Bull altcoin mungkin harus menunggu lebih lama karena Raoul Pal melihat puncak siklus didorong ke tahun 2026

Para analis menganggap siklus kripto telah memanjang dari empat menjadi lima tahun, dengan musim altcoin kemungkinan tertunda hingga sekitar Q2 2026 karena likuiditas ISM dan pasca-QT akhirnya kembali muncul.
Ringkasan

• Raoul Pal mengatakan perpanjangan jatuh tempo utang dan pembacaan ISM yang lemah telah menunda siklus kripto empat tahun klasik, dengan likuiditas sekarang kemungkinan mencapai puncaknya pada 2026 alih-alih 2025.
• Tom Lee dan strategis lainnya melihat akhir QT Fed dan QE yang akhirnya sebagai pemicu utama aliran risiko, mengulangi siklus sebelumnya di mana reli alt mengikuti pivot kebijakan selama beberapa kuartal.
• Ash Crypto mencatat total kapitalisasi pasar altcoin (ex-top 10) sedang berada di level support, dengan Indeks Musim Altcoin sekitar angka 30-an, menunjukkan dominasi BTC terlebih dahulu, kemudian rotasi alt yang tertunda.

Analis pasar cryptocurrency sedang merevisi ekspektasi untuk reli altcoin, dengan beberapa trader terkemuka memproyeksikan bahwa peristiwa ini bisa tertunda hingga 2026 daripada terjadi dalam pola siklus empat tahun tradisional.

Bullish Altcoin

Raoul Pal, seorang investor makro, menyatakan bahwa perpanjangan jatuh tempo utang selama 2021-2022 telah memperpanjang siklus pasar kripto tipikal sekitar satu tahun, menciptakan apa yang dia gambarkan sebagai struktur lima tahun daripada pola empat tahun historis. Perpanjangan ini mengurangi likuiditas selama periode reli yang diharapkan, menurut analisis Pal.

Pal mengidentifikasi indeks manufaktur ISM sebagai indikator ekonomi utama untuk pergerakan pasar kripto. Data historis menunjukkan bahwa ketika indeks ISM naik di atas 50, reli Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), dan kemudian altcoin cenderung mengikuti, menurut penilaiannya.

“Teori terbaik kami tetap sampai ke tahun 2026, mungkin sekitar Q2. Saat itulah siklus likuiditas kemungkinan besar mencapai puncaknya,” kata Pal, menambahkan bahwa dia tidak percaya pasar kripto sedang memasuki pasar bearish yang diperpanjang.

Strategis pasar Tom Lee juga mencatat korelasi antara pergerakan indeks ISM di atas 50 dan kenaikan harga signifikan Bitcoin dan Ethereum, mendukung proyeksi bahwa keuntungan besar mungkin masih akan datang untuk sektor cryptocurrency.

Trader crypto Ash Crypto menyajikan analisis grafik yang menunjukkan pasar cryptocurrency kecuali 10 koin teratas berada di level support yang mirip dengan yang mendahului reli altcoin sebelumnya. Trader tersebut mencatat bahwa pergerakan harga altcoin utama biasanya dimulai setelah Federal Reserve AS menyelesaikan kebijakan pengencangan kuantitatif, ketika likuiditas kembali ke pasar dan menguntungkan aset risiko.

2025 akan menjadi tahun alt.

Alt di 2025: pic.twitter.com/SSS07yi5ww

— Ash Crypto (@AshCrypto) 17 Desember 2025

Analisis Ash Crypto menunjukkan struktur pasar saat ini menyerupai kondisi dari tahun 2020, yang bisa mengindikasikan reli altcoin potensial mulai sekitar 2026 jika pola historis terulang.

Indeks Musim Altcoin saat ini berada di angka 37, menunjukkan pasar belum memasuki periode yang ditandai dengan kinerja luar biasa dari altcoin secara luas, menurut metodologi metrik tersebut.

Altcoin telah berkinerja di bawah Bitcoin selama beberapa bulan, menurut data pasar, memunculkan pertanyaan di kalangan investor cryptocurrency tentang waktu siklus reli altcoin berikutnya.