Ringkasan Tahunan Data on-chain 2024: Sepuluh Titik Kunci yang Kami Telusuri

Melintasi bukit, siapa yang menunggu.

Menulis: ChandlerZ, Foresight News

Pada tahun 2024, pasar kripto menyambut puncak baru dengan gelombang yang tak terbendung. Sebagai penunjuk arah pasar, Bitcoin kembali kuat ke dalam pandangan utama, secara resmi menembus level $100,000, menunjukkan kekuatan besar yang unik. Pada tahun ini, pasar kripto mengalami halving Bitcoin untuk keempat kalinya, tingkat hash mining dan pangsa pasar mencapai rekor tertinggi, aliran dana ke ETF spot dipercepat, ekosistem on-chain terus berkembang dalam munculnya DeFi, meme coin, dan new public chain, Solana kembali kuat, sementara pasar NFT memasuki tahap demistifikasi, dari tata letak makro hingga data mikro, seluruh pasar kripto menunjukkan energi baru dan fitur differensiasi.

Berdiri di titik kritis dari siklus ini, data pada blockchain menggambarkan pemandangan pasar kripto dengan percepatan arus modal, ekspansi ekosistem yang beragam, dan peluang struktural yang terus muncul.

Ringkasan tahunan ini akan membawa Anda kembali ke 10 titik kunci dunia online pada tahun 2024, menganalisis tren makro hingga indikator inti dari lintasan khusus, membedah bagaimana pasar kripto menaklukkan bukit dan mencapai ketinggian baru dalam setahun ini, menyediakan dukungan data dan wawasan untuk perkembangan masa depan.

Bitcoin

一、Bitcoin menyelesaikan pemotongan separuh keempat, kesulitan pertambangan dan tingkat hash mencapai rekor tertinggi dalam sejarah

Pada 20 April 2024, Bitcoin berhasil mengalami halving keempat pada ketinggian blok 840,000, dengan imbalan pertambangan jaringan berkurang dari 6.25BTC menjadi 3.125BTC. Tingkat inflasi Bitcoin turun menjadi 0.85%, lebih rendah dari periode sebelumnya sebesar 1.7%. Perubahan data ini adalah titik penting dalam model pasokan Bitcoin, yang untuk pertama kalinya melampaui tingkat emisi stabil emas (sekitar 2.3%), menjadi momen bersejarah dalam perjalanan pertumbuhannya.

Pada saat yang sama, kesulitan menambang dan rata-rata kekuatan komputasi jaringan Bitcoin juga terus meningkat. Pada 2 Desember, kesulitan menambang Bitcoin naik 1,59% di blok tinggi 872.928, mencapai rekor tertinggi sepanjang sejarah 103,92 T, sementara rata-rata kekuatan komputasi jaringan juga melonjak menjadi 726,57 EH/s.

Sumber data: Foresight News, Glassnode

Dari pemotongan setengah pertama Bitcoin hingga pemotongan setengah keempat saat ini, setiap siklus menyaksikan lonjakan harga dan kekuatan komputasi, mencerminkan perkembangan bertahap dari ekosistem ini. Setelah pemotongan setengah pertama, kekuatan komputasi Bitcoin meningkat sekitar 54.400 kali lipat; pemotongan setengah kedua membawa kenaikan sebesar 85 kali lipat; dan meskipun tingkat pengembalian menurun, pemotongan setengah ketiga masih mencapai kenaikan sebesar 409%. Sementara itu, kekuatan komputasi mengalami pertumbuhan eksponensial pada siklus awal dan kemudian berkembang secara stabil pada basis yang lebih tinggi, dengan siklus saat ini melebihi ambang batas 700 EH/s.

Meskipun laju pendapatan per unit para penambang melambat karena pengurangan separuh hadiah Bitcoin, namun dengan terus meningkatnya harga Bitcoin, total pendapatan penambang dalam dolar terus meningkat. Pada siklus pengurangan separuh sebelumnya, pendapatan total penambang melebihi 3 miliar dolar, menunjukkan pertumbuhan berorde dari siklus pengurangan separuh sebelumnya, ini menunjukkan bahwa para penambang sedang beradaptasi dengan tekanan biaya dan ikut serta dalam operasi jaringan dengan cara yang lebih efisien.

