Jin10データ6月28日、道明証券は、米ドルがさらに下落すると考えており、その理由は、米国株式の最大のホルダーの一つであるカナダの投資家が、米ドル資産の通貨ヘッジ比率を引き上げる圧力に直面しているためです。「今年初めから、米ドルの避難所としての魅力が低下しており、これによりこれらのファンドが保有する米国資産のロングポジションをヘッジする需要が高まっています」と道明証券のチームであるJayati Bharadwaj、Mark McCormick、Linda Chengは金曜日の報告書で書いています。米ドルのさらなる下落は「カナダの投資家がヘッジ政策を調整するさらに促進することになり、その結果この通貨ペアにさらなる下落圧力を与える可能性があります。」2025年上半期には、カナダドルは米ドルに対して5%以上上昇し、過去10年間で最良のスタートを記録しました。道明のストラテジストは、今後カナダドルがさらに上昇すると予測しています。彼らは12月までにカナダドルが米ドルに対して1.31に上昇することを予測しており、これは2022年以来の最強のレベルで、現在の約1.3665のレベルより約4%高くなります。道明チームは、カナダの年金基金の中には、米国資産の非十分ヘッジに明確な政策を持つものがあるため、保有ポジションのヘッジ比率は約10%から15%であると推定しています。全体として、カナダの投資家は約1.8兆ドルの米国株式を保有しています。アナリストは、ヘッジ比率がマージナルに5%上昇することで、米ドル対カナダドルに対して約900億ドルの投げ売り圧力がかかる可能性があると述べました。
