Tonggak sejarah sebesar 33 triliun dolar! Volume perdagangan stablecoin meningkat 72% tahun ke tahun mengubah paradigma keuangan tradisional

Artemis Analytics data menunjukkan bahwa volume perdagangan stablecoin pada tahun 2025 melonjak 72% menjadi 33 triliun dolar AS, dengan USDC memimpin sebesar 18,3 triliun dolar AS. RUU “GENIUS” dari Trump memberikan kejelasan regulasi, sementara Standard Chartered, Walmart, dan Amazon menjajaki penggunaan stablecoin, namun IMF memperingatkan potensi mengganggu sistem keuangan tradisional.

Legislatif Trump Membuka Lampu Hijau Regulasi

Pertumbuhan pesat stablecoin pada tahun 2025 sangat terkait dengan perubahan fundamental dalam lingkungan regulasi. Pemerintah Trump pada Juli secara paksa mengesahkan legislasi khusus berdasarkan RUU “GENIUS”, yang pertama kali memberikan kerangka hukum yang jelas untuk stablecoin. Legislasi ini menghilangkan kekhawatiran terbesar lembaga keuangan: ketidakpastian kepatuhan.

Sebelumnya, stablecoin berada dalam area abu-abu regulasi. Bank dan perusahaan besar melihat potensinya, tetapi takut menghadapi risiko hukum di masa depan sehingga enggan mengadopsi secara besar-besaran. Pengesahan RUU “GENIUS” mengubah semua itu, dengan mendefinisikan secara tegas status hukum stablecoin, standar penerbitan, persyaratan cadangan, dan mekanisme penebusan, memberikan jalur kepatuhan yang jelas bagi peserta institusional.

Kejelasan regulasi ini langsung berdampak. Data Artemis Analytics menunjukkan bahwa total volume perdagangan stablecoin tahun lalu meningkat 72%, mencapai 33 triliun dolar AS. Angka ini sudah sebanding dengan volume transaksi tahunan jaringan pembayaran tradisional seperti Visa dan Mastercard, menandai bahwa stablecoin secara resmi memasuki infrastruktur keuangan arus utama dari alat asli kripto.

Anthony Yim, salah satu pendiri Artemis, menyatakan bahwa tren ini menunjukkan “dolar digital sedang diadopsi secara luas”, terutama di tengah inflasi dan ketidakstabilan geopolitik yang mendorong permintaan global terhadap aset dolar. Bagi pengguna internasional yang sulit membuka rekening dolar, stablecoin menjadi jalur paling langsung untuk mendapatkan eksposur dan menyimpan nilai dolar.

USDC vs USDT: Perpecahan Pasar Dua Raksasa

USDC pada tahun 2025 melampaui Tether dengan volume 18,3 triliun dolar AS dibandingkan 13,3 triliun dolar AS, tetapi ini tidak berarti posisi pasar USDC lebih kuat. Perbedaan keduanya berasal dari penggunaan yang berbeda secara mendasar, mengungkapkan adanya perpecahan struktural dalam pasar stablecoin yang sedang berlangsung.

USDC mendominasi di bidang keuangan terdesentralisasi (DeFi). Transaksi dan pinjaman yang sering terjadi menyebabkan token yang sama digunakan berulang kali, memperbesar volume transaksi. Dalam protokol DeFi, USDC digunakan sebagai likuiditas di pool, jaminan, dan pasangan perdagangan, di mana satu USDC bisa terlibat dalam puluhan transaksi dalam satu hari, sehingga perputaran tinggi ini mempercepat pertumbuhan volume transaksi.

Sebaliknya, Tether lebih sering digunakan untuk pembayaran atau sebagai penyimpan nilai, sehingga perputarannya lebih rendah. Banyak pengguna memegang USDT sebagai pengganti fiat, atau untuk transfer lintas negara dan penyelesaian bisnis, yang frekuensi transaksinya jauh di bawah aktivitas arbitrase DeFi dan mining likuiditas. Meski volume lebih kecil, Tether tetap menjadi stablecoin dengan kapitalisasi pasar tertinggi, mencapai 187 miliar dolar AS, jauh di atas USDC yang sebesar 75 miliar dolar AS.