Dua, efek pengurangan separuh terlihat, proses pasar bullish ini belum mencapai akhirnya.

“Halving” telah lama menjadi peristiwa kunci di pasar Bitcoin, mewakili titik teknis di mana hadiah blok berkurang, dan juga menjadi katalisator penting bagi sentimen pasar dan aliran modal. Pola harga historis sejak dimulainya hari pembagian menunjukkan adanya perbedaan kinerja pasar di berbagai siklus pembagian, mencerminkan jejak pasar yang semakin matang serta kompleksitas permainan pasokan dan permintaan serta ekspektasi pasar. Selama siklus pembagian pertama, harga Bitcoin tumbuh 5315%, dengan penarikan terbesar mencapai 85%; siklus pembagian kedua tumbuh 1336%, dengan penarikan terbesar mencapai 83%; siklus pembagian ketiga pertumbuhannya melambat menjadi 569%, dengan penarikan terbesar menyusut menjadi 77%.

Fluktuasi yang semakin halus ini menunjukkan bahwa peningkatan skala pasar dan aliran modal sedang mengimbangi efek penurunan pendapatan yang berkurang karena pengurangan setengah.

Sumber data: Foresight News, Glassnode

Dalam analisis perspektif pasokan dan permintaan, tren setengahkan tidak hanya didorong oleh penurunan pasokan semata, tetapi merupakan hasil dari keseimbangan dinamis antara pasokan dan permintaan serta interaksi ekspektasi pasar. Masuknya dana institusional dan strategi jangka panjang telah menciptakan dukungan harga baru bagi pasar, sedangkan emosi FOMO dari investor ritel semakin memperbesar kenaikan harga.

Perlu diperhatikan bahwa, dalam siklus setengah potong ini, untuk pertama kalinya mencapai titik tertinggi sebelum setengah potong (ATH), dari kinerja keseluruhan sebelum dan sesudah setengah potong, pasar saat ini masih berada dalam fase naik, pertumbuhan di masa depan mungkin akan terus menemukan titik keseimbangan baru dalam permainan pasokan dan permintaan.

Koreksi pasar sapi ini jauh lebih kecil dari siklus sebelumnya

Salah satu fitur mencolok dari pasar Bitcoin dalam putaran ini adalah penurunan yang jelas dalam amplitudo, menunjukkan kekuatan pembeli yang belum pernah terjadi sebelumnya dan ketahanan pasar. Dibandingkan dengan penurunan mendalam dalam rentang 30% atau bahkan lebih dari 50% dalam siklus sebelumnya, penurunan terdalam dalam putaran ini hanya sekitar 30%, yang secara tidak langsung mengkonfirmasi perbaikan keseluruhan hubungan penawaran dan permintaan pasar, serta menunjukkan peran ganda dukungan dana institusi dan kebijakan yang menguntungkan. Terutama setelah disetujuinya ETF Bitcoin spot AS serta perubahan positif dalam lingkungan kebijakan terkait, pasar telah disuntik dengan dana jangka panjang dan meningkatkan kepercayaan investor.

Sumber data: Foresight News, Glassnode

Fenomena koreksi ringan ini dapat dianggap sebagai tanda berkembangnya struktur pasar secara bertahap. Dengan partisipasi mendalam dari investor institusi, pasar Bitcoin sedang bertransisi dari fase volatilitas tinggi yang didorong oleh pemegang saham individu awal, menuju perkembangan yang lebih stabil yang didominasi oleh dana institusi. Sementara itu, peluncuran ETF spot juga memberikan saluran masuk yang nyaman bagi dana jangka panjang, mengurangi koreksi dramatis yang disebabkan oleh fluktuasi sentimen pasar jangka pendek.

