Sentimen pasar "menghangat": Indeks ketakutan dan keserakahan kembali ke netral, di tengah gejolak geopolitik Bitcoin mengincar 94.000 dolar

Tahun 2026, minggu perdagangan pertama, pasar kripto menyambut titik balik psikologis penting. Indeks ketakutan dan keserakahan kripto yang secara luas dipantau keluar dari zona “ketakutan” setelah crash mendadak pada Oktober 2025, dan naik kembali ke angka 40 yang bersifat “netral”, menandai awal dari perbaikan awal dari suasana ekstrem pesimis selama hampir tiga bulan. Sementara itu, Bitcoin menunjukkan ketahanan yang berbeda dari aset risiko tradisional di tengah kejadian geopolitik mendadak — Amerika Serikat melakukan aksi militer terhadap Venezuela — dengan harga stabil di sekitar 92.000 dolar.

Daya dorong utama berasal dari dana institusi besar: pada 2 Januari, masuknya dana bersih sebesar 6,458 miliar dolar ke ETF Bitcoin spot hari itu tidak hanya mendorong terobosan teknis penting, tetapi juga mungkin menandai dimulainya tren pasar baru yang didominasi Bitcoin. Saat ini, kapitalisasi pasar kembali di atas 3,25 triliun dolar, dan investor memantau dengan ketat apakah rangkaian sinyal positif ini dapat menjadi awal dari tren kenaikan baru.

Titik balik sentimen pasar: Indeks ketakutan dan keserakahan pertama kali kembali ke “netral”

Setelah hampir tiga bulan tekanan dan ketidakpastian, suasana kolektif pasar kripto akhirnya menunjukkan tanda-tanda mulai mencair. Menurut data dari platform terkemuka CoinMarketCap, indeks ketakutan dan keserakahan kripto yang mereka susun secara resmi naik ke 40 pada hari Minggu (awal Januari), memasuki zona “netral”. Perubahan angka ini memiliki makna simbolis penting: ini adalah pertama kalinya sejak crash pasar yang menghancurkan kepercayaan pasar bullish pada 10 Oktober 2025, indeks ini meninggalkan bayang-bayang “ketakutan” bahkan “ketakutan ekstrem”. Bagi investor yang selalu memantau psikologi pasar, ini bukan sekadar angka yang bergerak, melainkan sinyal psikologis yang jelas — fase penjualan panik paling gelap mungkin telah berakhir.

Melihat asal mula “musim dingin” emosi ini, kejatuhan pasar Oktober 2025 jelas menjadi titik awal. Saat itu, harga Bitcoin setelah mencapai rekor tertinggi lebih dari 125.000 dolar tiba-tiba anjlok sekitar 35% dalam waktu singkat, mendekati 80.000 dolar. Kondisi altcoin bahkan lebih parah, banyak token kehilangan lebih dari separuh nilai dalam semalam, dan total kapitalisasi altcoin setelah menghapus Bitcoin dan Ethereum pernah anjlok sekitar 33% dalam satu hari. Pembersihan brutal ini meninggalkan bekas mendalam di hati investor dan mendorong indeks ketakutan dan keserakahan ke titik terendah tahun di 10 pada November, di zona “ketakutan ekstrem”. Oleh karena itu, kenaikan indeks saat ini ke 40 dapat dipahami sebagai proses pemulihan pasar dari trauma berat, mulai menilai aset secara lebih tenang dan tidak panik total.

Namun, “netral” sendiri adalah kondisi penuh kontradiksi dan ketegangan. Ini berarti pengurangan tekanan penjualan irasional yang signifikan, tetapi juga menandakan bahwa FOMO (ketakutan kehilangan peluang) yang kuat belum terbakar. Analis pasar berpengalaman biasanya menafsirkan kondisi ini sebagai masa “pembentukan dasar” atau “fase penumpukan tren baru”. Investor tidak lagi keluar pasar secara sembrono, tetapi mereka tetap berhati-hati menunggu katalis yang lebih jelas dan berkelanjutan. Ketidakpastian geopolitik yang terus berlangsung (misalnya kejadian Venezuela baru-baru ini) dan minat ritel yang relatif rendah sering dipandang sebagai hambatan utama agar suasana pasar tidak beralih ke “serakah”. Bisa dikatakan, pasar sedang berjalan di atas keseimbangan yang halus, dan “pembekuan” emosi ini adalah langkah penting menuju normalisasi.

