原文タイトル：ゲームトークンが暗号通貨のトップ100から消えつつある—何が起こったのか？
原作:ライアン・S・グラッドウィン
オリジナルコンピレーション:Deep Tide TechFlow
CoinGeckoによると、Imputable(IMX)が月曜日にランキングから脱落した後、時価総額で上位100の暗号通貨にゲームトークンは残っていません。 リストの最下位にはまだ一握りのゲームトークンが浮かんでいますが、CoinMarketCapのランキングはほぼ満場一致で、上位のゲームトークンのパフォーマンスは引き続き低迷しています。
暗号ゲームは過去一年間に主流市場やプレイヤーの間でピークに達しましたが、関連するトークンは急速に沈静化し、新しく発行されたトークンも注目を集めるのが難しいです。
Wayback Machine のデータによると、1年前には時価総額トップ100の暗号通貨の中に6つのゲームトークンが存在していました。当時、CoinGecko のゲームトークンカテゴリの総時価総額は293億ドルでした。しかし、その間により多くのトークンが登場したにもかかわらず、現在この数字は68%も急落し、92.4億ドルにしかなっていません。
イーサリアムゲームプラットフォームImmutableは、最後の抵抗者でしたが、そのトークンIMXは過去1年間で大幅に下落しました。
CoinGecko のデータによると、2023 年 12 月、IMX は世界で 31 番目に大きな時価総額を持つ暗号通貨でした。当時、投資会社 VanEck は Immutable に対して強い信頼を示し、IMX が 2024 年にトップ 25 に入ると予想していました。たとえ一年前の今日であっても、IMX は依然として 34 位にランクインしていました。
しかし、それ以来、IMXは過去1年間で87%暴落しました。その理由には、暗号ゲーム市場全体の冷え込みや、アメリカ証券取引委員会（SEC）による調査が含まれています（Immutableは最近、この調査が終了したと発表しました）。
過去1週間で、IMXは29%下落しました。それに対して、ビットコインの下落幅は約10%にとどまりました。IMXはCoinGeckoのトップ100において、その週で最も下落したトークンとなり、現在はランキング103位に滑り落ちています。
他のかつてトップ100に入った主要なゲームトークンも、過去1年間に大きな下落を経験しました。例えば、Gala Games（GALA）は80%下落し（今週の下落率は19%）、The Sandbox（SAND）は同期間に64%下落しました（過去7日間の下落率は16%）。
かつて栄光を誇った老舗ゲームトークンは、2021年のピーク以来大幅に下落しました。そして最近リリースされた大規模ゲームトークンでさえ、この困難から逃れることはできませんでした。昨年リリースされたPixels（PIXEL）トークンは、そのピークから98%も暴落し、Notcoin（NOT）は94%下落し、Hamster Kombat（HMSTR）も68%減少しました。
先週、Gunzilla Games の人気ゲーム『Off the Grid』とその Avalanche L1 に基づく GUNZ ネットワークが GUN トークンを発表しました。これは数ヶ月で最大のゲームトークンの発行です。しかし、『Off the Grid』がまだ GUN をゲームに統合していないにもかかわらず、このトークンはピークから 62% 下落しています。
「Off the Grid」は、Decryptによって2024年度のベストブロックチェーンゲーム（GG Game of the Year）に選ばれました。このゲームは昨年の秋に大きな注目を集め、現在の暗号ゲームの品質に対する市場の肯定的な見方を促進しました。
これは2021年の「プレイ・トゥ・アーン」（Play-to-Earn）ブームと鮮明に対比されるもので、その代表作はシンプルなゲームプレイのモンスター対戦ゲーム《Axie Infinity》です。
「2021年の暗号ゲーム市場は、ほぼ本物の製品がなく、物語に完全に駆動されていたと言えます。『Axie』のような少数の例外を除いて、」Loopifyという名前のTreeverseゲームの創設者はDecryptに語った。「そして今、数年が経ち、確かにもっと多くの製品が出てきましたが、それらはまだ時間が必要で、実際には主流市場に入っていません。」