Peningkatan Pangsa Pasar Bitcoin, Mencapai Rekor Tertinggi dalam Beberapa Tahun

Indeks Dominasi Bitcoin (BTC.D) adalah indikator penting yang mengukur proporsi kapitalisasi pasar Bitcoin dalam pasar mata uang kripto secara keseluruhan. Sejak September 2022, pangsa pasar Bitcoin secara keseluruhan mengalami tren peningkatan, mencapai lebih dari 60% pada tahun 2024 dengan kenaikan lebih dari 10% sepanjang tahun, mencapai level tertinggi sejak April 2021. Fenomena ini dapat ditemukan dalam siklus sejarah Bitcoin, yang biasanya menandakan aliran modal awal dalam pasar bullish.

Secara historis, fase inisiasi pasar bull sering disertai dengan peningkatan pangsa pasar Bitcoin, karena lebih banyak dana dalam fase ini telah mengalir ke Bitcoin, aset inti pasar, sementara token lainnya tertinggal. Ketika pangsa pasar Bitcoin mencapai titik tinggi, likuiditas pasar dan sentimen investasi cenderung mendekati titik kritis. Pada saat ini, investor mulai mengambil keuntungan, pangsa pasar Bitcoin menurun, dan pasar secara bertahap mentransfer dana ke altcoin, membentuk apa yang disebut “Musim Altcoin”.

Data Source: Foresight News, CoinMarketCap

Namun, kenaikan pangsa pasar Bitcoin dalam putaran ini berbeda dari sebelumnya karena partisipasi dana institusi dan persetujuan ETF spot lebih lanjut memperkuat posisi dominan Bitcoin, sehingga menariknya lebih signifikan dibandingkan dengan aset lainnya. Ini mungkin berarti bahwa puncak pangsa pasar Bitcoin akan lebih berkelanjutan dalam pasar bullish di masa depan, sementara kedatangan ‘Musim Altcoin’ mungkin akan ditunda atau bahkan melemah, dan struktur pasar mungkin bergerak menuju pola yang lebih terpusat.

Pasar

Lima, akselerasi dana masuk: aliran bersih ETF spot Bitcoin melonjak, nilai pasar mata uang stabil meningkat secara bersamaan

Pada tanggal 11 Januari 2024, SEC AS mengumumkan persetujuan untuk meluncurkan perdagangan publik ETF Bitcoin dengan mode darurat, dan memberikan izin untuk 11 ETF untuk mencatatkan saham secara bersamaan. Berita ini dengan cepat membangkitkan antusiasme pasar dan menarik arus dana institusi dalam skala besar. Dengan diluncurkannya resmi ETF Bitcoin, saat ini seluruh ETF Bitcoin telah mengunci lebih dari 1,316 juta Bitcoin, yang merupakan 6,267% dari total pasokan, persentase ini jauh lebih tinggi dari kepemilikan pemerintah di berbagai negara sebesar 2,522% dan persentase kepemilikan total perusahaan swasta dan terdaftar.

Sumber data: Foresight News, Glassnode, BitcoinTreasuries

Hingga saat ini, nilai aset bersih total ETF Bitcoin spot adalah 115,78 miliar dolar AS, dengan arus masuk bersih sepanjang sejarah mencapai 37,01 miliar dolar AS.

Di sisi lain, ekspansi terus-menerus pasar stablecoin, terutama peningkatan besar-besaran Tether, menjadi dorongan penting lainnya untuk aliran dana eksternal. Hanya dalam bulan November 2024, Tether telah mencetak lebih dari 13 miliar USDT, mencapai kecepatan peningkatan tertinggi sejak 2021. Menurut data DefiLlama, total kapitalisasi pasar stablecoin telah melebihi 200 miliar dolar AS, saat ini mencapai 2041,3 miliar dolar AS, mencetak rekor tertinggi sepanjang sejarah.