Ketahanan di tengah guncangan geopolitik: Bitcoin menunjukkan karakteristik aset “non-standar”

Saat suasana pasar berusaha memperbaiki diri dari dalam, lingkungan makro eksternal justru menimbulkan kejutan. Akhir pekan lalu, AS mengumumkan operasi militer besar-besaran terhadap Venezuela dan mengklaim mengendalikan Presiden Maduro. Krisis geopolitik mendadak ini langsung menjadi headline global dan memicu kekhawatiran mendalam tentang potensi efek berantai di pasar keuangan tradisional. Berdasarkan pengalaman sejarah, konflik geopolitik mendadak biasanya memicu penjualan aset risiko secara cepat, dengan pasar saham dan komoditas turun, sementara dana mengalir ke dolar AS, obligasi AS, dan emas sebagai aset safe haven.

Namun, performa harga Bitcoin dalam kejadian ini menunjukkan karakteristik “non-standar” yang patut dikaji lebih dalam. Setelah kejadian diumumkan, Bitcoin tidak mengalami lonjakan panik seperti yang umum diperkirakan, malah menunjukkan ketahanan yang mengagumkan di tengah volatilitas, dengan harga stabil di sekitar 91.000 dolar. Fenomena ini berbeda dari pola penurunan refleksif yang biasanya terjadi pada aset risiko tradisional saat menghadapi black swan makro. Hal ini memicu diskusi luas: apakah Bitcoin mulai menunjukkan sifat “safe haven” seperti emas dalam beberapa skenario tertentu? Atau, kekuatan utama yang mendorong harga Bitcoin — seperti dana institusi besar dari ETF spot, siklus halving yang mendekat, dan narasi lainnya — sudah cukup kuat untuk sementara mengabaikan noise geopolitik?

Pendapat berbeda muncul di kalangan pengamat. Sebagian berpendapat bahwa dampak langsung dari kejadian ini terhadap rantai pasok energi global dan sistem keuangan mungkin terbatas, sehingga pengaruhnya terhadap harga Bitcoin sebagai aset digital global dan non-kedaulaan relatif tidak langsung. Mereka menekankan bahwa harga Bitcoin semakin dipengaruhi oleh siklus internal, aliran modal, dan faktor teknikalnya sendiri. Sebaliknya, analis lain lebih berhati-hati, berpendapat bahwa ujian sesungguhnya akan datang setelah pasar saham AS buka pada hari Senin. Jika pasar keuangan utama mengalami volatilitas besar dan penjualan aset risiko secara luas, maka sentimen pesimis bisa menyebar, dan pasar kripto pun tidak akan kebal. Bagaimanapun, stabilitas Bitcoin dalam gelombang geopolitik ini menunjukkan bahwa struktur pasar, basis investor, dan mekanisme pembentukan harga semakin kompleks dan matang, tidak lagi sekadar “membeli semua berita buruk makro”.

Dana institusi kembali menguat: masuknya ETF sebesar 6,458 miliar dolar hari ini menghidupkan mesin

Jika pemulihan sentimen pasar memberi dasar psikologis untuk kenaikan, dan ujian geopolitik menguji ketahanan aset, maka mesin utama yang mendorong Bitcoin kembali ke level 91.000 dolar dan menembus batas teknis penting adalah aliran dana institusi besar yang deras. Pada 2 Januari 2026, sebuah data kunci menyala: ETF Bitcoin spot AS mencatat masuknya dana bersih sebesar 6,458 miliar dolar dalam satu hari. Arus dana besar ini terjadi saat likuiditas pasar biasanya relatif tipis di awal tahun, dan sinyal serta tekanan beli nyata dari dana ini diperbesar berkali-kali oleh pasar, menjadi kekuatan penentu perubahan tren jangka pendek.

