Apa Pandangan Barclays tentang Cryptocurrency di tahun 2026? Analis Perkirakan Tahun "Turun" Tanpa Katalis Utama

Dalam laporan akhir tahun yang dirilis pada 12 Desember 2025, analis Barclays memprakirakan tahun yang menantang “tahun turun” untuk sektor cryptocurrency di tahun 2026, yang ditandai dengan penurunan volume perdagangan spot dan berkurangnya antusiasme investor di tengah ketidakpastian struktur pertumbuhan yang signifikan atau katalis baru.

Laporan ini menyoroti penurunan aktivitas di bursa utama, yang berdampak pada pendapatan platform seperti Coinbase dan Robinhood, sambil mencatat bahwa bidang menjanjikan seperti tokenisasi tetap dalam tahap awal dan kecil kemungkinannya memberikan dampak material tahun depan. Bagi peserta pasar crypto yang mengikuti tren blockchain, volume keuangan terdesentralisasi (DeFi), dan sentimen institusional di akhir 2025, pandangan hati-hati ini berbeda dengan narasi yang lebih optimis tetapi sejalan dengan pola konsolidasi saat ini di tengah ketidakpastian makro.

Apa Maksud Barclays dengan “Tahun Turun” untuk Crypto di 2026?

Barclays menggambarkan 2026 sebagai tahun yang berpotensi transisional dan sepi untuk aset digital, dengan volume perdagangan spot—sumber pendapatan inti untuk bursa—yang cenderung menurun dan tidak ada pemicu yang jelas untuk membalikkan perlambatan tersebut. Analis menunjuk pada berkurangnya partisipasi ritel dan ketidakjelasan pemicu untuk aktivitas baru, seperti perubahan kebijakan besar atau peluncuran produk yang mendorong lonjakan sebelumnya (misalnya, ETF Bitcoin spot 2024 atau perkembangan politik). Tanpa faktor tersebut, sektor ini mungkin menghadapi likuiditas yang tidak terlalu tinggi dan tekanan pada platform yang berorientasi ritel.

• Penurunan Volume: Pasar spot menurun tajam, menandakan berkurangnya minat perdagangan.
• Antusiasme Mereda: Kurangnya pendorong struktural mengikis momentum investor.
• Fase Transisi: 2026 dipandang sebagai tahun jembatan daripada pertumbuhan eksplosif.
• Tanpa Pembalikan Jelas: Katalis yang tidak teridentifikasi untuk membangkitkan permintaan.
• Tren Awal: Tokenisasi semakin diminati tetapi belum relevan terhadap pendapatan.

Mengapa Volume Perdagangan Spot Menurun Menurut Barclays?

Laporan ini mengaitkan perlambatan tersebut dengan masa tenang pasca-2025 setelah katalis awal, di mana pedagang ritel mundur di tengah harga yang terbatas dan tidak adanya narasi baru. Bursa yang bergantung pada biaya spot menghadapi hambatan, seperti terlihat dari aktivitas yang menurun di Coinbase dan Robinhood. Ini mencerminkan pematangan pasar yang lebih luas, di mana lonjakan yang didorong hype memberi jalan ke arus yang lebih terukur dan bergantung pada institusi.

• Masa Tenang Pasca-Katalis: Tidak adanya peristiwa seperti persetujuan ETF atau hasil pemilihan.
• Penarikan Ritel: Partisipasi lebih rendah dibandingkan periode antusiasme puncak.
• Tekanan Pendapatan: Dampak pada pendapatan utama platform yang bergantung pada spot.
• Pengaruh Makro: Terkait dengan tren likuiditas global dan selera risiko.
• Kontras dengan Masa Lalu: Berbeda dari lonjakan 2024–2025 akibat tonggak regulasi.

Bagaimana Tokenisasi Masuk dalam Outlook Crypto Barclays 2026?

Meskipun mengakui meningkatnya minat terhadap aset dunia nyata yang ditokenisasi (RWAs) dari perusahaan seperti BlackRock dan Robinhood, Barclays memandang tren ini masih dalam tahap awal dan belum siap untuk secara signifikan meningkatkan pendapatan atau volume di 2026. Pilot dan eksperimen terus berlangsung, tetapi adopsi luas dan kontribusi pendapatan masih jauh, menahan optimisme jangka pendek.

