Pendiri Chainlink: Industri belum menghadapi risiko sistem besar, skala RWA akan melampaui total nilai cryptocurrency

Salah satu pendiri Chainlink Sergey Nazarov menerbitkan sebuah artikel panjang, menunjukkan bahwa putaran siklus pasar kripto ini mengungkapkan dua sinyal positif utama - kemampuan pengendalian risiko industri telah meningkat secara signifikan, dan tokenisasi RWA terus meningkat terlepas dari fluktuasi harga mata uang - dan dengan berani memprediksi bahwa nilai total aset dunia nyata (RWA) pada rantai pada akhirnya akan melampaui mata uang kripto, di mana sifat seluruh industri akan berubah secara mendasar.
(Ringkasan: Teks lengkap pidato oleh pendiri Chainlink Sergey Nazarov di SmartCon2024: Keuangan tradisional secara efisien memasuki Web3)
(Suplemen latar belakang: Laporan Penelitian RWA Wanzi: Gelombang pertama tokenisasi telah tiba)

Indeks artikel ini

• Putaran uji siklus ini: Ketahanan industri telah sangat meningkat
• Pertumbuhan RWA tidak mematok harga mata uang, kontrak abadi on-chain menantang keuangan tradisional
• Tiga tren utama menyatu untuk mendorong industri menuju arus utama
• Tiga pilar Chainlink: data, koneksi, dan koordinasi
• Melihat ke depan: RWA pada akhirnya akan melampaui cryptocurrency

Salah satu pendiri Chainlink Sergey Nazarov menerbitkan artikel panjang di platform X pada 10 Februari, memberikan analisis mendalam tentang siklus pasar kripto saat ini. Dia mengatakan bahwa siklus pasar adalah norma dalam industri kripto, dan yang benar-benar penting adalah tingkat kemajuan industri yang diungkapkan oleh setiap siklus dan tren apa yang akan menentukan seluruh industri di fase berikutnya.

Putaran uji siklus ini: Ketahanan industri telah sangat meningkat

Nazarov mencatat bahwa siklus ini mengungkapkan dua sinyal utama. Pertama, pasar belum mengalami kegagalan manajemen risiko skala besar atau risiko sistemik yang meluas. Dia ingat bahwa pada siklus terakhir, keruntuhan FTX dan beberapa pemberi pinjaman dilikuidasi di tengah penurunan harga yang tajam, tetapi kali ini “sangat memuaskan bahwa ini tidak terjadi, setidaknya tidak dalam skala seluruh sistem.”

Dia percaya bahwa jika industri kripto dan sistemnya berhasil menahan penarikan dan uji likuiditas yang signifikan, maka modal ritel dan institusional dapat dialokasikan ke bidang ini dengan lebih percaya diri.

Kali ini manajemen (risiko industri) jauh lebih baik daripada yang terakhir.

Pertumbuhan RWA memisahkan harga mata uang, dan kontrak abadi on-chain menantang keuangan tradisional

Sinyal kunci kedua adalah bahwa migrasi aset dunia nyata (RWA) on-chain terus dipercepat, terlepas dari harga Bitcoin atau mata uang kripto lainnya. Nazarov menekankan bahwa ini menunjukkan bahwa RWA on-chain tidak terkait erat dengan harga cryptocurrency tetapi menawarkan nilai independen dan unik yang dapat tumbuh secara mandiri di luar harga pasar.

Dia secara khusus menyebutkan bahwa pasar on-chain perpetual contract (PERPS) telah membentuk situasi persaingan dengan pasar kontrak perpetual keuangan tradisional di bidang komoditas tradisional seperti perak, “terutama ketika transaksi di pasar tradisional berlisensi menjadi lebih sulit atau berisiko, pasar on-chain permissionless menunjukkan keunggulan yang jelas.” Karena semakin banyak data RWA yang ditempatkan di rantai untuk mendukung pengoperasian kontrak abadi untuk berbagai aset, dia memperkirakan tren ini hanya akan meningkat.

