「BTC OG内幕巨鲸」代理人长文反驳熊市观点：确认熊市需满足三重利空条件，当前投资者结构与2022年存在较大差异

BlockBeats Pesan, 19 Januari, “BTC OG Insider Whale” agen Garrett Jin memposting panjang di media sosial menyatakan bahwa beberapa analis akhir-akhir ini membandingkan pergerakan harga Bitcoin saat ini dengan kondisi pasar tahun 2022 (bearish). Pola harga jangka pendek mungkin memiliki beberapa kemiripan. Tetapi jika melihat gambaran jangka panjang, perbandingan ini tampak sama sekali tidak masuk akal.

Garrett Jin menjelaskan bahwa latar belakang makro saat ini sangat berbeda dengan tahun 2022, di mana awal tahun 2022 modal utama adalah menghindari risiko, dan Bitcoin menunjukkan struktur distribusi di puncak siklus ketat. Sedangkan dalam lingkungan makro saat ini, indeks likuiditas AS telah menembus garis tren penurunan jangka pendek dan panjang secara bersamaan, dan tren kenaikan baru sedang muncul.

Selain itu, antara 2021–2022, Bitcoin menunjukkan struktur puncak M pada level mingguan, yang biasanya terkait dengan puncak siklus jangka panjang dan dapat menekan harga untuk waktu yang lama. Saat ini, pola yang muncul adalah pelanggaran saluran kenaikan pada level mingguan. Dari sudut probabilitas, ini lebih terlihat seperti jebakan pasar bearish sebelum rebound kembali ke saluran. Meskipun tidak bisa sepenuhnya menutup kemungkinan pasar bearish, perlu diingat bahwa kisaran 80.850/62.000 dolar pernah mengalami konsolidasi dan perputaran yang cukup. Proses penyerapan posisi sebelumnya memberikan rasio risiko-imbalan yang lebih baik bagi bullish: potensi kenaikan jauh lebih besar daripada risiko penurunan.

Menghidupkan kembali pasar bearish membutuhkan munculnya guncangan inflasi baru atau krisis geopolitik besar yang setara dengan tahun 2022; bank sentral harus mengulangi kenaikan suku bunga atau melakukan pelonggaran kuantitatif pada neraca aset; sekaligus harga harus secara definitif dan berkelanjutan menembus di bawah 80.850 dolar. Sebelum kondisi ini terpenuhi, menyatakan bahwa pasar bearish struktural masih terlalu dini, lebih merupakan spekulasi daripada analisis.

Perbedaan terbesar antara struktur investor Bitcoin saat ini (awal 2026) dan tahun 2022 adalah dari dominasi ritel dan spekulasi leverage tinggi beralih ke dominasi institusi dan kepemilikan jangka panjang yang struktural. Tahun 2022, Bitcoin mengalami siklus pasar bearish yang dipicu oleh penjualan panik dari trader ritel dan likuidasi leverage berantai. Kini, Bitcoin telah memasuki era institusional yang jauh lebih matang, yang ditandai oleh: permintaan dasar yang stabil, pasokan yang terkunci, dan tingkat volatilitas setara institusi.