Gate Research Institute: Risiko pasar kripto menyusut｜Narasi SocialFi memasuki masa surut

Gambaran Umum Aset Kripto

BTC（-1.69% | Harga Saat Ini 87.655,4 USDT）

BTC setelah terus melemah dari posisi tertingginya sebelumnya, pada tanggal 26 mengalami percepatan penurunan secara emosional, menyentuh level terendah sekitar 86.100 dolar AS, kemudian mengalami rebound teknikal didorong oleh overpenurunan dan penutupan posisi pendek jangka pendek, namun kekuatan rebound terbatas, harga saat ini masih berada di bawah MA30 dan rata-rata garis menengah lainnya, struktur keseluruhan tetap dalam pola bearish. Dari sudut pandang makro dan fundamental, tidak ada satu faktor negatif besar tunggal, logika ETF dan permintaan jangka panjang belum terganggu. Dalam jangka pendek, BTC kemungkinan besar akan berfluktuasi di kisaran 86.000–88.500 dolar AS untuk mengkonsumsi tekanan jual, dan dalam jangka menengah tetap perlu waspada terhadap pengulangan pengujian ulang setelah rebound terhambat; dalam periode yang lebih panjang, selama kondisi makro tidak memburuk secara signifikan dan logika dana jangka panjang tetap, BTC lebih cenderung berfluktuasi dalam kisaran tinggi daripada bergerak turun secara satu arah, sebagai persiapan untuk putaran berikutnya.

ETH（-2.35% | Harga Saat Ini 2.881,78 USDT）

ETH setelah lama berfluktuasi di kisaran 2.950–3.000 dolar AS, momentum bullish secara bertahap melemah, dan pada tanggal 26, di tengah penurunan preferensi risiko secara umum, terlebih dahulu menembus batas bawah kisaran, sempat turun di bawah 2.800 dolar AS; rebound berikutnya sebagian besar didorong oleh penutupan posisi jangka pendek dan pemulihan overpenurunan. Dibandingkan BTC, slope penurunan ETH kali ini lebih curam dan amplitudo lebih besar. Dalam waktu dekat, ETH kemungkinan akan berulang di kisaran 2.780–2.900 dolar AS untuk mengkonsumsi tekanan dari pelanggaran kisaran dan pengaruh emosional; jika tidak mampu dengan cepat memulihkan di atas 2.950 dolar AS, tidak menutup kemungkinan akan terus menguji support di bawahnya secara berulang dengan waktu sebagai ruang gerak.

GT（-1.93% | Harga Saat Ini 9.68 USDT）

GT setelah beberapa kali mencoba naik di sekitar 9.9–10.0 dolar AS tanpa hasil, perlahan berbalik ke tren penurunan, dan seiring koreksi pasar secara keseluruhan, harga turun cepat ke sekitar 9.51 dolar AS, menembus batas bawah kisaran konsolidasi sebelumnya secara efektif. Dari struktur, penurunan GT bukanlah volume besar yang tiba-tiba menekan harga, melainkan didukung oleh tekanan terus-menerus dari MA jangka menengah dan penurunan tinggi rebound yang terus menurun, menunjukkan dana secara aktif menarik diri. Rebound saat ini lebih merupakan koreksi terhadap deviasi berlebihan dari MA, meskipun kembali ke sekitar 9.6–9.7 dolar AS, tetap berada di bawah MA30 dan belum kembali ke kisaran awal. Volatilitas harian GT lebih tenang, tetapi jika kunci support gagal dipertahankan, proses pemulihan biasanya akan lebih lama; dalam waktu dekat, GT kemungkinan akan berfluktuasi di kisaran 9.5–9.8 dolar AS untuk melakukan redistribusi posisi, dan jika tidak mampu dengan cepat menembus di atas 9.9 dolar AS, kemungkinan besar akan bergerak sideways di posisi rendah daripada rebound cepat, dan arah jangka menengah tetap bergantung pada preferensi risiko pasar secara keseluruhan dan aliran dana platform coin.

Token Perubahan Harga Harian

Dalam 24 jam terakhir, pasar sedang mengalami fase pengurangan risiko yang didominasi oleh koreksi bersamaan dari aset utama. Sebagian besar aset bernilai tinggi seperti BTC, ETH, BNB, SOL mengalami penurunan, dan besarnya penurunan semakin besar seiring meningkatnya tingkat risiko: BTC relatif terkendali, ETH dan SOL mengalami penurunan lebih dalam.

