Bitwise Investasi Kepala: Bitcoin tidak akan menunjukkan kinerja yang "terlalu luar biasa" dalam dekade berikutnya

Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru sebesar 125.000 USD pada Oktober 2025, tetapi meninjau seluruh tahun, ini adalah pertama kalinya pasar mengalami penurunan selama setengah tahun secara beruntun, dan pasar diperdebatkan apakah akan menjadi pasar bullish atau bearish. Kepala investasi Bitwise Matt Hougan mengakui bahwa dalam sepuluh tahun ke depan, harga akan menunjukkan performa yang “kuat tetapi tidak mengejutkan”, sementara pendiri Jan3 Samson Mow percaya bahwa akan datang pasar bullish besar selama sepuluh tahun.

Kutukan siklus empat tahun tiba: Bagaimana pergerakan harga Bitcoin dalam sepuluh tahun ke depan?

Kepala investasi Bitwise Matt Hougan baru-baru ini dalam wawancara di CNBC menyatakan bahwa Bitcoin telah meninggalkan era kenaikan besar berkali-kali di masa awal, dan dalam sepuluh tahun ke depan, akan menunjukkan kenaikan yang “kuat tetapi tidak mengejutkan”:

Volatilitas pasar akan secara bertahap menurun, dan dalam jangka panjang akan bergerak secara stabil ke atas, dan tahun 2026 tetap menjadi tahun yang bullish.

Menghadapi penurunan sekitar 30% dari puncak kuartal keempat tahun ini, Hougan mengaitkan penyebabnya pada pelaku pasar ritel yang bergerak cepat: “Mereka menutup posisi lebih awal karena ekspektasi siklus empat tahun.”

Namun, dia tetap optimis bahwa penurunan saat ini jauh lebih kecil dibandingkan dengan penurunan 60% hingga 70% yang umum terjadi selama pasar bearish sebelumnya, mencerminkan adanya pembelian institusional yang perlahan tetapi terus-menerus, yang sedang membentuk kembali struktur dasar Bitcoin.

Meninggalkan keuntungan kebijakan? Pemerintah Trump sulit lagi mendorong kenaikan Bitcoin

Bitcoin mencapai 110.000 USD awal tahun 2025 karena pelantikan Trump, tetapi Hougan berpendapat bahwa stimulus kebijakan terhadap pasar sudah cukup terbatas:

Seiring dengan sikap regulasi yang semakin jelas dan SEC yang telah mendefinisikan cryptocurrency dan stablecoin, kontribusi mereka terhadap Bitcoin tidak banyak lagi.

Saat ini, Bitcoin berada di kisaran 84.000 hingga 94.000 USD selama sekitar satu bulan, indeks ketakutan dan keserakahan tetap di zona “ketakutan” pada angka 30, berbeda dengan prediksi pendiri BitMEX Arthur Hayes dan bullish Ethereum Tom Lee yang menargetkan 250.000 USD di akhir tahun.

2025 sudah menjadi pasar bearish? Samson Mow bertaruh pada “pasar bullish sepuluh tahun”

Di sisi lain, sebagai seorang Bitcoin Maxi, pendiri Jan3 Samson Mow secara langsung menyatakan: “2025 adalah pasar bearish yang sebenarnya.” Dia percaya bahwa kelemahan pasar adalah tanda awal dari tren bullish jangka panjang, dan Bitcoin mungkin akan segera memulai pasar besar selama sepuluh tahun hingga 2035.

Analisis lain, PlanC, juga menunjukkan bahwa dalam sejarah Bitcoin, tidak pernah terjadi dua tahun berturut-turut mengalami penurunan: “Jika Anda melewati 2025, Anda telah melewati pasar bearish.”

Sebelumnya, analis CryptoQuant dan mitra Moonrock Capital Simon Dedic juga menyatakan posisi serupa, bahwa zona permintaan pasar bearish saat ini berada di sekitar 56.000 USD, dan dengan pembersihan industri serta keruntuhan valuasi saat ini, bidang cryptocurrency sedang menyambut peluang investasi besar-besaran.

(Melihat data CryptoQuant tentang pasar bearish Bitcoin: gelembung cryptocurrency telah pecah sejak 2021)

Bitcoin dalam Titik Perubahan Sejarah

Seiring dengan pergantian kekuatan antara pelaku ritel dan institusi, serta keraguan terhadap logika siklus empat tahun, Bitcoin sedang mengalami perubahan struktural. Karakteristik seperti terinstitusionalisasi, matang, dan volatilitas rendah mulai terbentuk secara bertahap, dan tahap berikutnya dari Bitcoin mungkin akan berbeda sama sekali dari sepuluh tahun terakhir.

Artikel ini pertama kali muncul di Chain News ABMedia dengan judul Kepala Investasi Bitwise: Sepuluh Tahun ke Depan, Bitcoin Tidak Akan Menunjukkan Performa “Luar Biasa”.