Pentingnya masuknya dana besar ini terletak pada beberapa aspek. Pertama, secara langsung menimbulkan tekanan beli spot yang kuat. Berdasarkan mekanisme ETF, penerbit harus membeli Bitcoin secara langsung di pasar spot untuk menciptakan unit dana baru sesuai dana masuk. Ini berarti, lebih dari 6 miliar dolar kebutuhan nyata langsung masuk ke pasar, menyerap pasokan Bitcoin yang tersedia. Kedua, ini memberi sinyal ke pasar secara jelas: institusi besar, family office, platform pengelolaan kekayaan, dan investor patuh lainnya memanfaatkan awal tahun untuk menata ulang atau menambah eksposur strategis mereka ke Bitcoin. Tindakan ini sendiri memiliki efek demonstrasi yang kuat, menarik lebih banyak dana yang menunggu untuk ikut masuk. Ketiga, pembelian ETF yang terus berlangsung dan besar ini secara sistematis mengurangi pasokan likuid di pasar setiap hari. Ketika permintaan yang kaku ini bertemu dengan pasokan yang ketat karena para pemilik lama yang enggan menjual, kenaikan harga menjadi hasil yang wajar secara ekonomi.

Ikhtisar indikator utama pasar Bitcoin saat ini

Harga spot Bitcoin: sekitar 92.996 dolar

Indeks ketakutan dan keserakahan kripto: 40 (netral)

Indeks musim altcoin: 25 (menunjukkan dominasi Bitcoin)

Net inflow ETF spot harian (2 Januari): 6,458 miliar dolar

Total kapitalisasi pasar kripto: 3,25 triliun dolar

Volume perdagangan 24 jam: sekitar 750 miliar dolar

Seiring masuknya dana ETF yang besar, aktivitas dan skala pasar kripto secara keseluruhan juga kembali meningkat. Kapitalisasi pasar stabil di atas 3,25 triliun dolar, dan volume perdagangan harian tetap tinggi di sekitar 750 miliar dolar, menunjukkan bahwa aktivitas institusi dan investor besar semakin sering terjadi. Indikator kunci lain — “Indeks musim altcoin” yang saat ini di posisi 25 yang rendah — menegaskan bahwa pasar masih dalam fase “dominan Bitcoin”. Struktur pasar seperti ini biasanya merupakan ciri awal dari tren bull yang lebih sehat dan berkelanjutan: dana cerdas pertama kali terkonsentrasi di aset utama yang paling likuid dan memiliki narasi paling kuat (Bitcoin), dan setelah valuasi cukup tinggi, dana akan mengalir ke altcoin yang lebih spekulatif. Tren ini menunjukkan bahwa pasar mungkin sedang dalam tahap awal rotasi modal ini.

Analisis teknikal: Breakout segitiga terkonfirmasi, jalur naik dan risiko bersamaan

Didorong oleh fundamental yang kuat dan aliran dana, grafik weekly dan daily Bitcoin menunjukkan sinyal teknikal positif yang sudah lama tidak terlihat. Setelah sebulan konsolidasi dan pertempuran antara bullish dan bearish, Bitcoin akhirnya mengonfirmasi breakout ke atas dari pola “segitiga simetris” yang penting. Breakout ini terjadi di atas resistance utama di 89.500 dolar, secara teknikal menandai berakhirnya fase sideways yang melelahkan sejak Desember 2025, dan mengindikasikan bahwa gelombang kenaikan baru mungkin sudah mulai.

Jika dilihat dari grafik 4 jam yang lebih detail, terlihat struktur kenaikan yang sehat. Harga berdekatan dengan 91.260 dolar, membentuk rangkaian “higher lows”, dan volume yang meningkat menunjukkan masuknya dana baru secara teratur, menandakan permintaan yang terus menyerap tekanan jual. Dari indikator momentum, moving average jangka pendek memberi konfirmasi kuat: EMA 50 melintasi EMA 100 dari bawah ke atas, membentuk “golden cross”, yang secara statistik menguatkan sinyal kenaikan jangka pendek. RSI saat ini di sekitar 69, mendekati batas overbought 70, tetapi masih ada ruang untuk naik, menunjukkan momentum cukup kuat dan belum terlalu panas.