Sementara itu, indeks ketakutan dan keserakahan berada di angka 20, dalam zona ketakutan ekstrem, dan baik kemarin, minggu lalu maupun bulan lalu, tingkat emosi ini secara jangka panjang tetap berada di zona ketakutan bahkan ketakutan ekstrem. Berdasarkan pengalaman sejarah, ketakutan ekstrem biasanya berkaitan dengan peningkatan volatilitas bukan konfirmasi tren, dan dalam waktu dekat harga masih berpotensi mencari dasar berulang.

TAIKO TAIKO（+51.16%, Kapitalisasi Pasar Beredar 50,51 juta dolar AS）

Menurut data pasar Gate, harga TAIKO saat ini adalah 0.2649 dolar AS, naik lebih dari 50% dalam 24 jam. Taiko (TAIKO) adalah solusi skalabilitas Layer 2 berbasis Ethereum yang menggunakan zkEVM tipe-1, mengadopsi arsitektur zkRollup yang sepenuhnya setara dengan Ethereum, bertujuan mencapai “kesetaraan asli Ethereum” sambil mempertahankan tingkat desentralisasi yang tinggi.

Kenaikan TAIKO kali ini didorong oleh kekuatan beli yang kuat dari pasar Korea, dan diperkirakan juga didukung oleh fermentasi upgrade teknologi terbaru, membentuk ledakan jangka pendek. Taiko baru saja mengumumkan upgrade protokol Shasta, yang mengurangi biaya proposal blok sekitar 22 kali dan biaya pembuatan bukti sekitar 8 kali, secara signifikan meningkatkan daya saing ekonomi Taiko sebagai ZK L2. Sementara itu, suasana pasar kripto Korea cukup panas, dan pergerakan altcoin dalam waktu singkat sering kali menimbulkan tren kenaikan seperti ini.

AUCTION BounceAuction（+32.19%, Kapitalisasi Pasar Beredar 47,2 juta dolar AS）

Menurut data pasar Gate, harga AUCTION saat ini adalah 6.72 dolar AS, naik lebih dari 30% dalam 24 jam. BounceAuction (AUCTION) adalah platform lelang terdesentralisasi yang mendukung berbagai mesin lelang, memungkinkan pengguna membuat dan mengikuti lelang token, NFT, atau aset digital lainnya di blockchain.

Tidak ada berita besar yang mendasari kenaikan harga AUCTION kali ini, kenaikan harga lebih disebabkan oleh volume transaksi yang meningkat tajam dan terobosan teknikal, membentuk efek FOMO jangka pendek. Volume transaksi 24 jam meningkat secara signifikan dibanding hari sebelumnya, didorong oleh pembelian besar di bursa utama atau perdagangan algoritmik. Selain itu, harga AUCTION setelah berada di posisi rendah jangka panjang, menembus level resistance utama, membentuk pola rebound yang kuat.

BOB BOB（+17.65%, Kapitalisasi Pasar Beredar 23,26 juta dolar AS）

Menurut data pasar Gate, harga BOB saat ini adalah 0.01044 dolar AS, naik lebih dari 15% dalam 24 jam. Build on Bitcoin (BOB) bertujuan menjadi pintu masuk ke DeFi Bitcoin, menggabungkan keamanan Bitcoin dengan fleksibilitas Ethereum, membangun platform pilihan untuk likuiditas Bitcoin, aplikasi, dan dana institusional.

Kenaikan harga BOB kali ini kemungkinan besar didorong oleh pembatasan pasokan melalui staking dan rebound akibat kelelahan teknikal, membentuk kekuatan kenaikan jangka pendek. Kegiatan staking yang meningkat baru-baru ini menyebabkan pasokan yang beredar menjadi lebih ketat, membangun dasar rebound dari posisi rendah jangka panjang. Tekanan pasokan ini meredakan kelelahan teknikal setelah penurunan tajam sebelumnya, menarik beberapa investor untuk kembali masuk.

Analisis Tren

Bubble SocialFi Pecah, Token Sosial Turun Lebih dari 90%

Awal tahun 2026, tren SocialFi mengalami pembersihan besar-besaran: sebagian besar platform diabaikan, diakuisisi secara diam-diam, atau menjadi kerangka kosong tanpa fungsi. Token sosial seperti FRIEND, DEGEN, CYBER, RLY, DESO secara umum jatuh 90%–99%, kemewahan yang didukung oleh pendanaan VC besar, airdrop, dan narasi spekulatif runtuh seketika. Farcaster yang diakuisisi Neynar adalah contoh nyata. Sebelumnya, protokol sosial terdesentralisasi yang pernah mencapai valuasi tinggi dan mengumpulkan hampir 200 juta dolar AS, akhirnya diambil alih oleh tim pendiri dan Merkle Manufactory mengembalikan seluruh 180 juta dolar AS kepada investor, dan beralih ke pengembangan alat pengembang, meninggalkan ambisi besar di bidang sosial.

