Setelah diabaikan oleh Federal Reserve, Trump kembali 'membakar' Powell

Asli: Data Jinshi

Meskipun beberapa hari yang lalu, Presiden AS yang baru dilantik, Trump, menekan para pembuat kebijakan untuk segera menurunkan suku bunga. Namun, Federal Reserve masih memutuskan untuk mempertahankan suku bunga tetap tidak berubah pada minggu ini, Ketua Federal Reserve, Powell, dengan tegas menyatakan tidak terburu-buru untuk menyesuaikan suku bunga.

Setelah konferensi pers Powell, Trump sekali lagi mengkritik Federal Reserve. Dia menulis di Truth Social,

“Karena Powell dan Federal Reserve gagal menghentikan masalah inflasi yang mereka ciptakan, saya akan mencapainya dengan melepaskan produksi energi AS, memotong regulasi, melanjutkan perdagangan internasional, dan memulihkan manufaktur AS.”

“Jika Federal Reserve mengurangi waktu yang dihabiskannya untuk DEI (Diversitas, Kesetaraan, dan Inklusi), ideologi gender, energi ‘hijau’, dan perubahan iklim palsu, maka inflasi tidak akan pernah menjadi masalah.”

Dia tidak langsung mengomentari suku bunga atau keputusan Rabu. Trump memiliki kebiasaan untuk secara terbuka menyatakan pandangannya tentang kebijakan moneter sejak awal masa jabatannya. Namun, untuk menjaga otonomi Federal Reserve dari pengaruh politik, Presiden AS sebelumnya selalu menghindari mengungkapkan pandangannya tentang kebijakan moneter.

Dalam sebuah pernyataan setelah pertemuan, pejabat mengulangi bahwa tingkat inflasi masih “agak tinggi”, tetapi menghapus pernyataan tentang kemajuan mencapai target inflasi 2%. Powell mengatakan perubahan ini bukan untuk mengirim sinyal kebijakan. Pembuat kebijakan Fed juga memperbarui deskripsi mereka tentang pasar tenaga kerja, dengan menggunakan “kuat” sebagai ganti dari “melambat” sebelumnya.

Powell menyatakan dalam konferensi pers setelah rilis pernyataan bahwa data inflasi terbaru terlihat ‘bagus’, tetapi ‘kita tidak akan terlalu menafsirkan data (inflasi) yang baik atau buruk.’

Sebelumnya pada hari Rabu waktu setempat, sebelum posting Trump, dia mengatakan kepada wartawan bahwa dia tidak akan mengomentari “pernyataan presiden tentang suku bunga.” “Masyarakat harus percaya bahwa kami akan terus melakukan pekerjaan kami.”

Powell mengatakan bahwa dia tidak pernah memiliki kontak langsung dengan Trump. “Banyak penelitian menunjukkan bahwa (independen) adalah cara terbaik bagi bank sentral untuk beroperasi,” tambahnya.

Federal Reserve sekarang dalam mode menunggu dan pejabat akan menunggu lebih banyak data inflasi dan ketenagakerjaan serta kejelasan dampak kebijakan Trump.**Pasaran sedang menurunkan jangkaan penurunan kadar faedah oleh Federal Reserve pada tahun 2025.**Menurut CME ‘Pemantauan Federal Reserve’, probabilitas Federal Reserve untuk mengekalkan kadar faedah pada bulan Mac adalah 82%.

! Setelah diabaikan oleh The Fed, Trump “membombardir” Powell lagi

Penafsiran Institusi

Manajer Portofolio Investasi Perusahaan Pengelolaan Aset Bersama Penn, George Cipolloni:

Pernyataan kebijakan terbaru awalnya diinterpretasikan sebagai lebih kebijakan yang lebih berani dari yang diharapkan. Mereka akan menunggu untuk melihat apa yang akan terjadi dengan inflasi, yang mungkin bukan ide terburuk di dunia, karena mereka tidak ingin kebijakan overeacted. Saya pikir mereka menurunkan suku bunga 100 basis poin tahun lalu agak berlebihan.

Oleh karena itu, prospek kebijakan Federal Reserve dan prospek inflasi saling terkait, dan sekarang kita harus menggabungkannya dengan pemerintah baru dan kebijakan baru mereka, di mana beberapa kebijakan tersebut memang tampak sedikit mengarah ke inflasi, atau setidaknya mungkin begitu. Oleh karena itu, adalah wajar bagi Federal Reserve untuk tetap sabar dalam hal ini. Saya pikir Trump tidak akan menyukai reaksi dan nada Federal Reserve. Tetapi pada saat ini, rasanya ini adalah tindakan yang benar.

