Masih optimis terhadap Bitcoin! Bernstein: Ini adalah pasar bearish terlemah dalam sejarah, target akhir tahun $150.000

Bernstein berpendapat bahwa Bitcoin hanya mengalami koreksi kepercayaan, tanpa terjadi keruntuhan sistemik, ETF dan dukungan institusional masih ada, dan target jangka panjang tetap di 150.000 dolar AS.

Apakah ini pasar bearish terlemah dalam sejarah? Bernstein mempertahankan target jangka panjang di 150.000 dolar AS

Meskipun pasar cryptocurrency baru-baru ini mengalami fluktuasi yang signifikan, perusahaan riset dan pialang terkenal Bernstein dalam laporan terbarunya tetap teguh mempertahankan pandangan bullish terhadap Bitcoin. Tim analis yang dipimpin oleh Gautam Chhugani menunjukkan bahwa penyesuaian pasar saat ini hanyalah sebuah “krisis kepercayaan”, bukan kerusakan struktural pada fundamentalnya.

Laporan menekankan bahwa, berbeda dengan beberapa pasar bearish yang parah di masa lalu, saat ini pasar tidak menunjukkan gejala keruntuhan platform besar seperti Mt. Gox, Terra-Luna, FTX, atau Three Arrows Capital, maupun keretakan leverage tersembunyi atau gangguan sistemik.

Para analis bahkan menggambarkan koreksi kali ini sebagai “kasus pasar bearish terlemah” dalam sejarah aset ini. Bernstein berpendapat bahwa operasi jaringan Bitcoin tetap stabil, dan tidak terjadi likuidasi aset besar-besaran atau pembekuan likuiditas. Menurut mereka, penyebab utama dari penjualan ini adalah hilangnya kepercayaan investor terhadap harga, bukan tekanan operasional. Oleh karena itu, para analis menegaskan kembali prediksi mereka bahwa harga akan mencapai puncaknya di 150.000 dolar AS sebelum akhir 2026. Meskipun volatilitas pasar baru-baru ini tinggi, aliran keluar bersih ETF Bitcoin spot hanya sekitar 7%, menunjukkan kekuatan institusi yang memegang jangka panjang tetap relatif kokoh.

Gelombang institusional mengubah aturan permainan, ETF dan lingkungan politik menjadi pilar terkuat

Bernstein menunjukkan bahwa perbedaan terbesar saat ini dibandingkan dengan sejarah sebelumnya adalah “keselarasan institusional” antara Bitcoin dan sistem keuangan utama. Persetujuan dan operasi berkelanjutan ETF Bitcoin spot di AS memberikan infrastruktur yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi pasar. Para analis memprediksi bahwa begitu likuiditas di lingkungan keuangan global melonggar, struktur ETF yang ada akan dengan cepat menyerap masuknya modal baru. Meskipun pasar saat ini terbatas oleh kondisi keuangan yang sangat ketat dan tingkat suku bunga tinggi, yang menyebabkan Bitcoin masih dianggap sebagai aset risiko yang sensitif terhadap likuiditas, dan belum mampu menunjukkan sifat lindung nilai yang setara dengan emas, ini hanyalah cerminan dari preferensi ekonomi makro saat ini, bukan kehilangan nilai Bitcoin.

Selain itu, suasana politik domestik AS yang semakin pro-cryptocurrency, tren perusahaan yang memasukkan Bitcoin ke dalam neraca keuangan mereka, serta partisipasi berkelanjutan dari perusahaan manajemen aset besar, semuanya menjadi kekuatan utama yang mendukung pandangan bullish jangka panjang. Laporan menunjukkan bahwa suasana pasar saat ini seolah-olah sedang menciptakan krisis sendiri, media pun gencar menulis berita duka tentang Bitcoin, tetapi secara esensial “tidak ada yang benar-benar rusak”. Dengan semakin meluasnya infrastruktur ETF Bitcoin dan kematangan jalur pendanaan perusahaan, begitu tekanan ekonomi makro mereda, Bitcoin akan menunjukkan kemampuan pemulihan harga yang lebih kuat dari sebelumnya.

Mengurai keraguan pasar: ancaman kuantum dan dampak AI

Selain itu, terkait kekhawatiran pasar bahwa komputasi kuantum dapat memecahkan kriptografi Bitcoin, Bernstein berpendapat bahwa ketakutan ini terlalu dini dan menyesatkan. Para analis menunjukkan bahwa teknologi kuantum adalah tantangan jangka panjang yang dihadapi semua sistem digital global, bukan kelemahan khusus Bitcoin.

Faktanya, Bitcoin memiliki kode sumber yang transparan dan ekosistem yang terdiri dari pemangku kepentingan yang kuat secara finansial, yang di masa depan sepenuhnya mampu berintegrasi dengan sistem keuangan tradisional dan beralih ke standar perlindungan kuantum.

Sementara itu, mengenai klaim bahwa Bitcoin akan kehilangan posisinya dalam ekonomi yang didominasi AI, Bernstein juga membantahnya. Mereka percaya bahwa blockchain dan dompet yang dapat diprogram akan memainkan peran kunci dalam “lingkungan agen” yang didorong oleh perangkat lunak otonom di masa depan, karena agen AI ini membutuhkan jalur keuangan yang universal, dapat dibaca mesin, dan beroperasi 24/7—layanan yang sulit disediakan oleh sistem perbankan tradisional yang terhambat oleh arsitektur lama dan hambatan API. Bitcoin tidak hanya tidak akan digantikan, tetapi mungkin menjadi infrastruktur utama untuk aliran uang dalam sistem digital otonom di masa depan.

Struktur leverage perusahaan yang kokoh, diversifikasi miner untuk mengurangi risiko penjualan

Kekhawatiran besar lainnya di pasar adalah risiko leverage dari perusahaan yang memegang banyak Bitcoin, serta kemungkinan penjualan paksa oleh para penambang akibat penurunan harga (Capitulation). Setelah analisis, Bernstein menunjukkan bahwa perusahaan terkemuka seperti Strategy yang memegang Bitcoin telah mengatur utang mereka dengan baik melalui saham preferen jangka panjang atau utang struktural, sehingga memiliki ketahanan yang sangat kuat. Menurut perkiraan CEO Strategy, Phong Le, kecuali Bitcoin jatuh ke 8.000 dolar AS dan bertahan di level rendah tersebut selama 5 tahun, neraca perusahaan tidak perlu restrukturisasi. Kemungkinan kejadian ekstrem ini sangat rendah dalam kerangka pasar saat ini.

Baca juga
Bitcoin Anjlok, Strategy Q4 Rugi Bersih 12,4 Miliar Dolar, Saham Kripto Secara Kolektif Terseret

Selain itu, model operasional penambang Bitcoin juga mengalami perubahan. Banyak penambang mulai mengalihkan sumber listrik mereka untuk mendukung kebutuhan energi pusat data AI, dan diversifikasi bisnis ini secara efektif mengurangi tekanan biaya operasional akibat fluktuasi harga Bitcoin. Singkatnya, Bernstein berpendapat bahwa risiko forced liquidation di pasar saat ini telah berkurang secara signifikan, dan penurunan harga baru-baru ini hanyalah “koreksi kepercayaan sementara”. Mereka memperkirakan bahwa seiring membaiknya kondisi likuiditas, Bitcoin akan kembali menguat dan menuju target tertinggi baru di 150.000 dolar AS.