Langkah keluar yang terhormat ini menyoroti inti masalah SocialFi: pertumbuhan pengguna sangat bergantung pada subsidi dan farming bot, begitu insentif habis, komunitas nyata cepat menghilang, tersisa dana spekulatif dan pemain flip jangka pendek. Intinya, ini adalah akhir dari gelembung narasi sosial di dunia crypto. Beberapa tahun terakhir, banyak proyek mengklaim “Twitter desentralisasi” dan “kepemilikan data pengguna”, tetapi selalu gagal mengatasi efek jaringan dan kebiasaan pengguna dari platform terpusat, sehingga perilaku sosial yang benar-benar melekat sulit muncul di tengah biaya gas tinggi, hambatan dompet, dan pengalaman yang terfragmentasi.

Pembayaran Bitcoin di Las Vegas Menuju Normalisasi Offline, Membangun Ulang Biaya Pembayaran

Seiring cryptocurrency semakin diterima secara mainstream, semakin banyak merchant offline di Las Vegas mulai menerima pembayaran BTC, termasuk merek rantai seperti Steak ’n Shake, serta kedai jus dan fasilitas medis skala kecil dan menengah. Bagi merchant, daya tarik BTC bukan hanya dari label teknologi baru, tetapi karena mampu menarik pelanggan baru, terutama generasi muda dan wisatawan berfrekuensi tinggi yang menyukai aset kripto, menjadikan “menerima BTC” sebagai strategi pemasaran dan diferensiasi.

Yang lebih penting adalah perubahan struktur biaya. Dilaporkan bahwa perusahaan pembayaran Square telah membuka fitur sejak November tahun lalu, memungkinkan sekitar 4 juta merchant AS menerima pembayaran BTC tanpa biaya transaksi hingga tahun 2026, menghindari biaya kartu kredit konvensional sebesar 2.5%–3.5%. Bagi merchant offline yang margin keuntungannya sudah terbatas, ini adalah peningkatan nyata dalam alat pembayaran. Ketika pembayaran kripto secara bertahap membaik dari segi kepatuhan dan pengalaman pengguna, ia akan bertransformasi dari eksperimen kecil menjadi opsi pembayaran utama yang dapat diterapkan secara skala besar.

Volume Penyelesaian Stablecoin Sangat Besar Tapi Pembayaran Sangat Kecil, Proporsi Pembayaran Nyata Kurang dari 0.02%

Menurut studi gabungan McKinsey dan Artemis Analytics, volume penyelesaian stablecoin di blockchain tahun lalu mencapai 35 triliun dolar AS, tetapi hanya sekitar 1% dari situasi tersebut yang merupakan pembayaran dunia nyata. Laporan memperkirakan volume transaksi stablecoin yang benar-benar digunakan untuk pembayaran sekitar 380 miliar dolar AS, terutama terkonsentrasi pada penyelesaian B2B (226 miliar dolar), penggajian dan remitansi lintas negara (90 miliar dolar), serta penyelesaian pasar modal (8 miliar dolar). Ini menunjukkan bahwa stablecoin sudah menemukan tempatnya dalam skenario perusahaan, lintas negara, dan penyelesaian, tetapi masih jauh dari penggunaan dalam transaksi konsumsi sehari-hari.

Selain itu, sebagian besar transaksi stablecoin saat ini masih berasal dari pencocokan di bursa kripto, transfer internal, atau operasi lapisan protokol, bukan dari pembayaran barang dan jasa nyata; dalam pasar pembayaran global yang bernilai lebih dari 20 triliun dolar AS, proporsi pembayaran nyata menggunakan stablecoin kurang dari 0.02%. Ini berarti bahwa nilai utama stablecoin saat ini bukan sebagai pengganti kartu kredit atau uang tunai, melainkan sebagai alat penyelesaian dan transfer nilai lintas negara yang lebih efisien. Dari evolusi industri, agar pembayaran stablecoin benar-benar menembus batas, kuncinya bukan pada skala di chain, tetapi pada kepatuhan, jaringan merchant, dan pengalaman pengguna yang dapat bersamaan terpenuhi.
Referensi:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• CoinDesk, https://www.coindesk.com/business/2026/01/23/stablecoins-moved-usd35-trillion-last-year-but-only-1-of-it-was-for-real-world-payments
• FOX5, https://www.fox5vegas.com/2026/01/23/las-vegas-businesses-accept-bitcoin-payments-cryptocurrency-gains-mainstream-adoption

Penafian Investasi di pasar kripto melibatkan risiko tinggi, disarankan pengguna melakukan riset mandiri dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi. Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari keputusan investasi tersebut.