Perbedaan Inti Dua Raksasa

USDC: Dominasi di DeFi, perputaran tinggi mendorong volume transaksi, volume 18,3 triliun dolar AS tapi kapitalisasi 75 miliar dolar AS

USDT: Pilihan utama untuk pembayaran dan penyimpanan nilai, perputaran rendah tapi basis pengguna besar, kapitalisasi 187 miliar dolar AS memimpin pasar

Perbedaan Regulasi: USDC lebih patuh regulasi dan disukai lembaga AS, USDT lebih populer di pasar berkembang dan untuk pembayaran lintas negara

Perpecahan ini semakin nyata pada tahun 2025. Dengan kerangka regulasi yang jelas, adopsi institusional USDC melonjak di AS, sementara USDT memperkuat posisinya di pasar pembayaran global dan pasar berkembang. Keduanya saling melengkapi, bukan bersaing langsung, bersama-sama mendorong pertumbuhan ekosistem stablecoin.

Dari Kripto Asli Menuju Dunia Nyata

Meskipun volume transaksi terus meningkat, aktivitas perdagangan telah beralih dari platform kripto terdesentralisasi, menandai bahwa aplikasi cryptocurrency di dunia nyata semakin meluas. Ini adalah salah satu perubahan struktural terpenting di pasar stablecoin tahun 2025.

Bank, pengecer, dan raksasa teknologi meningkatkan adopsi stablecoin secara signifikan. Standard Chartered menjajaki penggunaan stablecoin untuk penyelesaian lintas batas guna mengurangi biaya tinggi dan keterlambatan beberapa hari dari sistem SWIFT. Walmart menguji stablecoin untuk pembayaran rantai pasok, memungkinkan penyelesaian transaksi dengan pemasok secara instan. Amazon dilaporkan sedang menilai peluncuran stablecoin milik sendiri untuk penyelesaian merchant di platform dan pembayaran e-commerce lintas negara.

Dorongan utama di balik pergeseran ini adalah efisiensi dan penghematan biaya. Pembayaran lintas batas tradisional biasanya memakan waktu 3-5 hari kerja, dengan biaya hingga 5-10% dari jumlah transaksi. Sebaliknya, transfer stablecoin dapat selesai dalam hitungan detik dengan biaya biasanya di bawah 1%. Untuk perusahaan yang menangani miliaran dolar transaksi setiap tahun, penghematan biaya ini sangat menarik.

Hanya di kuartal keempat, volume stablecoin mencapai rekor 11 triliun dolar AS. Bloomberg Industry Research memperkirakan bahwa pada tahun 2030, total pembayaran stablecoin bisa mencapai 56 triliun dolar AS. Prediksi ini didasarkan pada kecepatan adopsi institusional saat ini dan pertumbuhan permintaan di pasar berkembang. Jika tercapai, stablecoin akan menjadi salah satu jaringan pembayaran digital terbesar di dunia.

Peringatan IMF dan Risiko Mengguncang Sistem Keuangan

Meskipun IMF dan regulator lain memperingatkan bahwa stablecoin berpotensi mengganggu sistem keuangan tradisional, tren pertumbuhannya tidak menunjukkan tanda-tanda melambat. Kekhawatiran IMF terutama berfokus pada tiga aspek: menurunnya efektivitas kebijakan moneter, risiko stabilitas keuangan, dan keluar-masuk modal lintas batas yang tidak terkendali.

Ketika banyak dana mengalir ke stablecoin, hal ini dapat melemahkan kemampuan bank sentral untuk mengatur ekonomi melalui suku bunga. Selain itu, jika salah satu stablecoin besar runtuh karena kekurangan cadangan atau gangguan teknis, bisa memicu krisis keuangan sistemik. Terakhir, stablecoin membuat pengendalian modal menjadi lebih sulit, dan pasar negara berkembang berisiko mengalami aliran modal keluar yang cepat.

Namun, pasar tampaknya lebih fokus pada efisiensi yang ditawarkan stablecoin daripada risiko regulasi.