Orion首席投资策略师RustyVanneman：

“The Federal Reserve has made the right decision by maintaining stable interest rates. Inflation remains a concern, while the economy is staying stable. Their cautious approach is reasonable. Currently, this provides some stability for investors as we closely monitor any future changes. As always, we are focused on long-term development.”

Kepala Investasi Perusahaan Investasi Los Angeles Michael Rosen:

Pasar obligasi mengalami penjualan setelah rilis pernyataan FOMC, karena pernyataan tersebut tidak menyebutkan bahwa inflasi menuju target 2%. Yang mengejutkan, investor terkejut dengan fakta yang jelas ini. Selama 18 bulan terakhir, inflasi tetap kaku, artinya tidak turun lebih jauh ke 2%. Selama dua tahun terakhir, pasar terus salah memperkirakan bahwa Federal Reserve akan secara signifikan melonggarkan kebijakan moneter. Namun sebenarnya, investor seharusnya tetap menjual obligasi.

Kepala Strategi Pasar F.L. Putnam Investment Management Ellen Hazen:

"Pasarnya tepat sekali. Jika Anda melihat Fed Funds futures, mereka hampir tidak berubah. Jadi saya pikir pasar benar menyadari bahwa dampak dari pertemuan ini netral. Perubahan retorika The Fed agak hawkish – mereka tidak lagi berbicara tentang pelonggaran pasar tenaga kerja, tetapi tentang stabilitas. Mereka juga tidak lagi berbicara tentang perlambatan inflasi, tetapi percaya itu tetap tinggi. Jadi ** kedua hal ini sedikit hawkish **. ”

Ketika Federal Reserve mungkin berselisih dengan pemerintah, beralih ke proses yang lebih sedikit bergantung pada data sangat sulit. Sekarang bukanlah saatnya untuk berubah. Meskipun saya yakin mereka sedang menyiratkan hal ini, tapi mereka tidak bisa mengatakannya secara terbuka.

Ekonom ahli Annex WealthManagement, Brian Jacobsen:

“The Federal Reserve seems to believe that the economy is caught in a dilemma of low unemployment and high inflation. This statement can be interpreted as a moderate hawkish stance, indicating that a slight fluctuation in interest rates might help the economy break free from this equilibrium.”

Kepala Tim Solusi Aset Multikultural AllspringGlobalInvestments Matthias Scheiber:

“Kami percaya bahwa jendela penurunan suku bunga di masa depan mungkin tidak akan terbuka sebelum Mei，kami memperkirakan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga dua kali tahun ini.”

"Ketika pemerintahan baru mulai menerapkan program kebijakan fiskalnya, kami berharap The Fed tetap berhati-hati dalam memantau inflasi. Untuk tahun 2025, pasar suku bunga saat ini mengharapkan The Fed untuk memangkas suku bunga menjadi sekitar 4% pada akhir tahun. Banyak tergantung pada dampak kebijakan fiskal AS terhadap inflasi. ”

“Kami tetap optimis terhadap saham, terutama saham yang harganya lebih murah, serta saham di pasar internasional yang mendapat manfaat dari penurunan suku bunga bank sentral dan depresiasi mata uang. Kami memperkirakan tren kenaikan pasar saham akan meluas, dan kami percaya bahwa setiap pelonggaran kebijakan moneter yang lebih lanjut dapat mendukung harga saham dalam jangka menengah. Meskipun spread bunga mengecil, prospek obligasi berimbal hasil tinggi tetap optimis, karena kemungkinan resesi ekonomi Amerika Serikat tampak kecil.”

Direktur Penelitian dan Konsultasi Transunion AS, Michele Raneri:

“Setelah serangkaian indikator ekonomi yang lebih kuat dari perkiraan, Federal Reserve hari ini memutuskan untuk tidak menurunkan suku bunga lagi, tetapi memilih untuk menjaga kebijakan tetap tidak berubah sementara. Ini adalah pertemuan FOMC pertama sejak Juli 2024 di mana suku bunga tidak diturunkan. Masih belum jelas berapa kali suku bunga akan diturunkan pada tahun 2025. Meskipun kekhawatiran tentang inflasi telah jauh berkurang, namun masih ada kekhawatiran tersebut. Oleh karena itu, kemungkinan besar penurunan suku bunga tahun depan akan lebih sedikit dari perkiraan beberapa bulan yang lalu. Kami akan terus memantau bagaimana penurunan suku bunga sebelumnya berperan dalam ekosistem ekonomi.”

