Yuan Digital masuk pencarian teratas Baidu! Bunga tabungan mengubah sistem pembayaran tradisional

1 Januari 2024, “Digital Renminbi” menjadi topik terpopuler di Baidu Heat Search. Perubahan inti adalah mulai 1 Januari 2024, saldo dompet digital renminbi akan dihitung bunga, dari “Digital Cash 1.0” meningkat ke “Digital Deposit Currency 2.0”, menjadi CBDC pertama di dunia yang menghitung bunga, mengubah sistem pembayaran tradisional China.

Digital Renminbi adalah uang itu sendiri, pembayaran tradisional hanyalah dompet

Analisis Baidu Heat Search menunjukkan bahwa perbedaan mendasar antara digital renminbi dan dompet elektronik tradisional terletak pada: digital renminbi adalah uang, setara dengan membawa uang elektronik langsung kepada pedagang; pembayaran tradisional adalah dompet, di mana saat pembayaran uang diambil dari rekening bank yang terhubung ke pedagang. Perbedaan yang tampaknya sederhana ini sebenarnya mengungkapkan perbedaan fundamental dalam tingkat mata uang, dasar kredit, dan sifat pengawasan.

Digital renminbi termasuk dalam M0 (uang tunai yang beredar), adalah mata uang resmi yang diterbitkan oleh People’s Bank of China, memiliki tingkat kepercayaan tertinggi. Saat Anda memegang digital renminbi, ini adalah aset yang langsung didukung oleh kepercayaan kedaulatan negara, tidak bergantung pada lembaga komersial apa pun. Bahkan jika bank penerbit bangkrut, digital renminbi Anda tetap berlaku dan dilindungi oleh asuransi simpanan. Struktur kepercayaan ini sama persis dengan uang kertas, hanya media penyimpanannya dari fisik menjadi digital.

Pembayaran tradisional hanyalah alat pembayaran, secara esensial adalah antarmuka digital dari rekening bank komersial. Saat Anda menggunakan pembayaran tradisional, dana dipindahkan dari rekening bank yang terhubung ke rekening bank pedagang, platform hanya menyediakan layanan pengiriman informasi. Dalam mode ini, keamanan dana Anda bergantung pada kepercayaan ganda dari bank komersial dan platform pembayaran. Jika bank atau platform mengalami masalah, dana bisa berisiko.

Kebijakan bunga semakin memperbesar jarak ini. Mulai 1 Januari 2026, saldo dompet digital renminbi akan dihitung bunga berdasarkan deposito berjangka, membuat memegang digital renminbi tidak hanya aman tetapi juga menghasilkan pendapatan pasif. Sebaliknya, saldo pembayaran tradisional sendiri tidak dihitung bunga (kecuali dipindahkan ke dana uang seperti Yu’ebao), dan pendapatan dari dana tersebut berasal dari deposito bank komersial, yang memiliki tingkat risiko lebih tinggi daripada kepercayaan kedaulatan negara.

Inovasi pertama di dunia: model insentif CBDC melampaui batas

Lebih dari 130 otoritas moneter di seluruh dunia mengeksplorasi CBDC, tetapi umumnya terjebak dalam paradoks yang sulit diselesaikan: bagaimana meluncurkan uang digital sekaligus mencegah menggoyahkan sistem perbankan tradisional? Kekhawatiran bahwa bank sentral secara langsung menyediakan uang digital yang aman dan nyaman kepada publik dapat menyebabkan hilangnya simpanan di bank komersial dan mengganggu fungsi penciptaan kredit.

Oleh karena itu, Bank Sentral Eropa menetapkan batas kepemilikan untuk euro digital, dan Bank of Japan secara tegas membatasi CBDC sebagai uang digital tanpa bunga, semua logika dasar ini bersifat defensif. Desain konservatif ini menyebabkan CBDC kurang diminati karena kurangnya insentif bagi pengguna dan bank, sehingga promosi menjadi sulit dan menyimpang dari fungsi dan tujuan awal. Setelah peluncuran Sand Dollar di Bahama dan eNaira di Nigeria, tingkat penggunaannya sangat rendah, menjadi contoh klasik dari tantangan ini.