Sumber data: Foresight News, IntoTheBlock

Di antara ini, kapitalisasi pasar USDT telah naik menjadi 1400 miliar dolar AS, sekali lagi memecahkan rekor sejarah, menyumbang 68,96% dari total kapitalisasi pasar stablecoin. Insiden kebangkrutan Silicon Valley Bank (SVB) pada bulan Maret 2023 menjadi titik balik dalam lanskap pasar stablecoin, menyebabkan penurunan besar dalam pangsa USDC, sementara pasokan USDT terus meningkat.

Top 20 Increase (within the top 200 market cap): The Rise of New Public Chains and Memes

Pada tahun 2024, koin Meme dan kinerja rantai publik baru menunjukkan tren yang jelas. Untuk menggambarkan perkembangan tahun ini dengan lebih akurat, kami fokus pada kenaikan tahunan 200 koin teratas berdasarkan kapitalisasi pasar, dan hasilnya menunjukkan bahwa koin Meme dan rantai publik baru menjadi jalur paling aktif di pasar. Di antaranya, koin Meme seperti Popcat, SPX6900, dan Mog Coin melonjak lebih dari 5000%. Dari awalnya hanya sebagai hiburan dan topik pembicaraan, hingga sekarang melalui konsensus dan efek merek yang didorong oleh komunitas, ekonomi Meme menarik partisipasi investor ritel yang besar dan mendorong kenaikan harga dengan cepat, membentuk pola perilaku pasar yang unik.

Sumber Data: Foresight News, CoinMarketCap (akan diolah menjadi tabel)

Gelombang baru performa kuat di lintasan blockchain baru, dengan proyek-proyek seperti Mantra, AIOZ Network, dan Sui berhasil menempati posisi di pasar berkat inovasi teknologi dan ekspansi ekosistem ganda. Blockchain ini tidak hanya mengandalkan keunggulan teknologi umum, tetapi juga fokus pada posisi lintasan unik dan perkembangan yang berbeda-beda.

Misalnya, transformasi Mantra ke RWA public chain, lebih jauh menjelajahi tokenisasi aset on-chain dan koneksi dengan pasar keuangan nyata; AIOZ Network dengan inti AI+DePIN, merancang Layer 1 yang khusus untuk aplikasi kecerdasan buatan dan infrastruktur desentralisasi; sedangkan inovasi SUI terwujud dalam bahasa SUI Move-nya, melalui desain bahasa pemrograman baru, meningkatkan efisiensi dan keamanan pengembangan kontrak pintar, serta mengoptimalkan pengalaman pengguna dalam berinteraksi on-chain.

Kemunculan Meme Launchpad menjadi kunci kenaikan token baru

Pada awalnya, Ethereum menjadi pilihan utama untuk token Meme karena standar kontrak pintar yang matang. Pada tahun 2024, munculnya platform Meme Launchpad seperti Pump.fun lebih lanjut mendorong tren ini.

Menurut data The Block, hingga 30 September tahun ini, dari 110.180 token baru yang diterbitkan di semua rantai yang dilacak, Solana menyumbang 96.010 token, atau lebih dari 87% dari semua token baru yang muncul di DEX. Jumlah token baru di blockchain Solana telah melonjak dari hampir nol pada awal 2024 menjadi lebih dari 100.000 setiap bulan di pertengahan tahun. Meskipun Solana menduduki posisi terdepan, Base juga menunjukkan kinerja yang luar biasa. Sejak April, kedua rantai ini bersama-sama menyumbang lebih dari 80% dari total volume token baru yang diterbitkan.

Sumber data: Foresight News, The Block

Desain Pump.fun menyederhanakan proses penerbitan meme coin, memungkinkan pengguna untuk dengan mudah membuat token mereka sendiri melalui operasi sederhana. Mekanisme penetapan harga kurva gabungan yang unik memungkinkan harga token untuk menyesuaikan secara otomatis dengan permintaan, sementara fitur injeksi likuiditas kontrak pintar memastikan likuiditas awal token baru dalam perdagangan. Model inovatif yang ditandai dengan ambang batas rendah dan likuiditas tinggi secara signifikan memacu vitalitas komunitas, dan sekaligus mendorong perkembangan Solana.

