Bitcoin naik 12% dari rendah Jumat sebesar $62.822, bertepatan dengan kenaikan 70% pada indeks Coinbase Premium.
Pemulihan ini adalah tanda kilat dari dead cat bounce sesuai buku teks, didorong oleh short-covering dan squeeze, kata para ahli kepada Decrypt.
Tekanan regional mereda setelah pemilihan Jepang, tetapi pemulihan yang berkelanjutan bergantung pada data ekonomi AS dan tren makroekonomi yang lebih luas.

Pasar kripto telah stabil setelah penjualan besar minggu lalu, dengan Bitcoin menunjukkan rebound dua digit meskipun analis memperingatkan bahwa reli ini mungkin tidak akan bertahan. Crypto terkemuka ini naik 12% dari rendah Jumat sebesar $62.822 dan saat ini diperdagangkan di $70.998, menurut data CoinGecko. Bounce ini bertepatan dengan peningkatan selera investor AS. Indeks Coinbase Premium, yang mengukur perbedaan antara harga Bitcoin di Coinbase dan Binance, telah melonjak lebih dari 70%, naik dari -0.23% pada hari Jumat menjadi -0.06% pada perdagangan awal Asia hari Senin, menurut data CoinGlass.

Premium yang meningkat menunjukkan minat beli yang diperbarui dari investor AS. “Indeks Fear & Greed yang mencapai titik terendah ekstrem 5 menunjukkan bahwa bounce ini adalah reli short-covering yang kuat dan reaksi teknikal terhadap pasar yang oversold,” kata Ryan Yoon, analis senior di Seoul-based Tiger Research, kepada Decrypt. Melihat lebih dekat metrik derivatif menunjukkan bahwa pergerakan ini didorong oleh trader bearish yang keluar dari posisi mereka daripada keyakinan bullish baru menurut data Velo.

Open interest agregat—jumlah total kontrak derivatif terbuka—telah menurun, sementara delta volume kumulatif berbalik positif. Kombinasi seperti ini biasanya menunjukkan bahwa investor terutama menutup posisi short. “Rally ini sebagian besar adalah short covering dan short squeeze setelah capitulation,” kata Andri Fauzan Adziima, kepala riset di Bitrue, kepada Decrypt. “Open interest deleveraging menutup posisi long, CVD spot meningkat, dan premium Coinbase membaik, tetapi ini adalah mekanisme kelegaan, bukan permintaan baru.” Short squeeze terjadi ketika trader yang bertaruh melawan suatu aset dipaksa membeli kembali untuk membatasi kerugian saat harga naik, sehingga semakin mendorong rebound. Namun, para ahli tetap berhati-hati, mencatat bahwa permintaan dasar mungkin tidak berkelanjutan. “Relief rally ini adalah dead-cat bounce pasca-krash atau relief klasik setelah likuidasi besar dan kepanikan,” kata Adziima dari Bitrue. Kenaikan ini “belum menunjukkan permintaan yang benar-benar berkelanjutan karena indeks Coinbase premium tetap negatif dan hambatan makro masih ada.” Lingkungan makro tersebut sedikit membaik, dengan saham Asia menguat setelah kemenangan besar Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi dalam pemilihan umum. Nikkei 225 melonjak 5% setelah berita tersebut, mengurangi tekanan risiko regional. Apa selanjutnya? Para analis melihat bounce jangka pendek ini didorong secara teknikal tetapi percaya bahwa trajektori jangka panjang tetap terkait dengan kondisi makro yang lebih luas. “Kami tetap optimis bahwa rebound mungkin terjadi tahun ini seiring dengan kemajuan adopsi institusional sementara regulator global memungkinkan kebijakan yang lebih ramah untuk RWAs dan stablecoin,” kata Nick Ruck, direktur LVRG Research, kepada Decrypt.

“Untuk pembalikan tren yang definitif, kita perlu melihat permintaan struktural yang kuat seperti cadangan strategis negara-negara yang menempatkan Bitcoin sebagai alternatif emas yang sah,” kata Yoon. Para ahli lain menunjukkan bahwa risiko yang mengganjal telah dibersihkan. “Kami pikir bahwa crash ini hanya membuat trader melepas leverage posisi mereka, itulah sebabnya open interest menurun,” kata Jeff Mei, COO di BTSE, kepada Decrypt. Laba perusahaan teknologi besar telah disalahkan atas crash terbaru di seluruh aset risiko. Dengan laporan laba tersebut sekarang sudah berlalu, Mei memperkirakan tekanan overhead akan berkurang. “Jika data ekonomi AS yang akan datang menunjukkan ekonomi yang tumbuh dan pengangguran serta inflasi yang lebih rendah, maka kemungkinan harga cryptocurrency akan terus pulih,” katanya.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.