コイン株の戦場に参入したロビンフッドは、暗号世界のNASDAQになりたいと考えています

ロビンフッド VS xStocks、どちらが優れているのでしょうか？

作者: Fairy, ChainCatcher

エディター:TB、ChainCatcher

通貨株の時代には、それは完全に爆発しました。

昨夜、ロビンフッド、クラーケン、バイビットは、米国株のトークン化レイアウトを正式に発表し、コイン株取引の次元の壁が正式に破られました。

その中で、Robinhoodは戦略的なコンビネーションを繰り出し、直接インターネット証券会社から「暗号駆動のオールインワン投資プラットフォーム」へと進化しました。フランスのカンヌでの発表会では、新たな暗号戦略マトリックスを高らかに発表しました：米国株のトークン化取引、Layer2ブロックチェーン、クレジットカードのキャッシュバックでの暗号購入など。

ニュースが出た瞬間、Robinhoodの株価は12.77%上昇し、歴史的な最高値を更新しました。

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ロビンフッド VS xStocks

米国株のトークン化の新たな波の中で、二つの力が静かに衝突している。一方はロビンフッドを代表とするインターネット証券会社が暗号分野に進出し、もう一方はクラーケンなどの暗号原生取引所が逆に米国株市場に進出している。彼らは「コインと株の融合」の競技場に二つの方向から切り込み、市場の主導権を争っている。

技術とマーケティング戦略において、これら二つの勢力は同様に明確な違いを示しています。Robinhoodはトークン発行チェーンとしてArbitrumを選択し、EU市場を先行してサポートしました。それに対し、Krakenが発表したxStocksはSolanaチェーンに基づいており、非米国の小売顧客を対象にしていて、現時点ではEUなどの主要市場にはまだ対応していません。

以下はこの2つのプランの比較です：

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この暗号資産と株式の取引の競争は、本質的に二つのエコシステムの衝突と融合です。インターネット証券会社はその利便性とコンプライアンスの利点を活かして、従来の投資家を暗号の領域に引き込んでいます。一方で、暗号取引所は従来の金融市場のリソースを統合し、よりオープンな金融の発展を促進しています。しかし、OpenAIやSpaceXなどの高成長企業の質の高い実質的価値を持つトークン化資産が登場するにつれて、従来のアルトコインやミームコインの市場スペースは圧縮される可能性があります。

ロビンフッドの暗号戦略新マトリックス

発表会では、ロビンフッドが「米国株のトークン化取引」という大きな見どころを発表するだけでなく、EUおよび米国市場に向けた差別化された発展の道筋を策定し、取引端からインフラまでの完全なエコシステムを構築しようとする暗号戦略の新しい青写真を全面的に描きました。

EUは現在の主要な戦場です。Robinhoodはサービスを30のEUおよび欧州経済地域の国々に拡大し、4億人以上にリーチしています。トークン化取引に加えて、Robinhoodは暗号の永久契約商品を同時に発表し、ヨーロッパのアプリを「暗号主導のオールインワン投資プラットフォーム」に転換することを直接発表しました。

アメリカ市場では、Robinhoodが暗号取引の関連サービス体系を強化しています：ETH、SOLのステーキングサービスを開放；Robinhood Goldクレジットカードはキャッシュバックによる自動購入をサポートします；AI投資アシスタント「Cortex」も登場し、会員ユーザーにトークンレベルのインテリジェント分析とリアルタイムの市場解説を提供します。さらに、アメリカのユーザーは税務バッチごとに特定の暗号資産を確認および販売できるようになり、より柔軟な税務最適化戦略を実現しています。

最も戦略的な一歩は、Robinhoodが独自のLayer 2ブロックチェーンを開発していることです。このパブリックチェーンはArbitrum技術スタックに基づいて構築され、将来的にはすべてのトークン化された資産の発行、取引、およびクロスチェーンブリッジを担い、Robinhoodの暗号エコシステムの「落点」と「エンジン」となります。モデルが成功すれば、次に債券、先物、保険、不動産などの万億規模のTradFi市場のデジタル再構築が加速するでしょう。

以下は Robinhood が発表した7つの新しい最適化です：

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出典:@Phyrex_Ni

なぜロビンフッドは「All in Crypto」を決定したのか？

新しい暗号戦略を発表する前に、Robinhoodはチェーン上の展開の準備を始めました。2025年5月と6月に、同社はそれぞれ1.8億ドルと2億ドルでカナダのコンプライアンスを持つ暗号プラットフォームWonderFiと老舗取引所Bitstampを買収しました。そして、Robinhoodの暗号に対する「オールイン」は一時的な興奮から来ているわけではなく、利益構造、市場動向、規制の変化に関する深い洞察に基づいています。

財務データから見ると、暗号はロビンフッドの主要な収入源となっています。2025年第1四半期の総取引収入は5.83億ドルで、そのうち暗号取引が2.52億ドルを占め、オプション取引の2.4億ドルを上回り、割合は43%に達しています。

そして、利益率の面では、暗号ビジネスも大幅にリードしています。最前線のテクノロジー投資家、鄭迪の分析によれば、暗号は彼の利益率が最も高いビジネスとなっています。暗号の注文フローのマーケットメイキングリベート率は、株式の45倍、オプションの4.5倍です。Robinhoodは、1件の注文ごとに平均約0.35%のリベートを得ることができ、実際の暗黙のコストは0.55%です。重要なのは、この収入の一部はリベート自体だけでなく、ルーティングプレミアムやスリッページ収益も含まれています。

さらに、Robinhood にとって暗号は、マッチング取引プラットフォームからオンチェーン金融インフラストラクチャの提供者への新しい製品の可能性をもたらしました。

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ロビンフッドにとって、暗号は利益の加速器であるだけでなく、次の金融主導権への道でもあります。彼らが賭けているのは、資産の形態の変化だけでなく、金融インフラ全体の再構築です。

米国株のトークン化は単なる足がかりに過ぎないかもしれません。より大きなビジョンは、ブロックチェーンを基盤とした、オープンで効率的な新しい金融秩序です。