Likuiditas Solana Anjlok ke Wilayah Bearish Level di Tengah Overhang $500M Liquidation

Singkatnya

• Rasio laba/rugi 30 hari Solana telah berada di bawah satu sejak pertengahan November, menandakan lebih banyak kerugian yang direalisasikan daripada keuntungan.
• Altcoin utama berada dalam “reset likuiditas penuh”, sebuah pola yang secara historis mendahului fase bottoming, menurut analis on-chain.
• Sekitar $500 million dalam posisi long dengan leverage menghadapi likuidasi jika harga Solana turun menjadi $129.

Pusat Seni, Mode, dan Hiburan Decrypt.

Temukan SCENE

Pembelian Bitcoin pada hari Selasa memacu altcoin utama lebih tinggi, tetapi kesehatan yang mendasari Solana berada di landasan yang goyah di tengah penurunan likuiditas dan ketidakpastian pasar.

Melihat rasio laba terhadap kerugian rata-rata 30 hari Solana menunjukkan bahwa rasio untung terhadap kerugian telah diperdagangkan di bawah satu sejak pertengahan November, menurut tweet hari Rabu dari platform analitik on-chain Glassnode.

Rasio di bawah satu menunjukkan bahwa kerugian yang direalisasikan melebihi keuntungan, menunjukkan bahwa likuiditas telah berkontraksi ke tingkat pasar beruang.

“Solana berada di bawah reset likuiditas penuh,” platform analitik on-chain Altcoin Vector men-tweet pada hari Sabtu. Sinyal itu telah mengindikasikan dimulainya siklus likuiditas baru dan telah menyebabkan “fase bottoming” di masa lalu.

“Jika pola ini mengulangi pengaturan April, penyalaan kembali bisa memakan waktu sekitar empat minggu lagi, sejalan dengan awal Januari,” kata analis Altcoin Vector.

“Reset didorong oleh kerugian yang direalisasikan yang mendorong aksi jual, penurunan minat terbuka berjangka, pembuat pasar mundur, dan fragmentasi likuiditas di seluruh kumpulan perdagangan,” kata Wenny Cai, COO SynFutures, kepada Decrypt.

Sementara prospek jangka menengah hingga panjang tetap sedikit bullish, terutama jika makroekonomi menggantung jelas, jangka pendek tetap berisik dan rentan terhadap guncangan.

Di satu sisi, ada dukungan bullish struktural dari investor yang meraup Solana setelah tren turun baru-baru ini. Di sisi lain, ada risiko likuidasi yang signifikan di tengah meningkatnya leverage.

Dukungan itu terwujud dalam dua bentuk: arus keluar Solana yang terus-menerus dari bursa, mengurangi pasokan sisi jual yang tersedia, dan modal yang terus mengalir ke ETF Solana spot, yang telah mengumpulkan arus masuk bersih senilai $17,72 juta minggu ini, hampir menyamai hasil $20,30 juta minggu lalu, menurut data SoSoValue.

“Ini menghadirkan peluang untuk akumulasi strategis dan peningkatan jaringan, mendorong ketahanan dan inovasi jangka panjang dalam ekosistem Solana,” kata Ryan Lee, kepala analis di BitGet, kepada Decrypt.

Terlepas dari tawaran yang mendasarinya ini, kondisi pasar leverage tetap tegang.

Aksi harga Bitcoin yang diredam dan lonjakan likuidasi yang besar menunjukkan bahwa leverage tetap relatif tinggi di seluruh pasar kripto yang lebih luas, sebagaimana dibuktikan dengan $432 million dalam likuidasi selama 24 jam terakhir, menurut data CoinGlass.

Dengan Solana naik 3,2% selama 24 jam, per data CoinGecko, posisi $15,6 juta terpaksa ditutup, menjadikannya aset likuidasi terbesar ketiga, di belakang Bitcoin dan Ethereum.

Lonjakan likuidasi mengikuti pantulan Bitcoin, seperti yang dilaporkan Decrypt sebelumnya. Namun, $500 million dalam posisi beli akan dilikuidasi jika Solana turun menjadi $129, sekitar 5,5% di bawah harga saat ini sebesar $137.

Jika Solana turun lebih rendah, memicu klaster likuidasi panjang yang disebutkan di atas, itu akan menjadi tanda reset pasar yang sehat, tambah Lee, menunjukkan bahwa itu akan “menghapus kelebihan leverage” dan membuka jalan bagi arus masuk institusional yang diperbarui dan rebound yang lebih kuat untuk Solana.

Di sisi lain, pergerakan mendekati 3% akan mengkatalisasi $110 million dalam penutupan pendek, menambahkan lebih banyak bahan bakar ke pantulan Solana baru-baru ini.