八、濒死的 Solana DeFi 在 2024 年强势回归

Dari distribusi dan perubahan dinamis TVL total dari berbagai ekosistem, dapat dilihat bahwa Ethereum masih mendominasi pada tahun 2024, mencapai 64.06%, memperkuat posisinya sebagai platform DeFi utama. Solana menempati posisi kedua dengan 8.83%, menunjukkan pemulihannya yang kuat pada tahun 2024.

Pada saat yang sama, pangsa pasar BSC, Tron, dan rantai lainnya relatif stabil, sementara Arbitrum dan Sui serta rantai-rantai baru lainnya menunjukkan potensi pertumbuhan yang cepat. Dari grafik area, dapat diamati bahwa pangsa pasar Ethereum sedikit menurun sejak tahun 2022, berbeda dengan munculnya rantai-rantai lain, terutama Solana yang mulai mengalami lonjakan signifikan pada tahun 2023. Tren ini mencerminkan percepatan kedewasaan ekosistem multi-rantai dan dinamika perubahan dalam persaingan, meskipun Ethereum tetap mendominasi, sumber daya pasar sedang beralih ke distribusi rantai yang beragam dan berfitur khas.

Sumber data: Foresight News, DeFiLlama

Pemulihan Solana dan kemakmuran ekosistemnya saling terkait erat, terutama dengan munculnya token Meme seri Sol pada tahun 2024 yang menghasilkan pertumbuhan signifikan bagi pengguna jaringan mereka. Popularitas token Meme telah menarik pengguna baru untuk bergabung dengan jaringan Solana dan secara signifikan meningkatkan tingkat aktivitas dan volume transaksi di dalamnya. Token-token ini telah memberikan kehidupan baru bagi ekosistem Solana, memulihkannya dari keadaan ‘ekosistem yang tenggelam’ dengan cepat.

Berdasarkan data terbaru, TVL Solana telah mencapai 21,4 miliar dolar AS, dengan kapitalisasi pasar total lebih dari 100,6 miliar dolar AS. Menurut data statistik Blockworks Research, pada bulan Oktober tahun ini, biaya harian Solana di atas rantai terus melebihi Ethereum selama beberapa hari, dengan pendapatan pada 24 Oktober bahkan melebihi sepuluh juta dolar AS. Pada bulan November, Solana memiliki hampir 50% dari volume perdagangan DEX bulanan di semua rantai, naik sebesar 175% dari 18% milik Ethereum.

九、CEX memimpin pasar, DEX mulai menonjol dalam aset ekor panjang dan perdagangan lintas rantai

Pada tahun 2024, volume perdagangan DEX mengalami fluktuasi yang signifikan, dengan persentase total berada di kisaran 10% hingga 15%, namun tidak signifikan mencapai tingkat baru yang tinggi. Pada bulan Februari, rasio volume perdagangan DEX/CEX turun menjadi titik terendah sepanjang tahun yaitu 7.88%, kemudian seiring dengan pemulihan pasar dan membaiknya likuiditas, rasio ini perlahan-lahan meningkat.

Posisi dominan CEX dalam tata letak pasar saat ini masih sulit diguncangkan, meskipun DEX menunjukkan keunggulan yang jelas dalam aset ekor panjang, perdagangan cross-chain, dan bidang lainnya, namun proporsinya secara keseluruhan masih terbatas oleh tantangan di bidang likuiditas, pengalaman pengguna, dan kepatuhan. Pada saat yang sama, fluktuasi pada tahun 2024 menunjukkan bahwa tingkat penggunaan DEX sangat terkait dengan sentimen pasar, dan aktivitas perdagangan akan meningkat ketika preferensi risiko pasar meningkat.