Formasi candlestick juga mendukung. Sebelumnya, pola “bullish engulfing” yang solid menyelesaikan breakout dari resistance atas segitiga. Setelah itu, harga di sekitar 92.000 dolar muncul pola “spinning top” atau “doji”, yang biasanya diartikan trader sebagai konsolidasi sementara setelah breakout, bukan sinyal pembalikan tren. Dengan banyak faktor teknikal ini, analis umumnya menargetkan area 93.500–94.600 dolar sebagai target jangka pendek. Jika mampu menembus area ini dengan volume yang valid, jalan menuju 98.000 dolar dan bahkan menguji 100.000 dolar di Q1 2026 akan semakin jelas. Tentu, manajemen risiko tetap penting: jika harga kembali tutup di bawah 88.400 dolar, maka breakout ini bisa dianggap “false breakout”, dan pasar mungkin kembali ke sideways dan berpotensi memicu koreksi teknikal jangka pendek.

Penjelasan indeks ketakutan dan keserakahan kripto

Bagi banyak pendatang baru di pasar, “Indeks ketakutan dan keserakahan kripto” adalah alat kuantifikasi emosi yang sudah dikenal, tetapi tidak selalu dipahami secara mendalam. Perlu ditegaskan bahwa indeks ini bukan hasil algoritma misterius dari mesin hitung rahasia, melainkan indikator agregat yang menggabungkan berbagai sumber data pasar. Penyusunannya biasanya mempertimbangkan beberapa dimensi utama: volatilitas harga (volatilitas tinggi sering terkait ketakutan), volume dan momentum pasar, analisis sentimen media sosial, survei investor, dominasi Bitcoin (yang meningkat bisa menandakan dana menghindar risiko), dan tren pencarian Google terkait kripto.

Indeks ini diukur dalam rentang 0–100, dan dibagi ke dalam kategori: 0-24 “ekstrem ketakutan”, 25-49 “ketakutan”, 50-74 “serakah”, 75-100 “ekstrem serakah”. Berdasarkan backtest historis, indeks ini sering digunakan sebagai indikator kontra: saat berada di zona “ekstrem serakah”, biasanya pasar sudah terlalu euforia dan berisiko puncak jangka pendek; sebaliknya, saat di zona “ekstrem ketakutan”, pasar cenderung terlalu pesimis dan bisa menjadi peluang jangka menengah-panjang. Kenaikan indeks dari zona “ketakutan” ke “netral” ini menunjukkan proses pasar kembali ke kondisi seimbang secara psikologis, menyiapkan fondasi untuk potensi kenaikan berikutnya.

Kompleksitas hubungan risiko geopolitik dan aset kripto

Sejak awal, Bitcoin dan aset kripto lainnya secara inheren memiliki sifat “anti-penyensoran”, “desentralisasi”, dan “melampaui batas negara”, sehingga secara alami terkait dengan risiko geopolitik global yang kompleks. Secara teori, dalam konflik yang memperburuk risiko kredit kedaulaan atau memperketat kontrol modal, ada kebutuhan mendesak dari modal untuk mencari instrumen penyimpanan nilai lintas negara dan non-kedaulaan, dan Bitcoin berpotensi mendapat manfaat. Kasus-kasus seperti konflik Rusia-Ukraina dan ketegangan di Timur Tengah pernah sesaat meningkatkan permintaan safe haven dan transfer aset ke Bitcoin.

Namun, mekanisme transmisi nyata jauh lebih rumit. Pertama, pasar kripto sebagai keseluruhan tetap sangat volatil dan spekulatif, sehingga dalam krisis makro, biasanya langsung mengalami penjualan besar-besaran untuk likuiditas, dan Bitcoin pun tidak kebal. Kedua, jika konflik geopolitik menyebabkan perubahan kebijakan moneter global (misalnya bank sentral menarik likuiditas untuk mengendalikan inflasi), maka semua aset risiko akan tertekan, termasuk Bitcoin. Stabilitas Bitcoin dalam kejadian Venezuela adalah contoh positif, tetapi bukan aturan mutlak. Investor harus menganalisis setiap kejadian secara spesifik: sifat konflik (lokal atau sistemik), kondisi likuiditas global saat itu, dan siklus internal Bitcoin. Secara jangka panjang, risiko geopolitik yang terus meningkat bisa memperkuat narasi adopsi dan pengakuan Bitcoin secara luas; secara jangka pendek, ini adalah ujian kedalaman pasar dan kepercayaan investor.