Tiga tren utama menyatu untuk mempromosikan industri ke arah arus utama

Nazarov lebih lanjut menguraikan tiga tren utama yang dia yakini akan secara kolektif membentuk kembali lanskap industri di fase berikutnya:

Pertama, kontrak perpetual on-chain dan tokenisasi RWA memiliki nilai jangka panjang yang unik dan tahan lama - termasuk pasar 24/7/365, manajemen agunan on-chain, dan data on-chain, dan nilai ini tumbuh secara independen tanpa dipengaruhi oleh faktor dinamis lainnya.

Kedua, adopsi institusional akan didorong oleh nilai fundamental dan teknis yang ditawarkan oleh industri kripto dan akan dipercepat didorong oleh pasar DeFi tanpa izin sepanjang waktu.

Ketiga, infrastruktur yang memungkinkan RWA untuk beroperasi akan menghadapi permintaan yang lebih besar - karena lebih banyak aset dunia nyata ditempatkan dalam rantai dalam bentuk kontrak atau tokenisasi abadi, dan cara RWA ini beroperasi secara on-chain menjadi lebih kompleks, lebih banyak sistem akan diperlukan untuk berinteraksi dengan blockchain.

Dua tren pertama adalah kekuatan pasar yang tak terelakkan yang sekarang berakselerasi tanpa terpengaruh oleh harga cryptocurrency – wawasan nyata yang saya lihat dari siklus ini.

Tiga pilar Chainlink: data, koneksi, dan koordinasi

Berbicara tentang posisi Chainlink dalam transformasi industri ini, Nazarov merangkum perannya menjadi tiga pilar.

dalamDataPada saat yang sama, Chainlink adalah penyedia data terbesar di blockchain terkemuka, melayani sebagian besar kebutuhan data ekosistem DeFi dengan pangsa pasar lebih dari 70%. Baik itu data pasar untuk kontrak abadi on-chain, bukti cadangan untuk stablecoin, atau nilai aset bersih (NAB) untuk dana tokenisasi, data adalah fondasi bagi sebagian besar RWA untuk dapat ada secara on-chain. Dia juga menyebutkan kolaborasi dengan penyedia data institusional terkemuka seperti S&P dan ICE yang telah memposisikan Chainlink di posisi terdepan yang sama di ruang RWA institusional yang sedang berkembang.

dalamTerhubungBaik itu interoperabilitas lintas rantai atau integrasi dengan sistem back-end yang ada, ini adalah kunci ekspansi likuiditas. Chainlink telah dipilih oleh tim keamanan Web3 teratas sebagai penyedia jembatan lintas rantai resmi, dan juga merupakan satu-satunya sistem yang berhasil memperkenalkan pembayaran keuangan tradisional ke transaksi multi-rantai, mengintegrasikan sumber likuiditas yang ada dengan sumber baru ke dalam lapisan interoperabilitas terpadu.

dalamKoordinasiPada tingkat (Orkestrasi), Nazarov menunjukkan bahwa Chainlink Runtime Environment (CRE) tampaknya menjadi satu-satunya lingkungan yang dapat mengoordinasikan beberapa blockchain, beberapa sistem off-chain, beberapa sumber data pasar, dan bahkan beberapa AI ke dalam satu aplikasi. Dia mengumumkan bahwa CRE juga akan menghadirkan solusi baru dalam hal privasi, “fungsi privasi yang sangat praktis sebagai fitur utama dari koordinasi CRE, jadi pantau terus.”

Outlook: RWA pada akhirnya akan melampaui cryptocurrency

Nazarov menyimpulkan dengan membuat prediksi yang berani: jika tren ini berlanjut, nilai total RWA on-chain akan melampaui cryptocurrency, dan “sifat industri kami akan berubah secara mendasar.” Pergeseran ini juga akan memberi umpan balik pertumbuhan kelas aset cryptocurrency - lebih banyak modal dalam rantai akan membawa siklus positif - tetapi RWA adalah kekuatan pendorong inti yang mendorong segalanya ke arus utama.

Saya tidak pernah lebih bersemangat tentang potensi industri kami untuk menjadi versi yang lebih baik dari sistem keuangan global.