Sumber Data: Foresight News, The Block

Selain itu, prospek perdagangan derivatif on-chain sedang cepat berkembang dibandingkan dengan CEX tradisional. Platform perdagangan terdesentralisasi seperti Hyperliquid sedang menarik perhatian semakin banyak pedagang dan institusi dengan likuiditas dan efisiensi eksekusi yang sebanding dengan bursa terpusat, serta mekanisme operasi transparan dan model ekonomi token inovatif. Keberhasilan Hyperliquid menunjukkan bahwa perdagangan derivatif on-chain terus memperkecil kesenjangan dengan CEX tradisional dalam hal efisiensi dan kedalaman, dan juga menunjukkan potensi pertumbuhan besar dari pasar derivatif on-chain melalui model insentif yang unik dan ekosistem yang terbuka.

十、Gelombang Panas NFT Sulit Kembali ke Puncak: Tahap Deposisi Busa

Pasar NFT mengalami tanda-tanda pemulihan yang cukup signifikan pada akhir tahun setelah mengalami periode lesu yang panjang. Menurut laporan dari Galaxy Research, volume perdagangan NFT mulai meningkat sejak pemilihan presiden AS pada bulan November, dengan volume perdagangan mingguan mencapai 172 juta dolar AS pada awal Desember, mencapai level tertinggi sejak Mei tahun ini. Pemulihan ini utamanya didorong oleh peningkatan aktivitas di platform pasar utama seperti OpenSea, Blur, dan Magic Eden, di mana Blur dan OpenSea masing-masing menguasai pangsa pasar sebesar 60% dan 27% dalam 30 hari terakhir. Sementara itu, kinerja NFT blue chip yang diwakili oleh seri Pudgy Penguins terutama mengesankan, dengan harga lantai masing-masing meningkat sebesar 206% dan 265%.

Sumber data: Foresight News, The Block

Namun meskipun volume perdagangan mengalami pemulihan, pasar secara keseluruhan masih berada dalam tahap depresi gelembung. Dibandingkan dengan demam NFT tahun 2021, pemulihan saat ini cenderung didorong oleh proyek blue-chip dan kelompok pengguna inti, bukan antusiasme pasar massal atau perilaku spekulatif. Ekosistem perdagangan NFT juga sedang mengalami penyesuaian bertahap, beralih dari mengandalkan keuntungan spekulatif yang tinggi menjadi lebih fokus pada skenario aplikasi proyek yang nyata dan partisipasi komunitas.

Kesimpulan

Secara keseluruhan, pasar kripto mengalami momen kejayaan baru pada tahun 2024, menunjukkan ketahanan dan vitalitas yang kuat. Sebagai penunjuk arah pasar, Bitcoin menarik partisipasi dana institusi yang dalam dengan dorongan ETF spot dan memperkuat posisinya sebagai aset inti dengan terus meningkatnya pangsa pasar.

Ketika blockchain baru dan koin Meme muncul, mereka menciptakan keberagaman yang unik di pinggiran pasar, menunjukkan potensi besar dari ekonomi inovatif dan didorong oleh komunitas. Baik itu inovasi berkelanjutan dalam DeFi atau percepatan peluncuran RWA, perkembangan ekosistem blockchain dan peningkatan infrastruktur telah menciptakan lebih banyak kemungkinan pertumbuhan pasar di masa depan.

Kinerja pasar tahun 2024 bukan hanya kebangkitan siklus, tetapi juga tanda-tanda tumbuhnya tatanan baru. Di fase baru yang akan datang, industri kripto mungkin semakin mengukuhkan posisinya yang penting dalam peta ekonomi global, dan membangun dasar yang kuat untuk perkembangan keuangan digital dan ekonomi berbasis blockchain di masa depan.

Bacaan Rekomendasi:

Mengamati Siklus Super 2024 Memecoin

Daftar harta karun pengiriman udara tahun 2025 | Lebih dari 30 proyek ini layak untuk diikuti

Kata Kunci Tahun 2024 dalam Dunia Kripto: Airdrop, Meme, AI …

2024 Sepuluh Momen Cryptocurrency Terbesar: Terpilihnya Trump, ETF Spot Disetujui, Bitcoin Pertama Kali Tembus 10.000 Dolar