Bitunix analis: Data non-farm yang muncul memperbesar ekspektasi kebijakan yang distorsi, pasar kripto fokus pada 「arah bukan angka」

BlockBeats berita, 16 Desember, laporan ketenagakerjaan non-pertanian AS bulan November akan diumumkan hari ini. Pasar secara umum memperkirakan penambahan pekerjaan hanya sekitar 50.000 orang, tingkat pengangguran mungkin naik menjadi 4,4%–4,5%, suasana keseluruhan cenderung lemah. FOREX.com menunjukkan bahwa hasil yang lebih rendah dari perkiraan dapat mendorong pasar untuk lebih awal memperhitungkan pemangkasan suku bunga Federal Reserve berikutnya; Mitsubishi UFJ juga memperingatkan bahwa jika kondisi ketenagakerjaan dan tingkat pengangguran memburuk secara bersamaan, tekanan jual dolar AS mungkin berlanjut hingga akhir tahun. Yang perlu diperhatikan secara tinggi adalah bahwa laporan non-pertanian kali ini dan CPI yang akan diumumkan kemudian keduanya termasuk “data yang tidak lengkap”. Karena pengaruh penghentian pemerintah, tingkat pengangguran bulan Oktober secara historis hilang, beberapa komponen CPI tidak dapat diambil kembali, bobot survei rumah tangga bulan November dipaksa disesuaikan, dan pihak resmi juga mengakui bahwa varians data dalam jangka pendek cukup tinggi. Ini berarti, kepercayaan terhadap angka tunggal menurun, pasar akan lebih cenderung memperdagangkan “ekspektasi arah kebijakan” dan “perubahan sentimen risiko”, daripada fokus pada pertumbuhan tenaga kerja yang tepat. Dari sudut pandang pasar kripto, ketidakpastian data non-pertanian yang lemah dan distorsi data memiliki dampak ganda terhadap aset risiko: di satu sisi, ekspektasi pemangkasan suku bunga yang lebih awal mendukung imajinasi likuiditas, memberikan dukungan jangka menengah untuk BTC dan aset lainnya; di sisi lain, ketidakpastian data yang membesar dapat memicu fluktuasi tajam jangka pendek pada suku bunga, dolar AS, dan pasar kripto, serta lebih mudah membersihkan dana leverage. Analis Bitunix: Dalam tahap “data makro dengan kepercayaan rendah”, inti permainan pasar bukanlah baik buruknya data non-pertanian, melainkan apakah data tersebut cukup untuk mengubah narasi kebijakan Federal Reserve. Pasar kripto harus waspada terhadap penghapusan likuiditas dan volatilitas tinggi sebelum dan sesudah kejadian, serta fokus mengamati apakah dana menggunakan ketidakpastian makro untuk melakukan deleveraging dan penetapan ulang harga.