その時、《Axie Infinity》は一騎当千だったが、そのゲーム内経済システム、トークンの価値、そしてプレイヤーベースは2022年初頭に大きな打撃を受けた。そして今、マーケットにはより質の高いゲームが続々と登場しており、その中には数百万のプレイヤーを引きつけたゲームもある——人気と評判が必ずしも同時に上昇するわけではない。
例えば、『Hamster Kombat』は昨年の夏にその「クリックして稼ぐ」（Tap-to-Earn）Telegramゲームで3億人のプレイヤーを引き付けましたが、ゲームプレイは単純で繰り返しが多いものでした。しかし、9月にトークンがリリースされて以来、価格の問題からプレイヤーが次々と離脱し、開発チームは次のシーズンのリリースに対して動きが鈍いです。
「Off the Grid」は昨年10月に少数の成功事例となり、その公開発行はブロックチェーンゲーム分野で最も成功したものの一つとなり、一時はEpic Games Storeの無料ゲームランキングでトップに立ち、さらには「Fortnite」をも超えました。さらに、農場経営ゲーム「Pixels」とカードバトルゲーム「Parallel」もプレイヤーから高評価を得て、増え続けるオーディエンスを引き寄せました。一方、サバイバルゲーム「Crypto: The Game」はウイルス的な広がりを見せ、小規模ながら人気を博しました。
「私は実際、暗号ゲームの現状はかなり安定していると思います」と、Jaxieという名前の暗号ゲームチームGIAのコミュニティマネージャーがDecryptに語りました。「現在、いくつかの優れたゲームが立ち上がり始めており、これらのゲームは数百万のプレイヤーを暗号エコシステムに引き込む可能性があります。」
優れたゲームを制作するには時間がかかります——Rockstar Gamesを見ればわかります。彼らは「Grand Theft Auto 6」の開発に7年を費やしており、その背後には大規模なチームと資金のサポートがあります。これが、数年前に暗号ゲームの熱潮が始まったにもかかわらず、今になってようやくいくつかの成果が見られる理由を説明しています。
しかし、急いで成功を求める暗号ゲームはしばしば失敗に終わります。Illuviumシリーズはその典型的な例です。CoinGeckoのデータによれば、Illuviumのトークン（ILV）は2021年に初めて発売され、すぐに1749ドルのピークに達し、このプロジェクトへの市場の大きな期待を引き起こしました。しかし、チームが2024年7月に相互に関連する3つのゲームを発売した際、結果は期待に応えませんでした。
Illuviumの実際のパフォーマンスは失望であり、共同創設者のキアラン・ウォーウィックは今年2月に、ゲームプレイに関する批判は「もっともな理由がある」と認め、ゲームの全面的な改革を計画していると語りました。現在、ILVトークンの価格は歴史的なピークから99.4%暴落し、現在の価格は10.60ドルです。
「99% の暗号ゲームは面白くない」と、自称 Munnopoly の暗号ゲーム狂の MLG チームメンバーは Decrypt のインタビューで語った。「それらはトークンが先にあり、その後にゲームがあるように見えます。彼らは Web2 プレイヤーとのギャップを埋めるために努力していると思います。」
暗号ゲーム業界のさまざまな失敗事例は、高品質なゲームの開発には時間と忍耐が必要であることを示していますが、急いでリリースし、深みのないプロジェクトはプレイヤーを失望させ、トークンの価値が急落するだけです。
期待されていた《Deadrop》は、従来のゲームプレイヤーとWeb3の間のギャップを埋める可能性があるようです。《コール オブ デューティ》や《ハロー》の元開発者、そして有名ストリーマーのDr. Disrespectが参加して開発したこのゲームは、主流のプレイヤーの注目を集めました。しかし、開発チームがDr. Disrespectと未成年者との不適切な対話の疑惑で対立したため、スタジオは今年1月に資金が尽きた後に閉鎖を発表しました。
「私は『Deadrop』のキャンセルがこの分野にとって重大な挫折だと考えています。」コンテンツクリエイターのMayorReynoldsは述べました。「このゲームは、ゲーム自体の力で立ち上がり、プレイヤーが理解できる形でWeb3機能を統合する少数のプロジェクトの一つです。」