Digital renminbi 2.0 melalui inovasi sistem telah merekonstruksi hubungan kredit mata uang, memecahkan masalah global ini. Inovasinya terletak pada mengubah digital renminbi dari kewajiban langsung bank sentral menjadi mata uang resmi yang memiliki sifat kewajiban bank komersial. Bank komersial memiliki hak pengelolaan dan hak pendapatan atas simpanan digital renminbi, dan motivasi promosi mereka beralih dari “kewajiban pasif” menjadi “operasi aktif”, membentuk mekanisme promosi pasar yang berkelanjutan.

Struktur insentif tiga lapis membangun kembali kekuatan promosi

Insentif pengguna: Bunga harian meningkatkan digital renminbi dari sekadar alat pembayaran menjadi alat pengelolaan keuangan, pengguna bersedia menyimpan lebih banyak dana di dompet digital renminbi, bukan hanya saat pembayaran. Tingkat retensi ini adalah kunci keberhasilan promosi.

Insentif bank: Bank komersial dapat menggunakan simpanan digital renminbi yang diserap untuk penciptaan kredit, memperoleh keuntungan dari selisih bunga. Ini menghilangkan kekhawatiran bank bahwa CBDC “mengambil alih simpanan”, dan mengubahnya menjadi sumber kewajiban baru, mendorong promosi secara aktif sebagai kepentingan bank.

Alat bank sentral: Tingkat bunga digital renminbi menjadi variabel kebijakan baru yang dapat langsung berpengaruh, memungkinkan bank sentral melakukan kebijakan moneter struktural yang presisi melalui penyesuaian tingkat bunga. Transaksi yang dapat dilacak juga menyediakan data pengawasan yang belum pernah ada sebelumnya.

Desain insentif yang saling menguntungkan ini adalah inovasi inti dari digital renminbi 2.0, memberikan jalur baru bagi eksplorasi CBDC di negara lain.

Penguatan strategi pusat keuangan digital Hong Kong

Variabel kunci berupa pembayaran bunga secara radikal mengubah sifat digital renminbi dalam skenario lintas batas dan keuangan, dari “saluran pembayaran” menjadi “aset strategis”, memberikan kekuatan nyata bagi pembangunan “Pusat Aset Digital Internasional” di Hong Kong.

Pertama, pembayaran bunga menyelesaikan masalah motivasi penahanan dana lintas batas. Dalam jaringan pembayaran lintas batas berbasis mBridge, uang digital tanpa bunga hanyalah media perputaran, perusahaan memiliki insentif untuk settlement cepat guna mengurangi biaya penahanan dana. Setelah pembayaran bunga, digital renminbi memiliki atribut bersaing dengan simpanan offshore RMB di Hong Kong, dan pusat keuangan perusahaan multinasional dapat menggunakannya sebagai alat pengelolaan likuiditas yang menghasilkan bunga. Saat ini, proporsi digital renminbi dalam transaksi mBridge telah melebihi 95%, dan kebijakan pembayaran bunga diharapkan dapat mengubah keunggulan aliran menjadi keunggulan stok.

Kedua, pembayaran bunga meningkatkan daya tarik kepercayaan digital renminbi sebagai mata uang settlement aset tokenisasi. Proyek Ensemble dari Otoritas Keuangan Hong Kong telah mengeksplorasi interoperabilitas simpanan tokenisasi, dan digital renminbi 2.0 dapat menjadi aset settlement tingkat lebih tinggi yang terhubung ke ekosistem tersebut. Dengan memanfaatkan kemampuan pemrograman digital renminbi, dapat otomatis menjalankan pembayaran bunga obligasi atau syarat pembiayaan perdagangan, meningkatkan efisiensi secara besar-besaran.

Ketiga, pembayaran bunga memperdalam diferensiasi dan kolaborasi digital renminbi dengan “Digital Hong Kong Dollar”. Hong Kong memprioritaskan pengembangan Hong Kong Dollar Digital untuk transaksi grosir antar lembaga keuangan; digital renminbi yang membayar bunga melayani pembayaran ritel lintas batas dan settlement perdagangan. Keduanya membentuk pola saling melengkapi, memungkinkan Hong Kong mengimplementasikan infrastruktur keuangan lokal sekaligus fungsi jembatan lintas batas.