Apa yang ada di balik aksi altcoin 'bearish': Amberdata

Ini adalah segmen dari buletin EMPIRE. Untuk membaca edisi lengkap, berlangganan*.*

Mengakui, memang telah menjadi minggu yang cukup bearish untuk crypto, meskipun seorang optimis masih dapat menemukan sisi positif dari berita baik.

Greg Magadini dari Amberdata berpikir data dari pasar derivatif menunjukkan bahwa volume perdagangan opsi di Solana mencapai puncaknya sekitar pelantikan bulan lalu yang bisa berarti bahwa SOL mencapai puncaknya

“Menurut saya, cerita bearish dalam altcoin adalah bahwa pasokan altcoin pada dasarnya tidak terbatas. Dan jadi kita melihat begitu banyak altcoin baru … setiap hari hanya ada peningkatan baru dalam total altcoin yang beredar, yang benar-benar bertentangan dengan pasokan tetap terbatas dari proposisi nilai bitcoin. Jadi menurut saya, dinamika itu sulit untuk diatasi,” jelaskan Magadini

Pemisahan ini sederhana dan dapat dilihat di luar dunia kripto juga. Itu adalah apa yang akan disebut Magadini sebagai narasi uang keras: Harga emas naik sementara komoditas seperti kopi dan kakao menjadi lebih mahal. Tambahkan dalam diskusi yang telah kita bahas tentang gelembung AI potensial dan, nah, diskusi bitcoin vs. kripto menjadi sedikit lebih masuk akal.

Melihat transaksi blok ETH dikurasi oleh Amberdata Bitcoin, dalam hal ini, masih menjadi narasi yang kuat. Semuanya berjalan lancar saat ini dan kita semua sedang menunggu untuk mendengar tentang cadangan bitcoin yang potensial. Bagi altcoin, yang tidak memiliki katalis yang sama di depan, gambarannya sayangnya lebih bearish.

Ini bukan berarti bahwa bitcoin akan meledak. Magadini berpikir bahwa kita akan terus melihatnya bergerak sideways, antara $85,000 dan $100,000 untuk dua hingga tiga bulan ke depan. Dia mengatakan kepada saya bahwa tindakan ini diperlukan setelah bullishness yang kita lihat menuju akhir tahun lalu.

“Saya pikir selama periode bersantai itu, bitcoin sebenarnya mendapatkan dominasi. Ini adalah aset yang relatif kuat. Saya pikir untuk ruang altcoin, kita sedang mengalami sedikit pengurasan, dan kita benar-benar melihatnya sekarang dengan SOL dan ETH.”

“Jika kita hanya melihat grafik ether dan bitcoin [dalam hal] harga relatif, fakta bahwa kita mengalami penurunan tajam yang besar untuk ether versus bitcoin cukup langka karena keduanya adalah aset yang sangat berkorelasi. Pergerakan yang terjadi adalah pergerakan yang sangat volatile, yang tidak biasa. Itu sangat signifikan, itu memiliki arti. Dan kami melihat hal yang sama dengan rasio SOL-BTC, di mana itu hampir melonjak pada puncak lokal pada hari pelantikan dan sejak itu terus turun,” jelasnya. Dia berpendapat bahwa itu adalah tanda aliran ritel — atau kekurangan aliran tersebut.

! Dan bitcoin block trades courtesy of Amberdata Ini bukan sesuatu yang sangat dikhawatirkan, tambahnya, melainkan itu adalah tanda alami bahwa kita mungkin mencapai fase spekulatif karena belum ada fundamental yang terkait dengan banyak altcoin.
Tapi, hei, setidaknya kita tidak perlu menyalahkan semuanya pada memecoin…benar?

Mulailah hari Anda dengan wawasan kripto teratas dari David Canellis dan Katherine Ross. Berlangganan buletin Empire.

Jelajahi pertemuan yang semakin berkembang antara kripto, makroekonomi, kebijakan, dan keuangan dengan Ben Strack, Casey Wagner, dan Felix Jauvin. Langganan newsletter Forward Guidance.

Dapatkan alfa langsung di kotak masuk Anda dengan buletin 0xResearch — sorotan pasar, grafik, ide perdagangan degen, pembaruan tata kelola, dan banyak lagi.

Buletin Lightspeed adalah segala hal tentang Solana, di kotak masuk Anda, setiap hari. Berlangganan berita harian Solana dari Jack Kubinec dan Jeff Albus.