By ベン・ストラック
コンパイラ:AididiaoJP、Foresight News
アメリカ連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長のハト派的な発言を受けて、特に時間が経つにつれてマクロ要因が暗号通貨市場に与える影響が増大しているため、今はポートフォリオの入れ替え戦略を行う良い時期のようです。
私たちは依然として、9月17日の会議で連邦準備制度が何をするかを知りません。しかし、多くの人にとって、パウエルのコメントはハト派的な傾向を持っており、来月の利下げの可能性を開いています。
CMEグループのFedWatchツールを確認すると、30日間の連邦基金先物価格に基づき、月曜日の正午までに多くの人々が25ベーシスポイントの利下げが可能であると考えており、この予想は1ヶ月前よりもはるかに高いです。
金利が引き下げられることは通常、ビットコインなどのリスク資産にとって有利ですが、実際の状況はそれよりも微妙です。ビットコインは金曜日に117,000ドルを超えて急騰し、その後111,000ドル以下に戻りました。この資産は東部時間の午後1時30分に約112,600ドルで取引されており、現在は110,000ドルを下回っています。
YouHodlerのマーケットディレクター、Ruslan Lienkhaは、暗号通貨市場の動向のより広範な軌跡はマクロ環境に依存することになると考えています。
「インフレ圧力が持続する場合、連邦準備制度は再び停止期間を延長せざるを得ないかもしれず、単回の利下げの持続的な影響を制限することになります。」彼は私に言いました。「さらに、利下げが景気後退への緊急対応策と見なされる場合、暗号通貨やその他のリスク資産に悪影響を及ぼす可能性があります。」
最良のシナリオ？利下げは、連邦準備制度がソフトランディングを成功させるための努力の一部です。
「このような環境下で、最も成熟したデジタル資産としてのビットコインの地位を考慮すると、機関投資家の資金が大部分流入する可能性があります」とLienkhaは言いました。「いくつかのアルトコインは、より高いボラティリティと低い流動性を持っているため、より良いパフォーマンスを示すかもしれません。資金がビットコインを超えて流動すると、アルトコインの上昇倍率が拡大します。」
機関資金の流れについて、CoinSharesのデータによると、暗号通貨投資商品は先週、14億ドルを超える流出があり、これは3月以来の最高の単週流出総額です。これらのデータから、週の初めに連邦準備制度の立場に対する悲観的な感情が資金流出を促したようで、その後、パウエルの発言を受けて回復が見られました（主にイーサリアム商品）。
木曜日と金曜日にアメリカのETH ETFに合計6.25億ドルが流入したにもかかわらず、この2日間でBTCファンドは2.17億ドルが流出しました。今月の時点で、ETHとBTC ETFの純流入はそれぞれ+25億ドルと-10億ドルであり、「投資家のこれら2つの資産に対する感情が顕著に変化したことを示しています」とCoinSharesのジェームズ・バターフィルは指摘しています。
暗号通貨ヘッジファンドZX Squared Capitalの共同創設者CK Zhengは、パウエルが利下げを開始する可能性についてリスク資産クラスに「重大な意味がある」と述べました。
彼のビットコインの年末目標は125,000ドルから150,000ドルの間です。彼はETHが年末には6,000ドルから7,000ドルの間になると予想しています。（月曜日の午後は約4,600ドルをうろうろしていました）。
グローブ3キャピタルの最高投資責任者マット・ラソンは、いかなる利下げの兆候もこのヘッジファンドの強気のポジションを確認するものであり、より多くの流動性が暗号通貨にとって極めて重要であると述べました。彼は、現在の暗号通貨のブルマーケットの強度が第四四半期に最も強くなると予想しています。
予想される利下げがGlobe 3 Capitalにより、より多くのポジションを小型トークンにシフトさせました。「なぜなら、私たちは待望のアルトコインシーズンの初期の兆候を見ているからです」とLasonは付け加えました。
第4四半期の後、私たちは何を期待すべきですか？50T Fundsの創設者Dan Tapieroは、週末にXでモルガン・スタンレーの研究を引用して意見を述べました：
Zhengは、《GENIUS法案》が署名された後、ビットコインの主導的地位が引き続き低下すると予想しており、安定したコイン市場は今後数年で10倍成長する（約2,700億ドルから）。Coinbaseの最新のシミュレーションによれば、安定したコインの時価総額は2028年末までに1.2兆ドルに達する可能性があります。
私たちは暗号通貨市場が非常に速く変化することを知っていますが、私はこれらの「私たちの現在の状況」に対する考えは価値があると思います。たとえすべてが数週間、数日、または数時間のうちに変わるとしても。