• Pilot Berkelanjutan: Pelaku crypto asli dan TradFi menguji produk tokenisasi.
• Kewaspadaan Tahap Awal: Kemungkinan dampak material terhadap keuangan 2026 kecil.
• Potensi Jangka Panjang: Bisa meningkatkan efisiensi tetapi membutuhkan waktu.
• Melengkapi DeFi: Terkait dengan tren interoperabilitas blockchain.
• Ketergantungan Regulasi: Kemajuan terkait kejelasan seperti CLARITY Act.

Bagaimana Dengan Katalis Potensial Seperti Legislatif?

Barclays mencatat optimisme terkait RUU seperti CLARITY Act tetapi menganggap sebagian besar sudah tercermin dalam harga, dengan ketidakpastian pengesahan (rintangan di Senat, tantangan hukum) yang menunda efek praktis. Tanpa implementasi cepat, hal ini mungkin tidak memberikan lonjakan yang dibutuhkan di 2026.

• CLARITY Act: Bisa mempermudah operasi tetapi menghadapi hambatan.
• Harga Sudah Diskon: Pasar sudah memperhitungkan tetapi menangguhkan penundaan.
• Risiko Kebijakan: Perlu penegakan nyata daripada sekadar pengumuman.
• Konteks Global: Sejalan dengan kematangan regulasi di tempat lain.
• Pandangan Seimbang: Katalis mungkin terjadi tetapi tidak dijamin.

Implikasi untuk Bursa Seperti Coinbase Menurut Barclays

Bank ini merevisi target harga Coinbase (COIN) turun ke $291 (dari level sebelumnya yang lebih tinggi), mempertahankan peringkat Equal Weight di tengah pandangan yang campur aduk. Meskipun mengakui inisiatif pertumbuhan dan akuisisi, asumsi pendapatan konservatif mencerminkan hambatan volume spot.

• Pemangkasan Target Harga: Mencerminkan ekspektasi 2026 yang lembek.
• Pengakuan Pertumbuhan: Derivatif, tokenisasi sebagai pengimbangan.
• Pandangan Campur: Perbedaan antara bursa dan manajer aset.
• Biaya Operasi: Biaya yang meningkat memperburuk tekanan volume.
• Catatan Investor: Menyoroti perlunya sumber pendapatan yang beragam.

Tren Pasar Crypto Secara Lebih Luas Menuju 2026

Laporan Barclays menggambarkan 2026 sebagai tahun yang berpotensi mengalami konsolidasi, berbeda dengan 2025 yang didorong oleh angin segar regulasi dan politik. Sikap hati-hati ini sejalan dengan pergerakan harga yang berada dalam kisaran dan leverage yang terkendali, menyoroti semakin tingginya sensitivitas makro sektor ini.

• Tahun Transisi: Jembatan menuju pematangan selanjutnya.
• Ketergantungan Likuiditas: Terkait dengan kondisi moneter global.
• Ritel vs Institusional: Perpindahan yang memperlambat momentum tanpa pemicu.
• Pengamatan RWA: Masuk akal tetapi menjanjikan untuk manfaat blockchain jangka panjang.
• Manajemen Risiko: Mendorong pendekatan yang aman dan sabar di tengah ketidakpastian.

Singkatnya, laporan Barclays tanggal 12 Desember 2025 menggambarkan gambaran suram untuk cryptocurrency di 2026—tahun yang berpotensi “turun” yang ditandai dengan penurunan volume spot dan tidak adanya katalis besar—sementara tren seperti tokenisasi dipandang masih mentah untuk dorongan jangka pendek. Ramalan konservatif ini menegaskan evolusi pasar menuju pendorong struktural daripada hype. Untuk wawasan terus menerus, tinjau laporan analis resmi, pantau metrik bursa, dan jelajahi sumber daya tentang siklus crypto—selalu prioritaskan platform yang patuh dan keamanan dompet yang kuat dalam aktivitas keuangan terdesentralisasi.