しかし、資金が尽きて運営を停止するゲームプロジェクトは珍しくありません。最近、ブロックチェーンゲームエコシステムのTreasureが財務問題により大規模な再編と人員削減を発表しました。また、Blockworksの先週の報道によると、『Shrapnel』の開発者Neon Machineも資金不足の危機に直面しています。
イーサリアムゲーム『The Mystery Society』の開発チームは、今年の2月にこのソーシャル推理ゲームの開発を一時停止しました。共同創設者のクリス・ヒザリーは、ブロックチェーンゲーム業界が破壊的な行為で満ちていると明言しました。
「貪欲と愚かさは、ほぼすべての参加者がこの分野で自分を証明する前にそれを窒息させています。」ヘザリーはDecryptのインタビューで述べました。「私たちは、これまでの『トークン発行はポンジスキームである』という誤った考えを続けるのではなく、健全なオンチェーンビジネスモデルの構築に集中する必要があります。私が知っているすべてのWeb3ゲームの創設者は、失望と疲労を感じており、彼らが今やっていることは生き残るためだけですが、本当の信念は徐々に消えつつあります。」
Loopifyによると、最近のゲームトークンの問題の一部は、投資家の焦点がすぐに利益を上げる可能性が高い暗号資産にシフトしていることです。 同氏は、前回のゲームトークンの強気相場以来、投資家の関心はミームコイン、SocialFi、そして最近では人工知能に移っていると指摘しました。
新しい資産クラスへの投資熱が高まるにつれて、ゲームトークンへの関心は次第に低下しています。これらのトークンは市場で依然として高いボラティリティを示していますが、最近の下落幅はさらに激しくなっています。
「暗号ゲームの物語はすでに消え去り、支払いをする意欲のある投資家も減少している。これは暗号業界が本質的にトレンドに追随しているからだ」とLoopifyはDecryptのインタビューで述べた。「たとえこれらのゲームの品質が高く、NFT、トークン、または株式の形式で低価格の投資機会を提供しても、市場は直ちにそれを適切に価格設定することができない。反映するには時間が必要だ。」
Jaxieは、より基本的な問題を提起しました：暗号ゲームは本当に独自のトークンを必要とするのでしょうか？彼は、プレイヤーが実際に気にしているのは、ブロックチェーンを通じて自分のスキンを持つことであって、ゲーム専用のトークンではないと考えています。これらのトークンはプロジェクトに投機的な熱狂をもたらすことができますが、一旦トークンが崩壊すると、その悪影響はコミュニティを揺るがし、実現不可能な期待を生み出すことになります。
「ほとんどのゲームは自分たちのトークンを使用すべきではない」と彼は述べた。「トークンを導入することは、マーケティングツールや既存のユーザーを喜ばせる手段のようなものであり、誤解しないでほしいが、私もエアドロップの恩恵を受けるだろう。しかし、それは本当に役立つゲーム機能のトークンではない。」
最近、「タップして稼ぐ」（tap-to-earn）ゲームはトークン発行の波を巻き起こしており、各ゲームはプレイヤーが絶えずクリックするようにトークンでインセンティブを提供する必要があります。しかし、これらのトークンは発行後しばしば実際の用途を欠いており、価値が急速に下落する原因となっています。《Hamster Kombat》から《Catizen》や《Zoo》まで、類似の物語が繰り返されています。
さらに、昨年流行した「エアドロップで遊ぶ」（play-to-airdrop trend）モデルが再びトークンをプレイヤーに配布しましたが、プレイヤーはこれらのトークンを長期的に保有する動機がほとんどありませんでした。初期の「遊んで稼ぐ」（Play-to-Earn）ブームと同様に、このモデルは初期段階で大量の注目と熱意を集めましたが、最終的な崩壊はプロジェクトとプレイヤーの両方にとって同様に痛みを伴うものでした。
「ほとんどの Web3 プレイヤーは実際には暗号分野の投機家であり、彼らの目標は利益を得ることです」と Jaxie は率直に述べました。「ほとんどの暗号ゲームのライフサイクルは 90 日間しかなく、その後プレイヤー数は著しく減少します——では、なぜ 3 か月後に大幅に縮小することがわかっている経済体に貢献する必要があるのでしょうか？」
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