Pepperstone Strategi Riset Senior Michael Brown:

Sejujurnya, saya tidak yakin apakah (Federal Reserve tidak lagi menyebutkan kemajuan inflasi dalam pernyataan kebijakan) akan mengubah aturan permainan, meskipun ini mungkin menunjukkan: pembuat kebijakan ingin melihat kemajuan anti-inflasi lebih lanjut sebelum kembali memotong suku bunga nanti tahun. Namun, arahan suku bunga masa depan pasti menurun. Mengingat bahwa awal tahun Federal Reserve hampir sama dengan tempat mereka menghentikan pada 2024, waktu penurunan suku bunga masih bergantung pada data yang diumumkan di masa depan.

Lindsay Rosner, Direktur Investasi di berbagai departemen di Goldman Sachs Asset Management:

Dalam ‘fase’ ‘baru’ dari siklus longgar, Federal Reserve AS telah melihat ruang untuk mengambil pendekatan yang lebih sabar dengan pertumbuhan ekonomi yang kuat dan data ketenagakerjaan yang elastis di tengah kenaikan ketidakpastian data dan kebijakan. Meskipun kami masih percaya bahwa siklus longgar Federal Reserve belum berakhir, FOMC berharap untuk melihat kemajuan lebih lanjut dalam data inflasi sebelum melakukan pemangkasan suku bunga berikutnya, karena mereka telah menghapus klaim bahwa inflasi sedang membuat kemajuan.

Kepala Investasi Novapoint Joseph Sroka:

“Federal Reserve seperti yang dijadwalkan mempertahankan suku bunga yang tidak berubah. Sejak Desember lalu, langkah penurunan suku bunga pada tahun 2025 akan melambat. Dengan kebijakan keuangan dan lainnya yang diajukan oleh pemerintahan baru, Federal Reserve berada dalam posisi yang menguntungkan setelah menurunkan suku bunga sebesar 100 basis poin, yang dapat mengatasi perubahan data yang kompleks dalam tiga hingga empat bulan pertama pemerintahan baru.

HarrisFinancialGroup konsultan Richmond, mitra eksekutif JamieCox:

“The Federal Reserve just told us that there will be no interest rate cut in March, so everyone’s attention is focused on May. The omission of the description of inflation progress has led some market participants to conclude that the Fed is shifting its rate preference from low to high - I disagree with this view. I believe that the Fed’s removal of this wording is to shift the market’s focus away from the inflation trajectory and instead to economic growth and unemployment, both of which are in very favorable positions.”

Kepala Strategi Investasi Janney Montgomery Scott, Mark Luschini:

“Fakta bahwa suku bunga tetap tidak berubah tidak mengherankan. Namun, penghapusan frasa kemajuan inflasi, menyiratkan bahwa Fed mengakui tingkat inflasi masih di atas target Fed dan mungkin sedang stabil di atas tingkat suku bunga yang ditargetkan.”

Kepala Strategi Pendapatan Tetap Janney Montgomery Scott Guy Lebas:

"Setelah mengumpulkan 100 basis poin penurunan suku bunga, The Fed telah memperlambat laju penurunan suku bunga. Sementara arah perjalanan masih menuju penurunan suku bunga, laju pergerakan ini telah melambat. Pertumbuhan ekonomi yang kuat terus berlanjut pada kuartal keempat dan beberapa data inflasi yang sedikit lebih tinggi harus disalahkan. Untuk saat ini, laju penurunan suku bunga yang lebih lambat berarti bahwa pertemuan FOMC Januari “melewatkan” penurunan suku bunga, dan kemudian penurunan suku bunga lainnya kemungkinan terjadi pada bulan Maret karena data inflasi Q1 mendekati 2%. Ini jauh dari pasti, tergantung pada data jangka pendek yang sulit diprediksi, tetapi dalam pandangan kami, penurunan suku bunga pada bulan Maret adalah hasil yang paling mungkin. ”