金とビットコインの相関関係はアルトコインの季節が加速する際にブレイクダウンした。

金は最近、史上最高の(ATH)の約3,675ドルに達しました。長年にわたり、金の上昇はビットコインにとっての強さのシグナルと見なされてきました。トレーダーは、ビットコインが通常、約200日の遅れを持って金に従うと信じています。

しかし、このモデルは現在崩壊しています。金とビットコインの相関は断絶され、ビットコインはもはや上昇しなくなりました。

これは、米国経済が市場に流動性が早く供給される可能性を示す兆候が見られる中で起こるため、重要です。

しかし、ビットコインに流れ込む代わりに、BTCの技術的な弱さが原因で資金がアルトコインに流れています。

アルトコインのシーズンインデックスは現在71近くで、75の発動閾値に近づいており、明らかにアルトコインに向かう勢いがあることを示しています。

金が歴史的最高値を記録し、ビットコインとの伝統的な相関関係を破る

金とビットコインが一緒に動くというアイデアは新しいものではありません。両者は「価値の保管庫」と呼ばれており、インフレや弱い通貨に対する保護手段と見なされています。

多くのトレーダーはビットコインが金のトレンドに従うと期待していましたが、ただしその後の遅れがあるだけです。

金とビットコインの関係 | 出典: X歴史データは、ビットコインが通常、金に約200日遅れて従うことを示しています。

しかし、現在の数字は別の物語を語っています。Glassnodeによると、金とビットコインの30日間の相関係数は–0.53です。

金-ビットコインの相関関係が逆転 | 出典: Glassnodeこれは、金とビットコインが一緒に動くのではなく、逆方向に動いていることを意味します。金は大幅に上昇していますが、ビットコインは下落または横ばいです。

長期的な時間枠では相関関係はまだわずかにプラスですが、短期的にはもはや同じリズムで動いていません。

ビットコインは新しい金の高値の後、多くの人々が期待したような力を示せていません。新しい資金を吸収する代わりに、困難に直面しているようです。

上昇が弱まり、先物契約で賭けているトレーダーは、強い価格の動きがサポートとなることなくリスクを高めています。

そして、先物契約によるボラティリティがアルトコインの調整を引き起こすことがよくありますが、今回の状況は少し異なるかもしれません。

それが「金が上がるとビットコインが上がる」という古い話が失敗している理由であり、この失敗は市場での次のステップを実現する条件を生み出しています。

ビットコインの弱さは、資金の流入にとって好ましいマクロ環境に直面している

通常、ビットコインは多くの流動性がシステムに流れ込むときの最初の受益者です。この流動性の流れは、米国の経済政策の変化から生じることがよくあります。現在、状況はその方向に傾いています。

生産者物価指数 (PPI) は、生産者レベルでのインフレを追跡し、2.6% に低下し、予想の 3.3% を下回りました。食品とエネルギーを除くコアPPIは2.8%に低下し、これも予想を下回りました。

この絵の明確さは、消費者物価指数(CPI)のデータが発表される数時間後に現れるでしょう – 多くの人が期待している数字です。

同時に、政府の評価によると、アメリカは初期報告と比較して911,000件未満の雇用を追加したことが示されています。これは歴史的に最大の調整です。

それにより、雇用状況の悪化と軽度のインフレの減少が、アメリカ連邦準備制度(Fed)が金利を引き下げる可能性を高めています。金利の引き下げは借入コストを安くし、通常はリスクのある市場により多くの流動性を注入します。

しかし問題は、ビットコインがこの資金の流れを捉えるために位置付けられていない可能性があることです。

OI (オープン・コントラクト)先物契約が横ばいの価格の中で上昇しており、これは通常、緊張の兆候です。オンチェーンデータは短期ホルダーが損益分岐点付近にいることを示しており、つまり彼らは圧力の下で売却する可能性があります。

価格の弱さとトレーダーの圧力の組み合わせは、ビットコインが困難に直面していることを示しています。したがって、安全な避難所としての役割と流動性の増加から金が利益を得ている一方で、ビットコインはこの機会を活かせていません。このギャップはアルトコインにとってのチャンスです。

ビットコインから流動性が離れるときのアルトコイン成長シーズン

ビットコインが弱く金が高値にある中、資金の次の行き先はアルトコインです。アルトコインシーズンは、ほとんどのアルトコインがビットコインを上回る時期です。

アナリストは、アルトコインのシーズン指標を通じてこれを追跡しています。トリガーの閾値は75で、現在指標は約71の近くにあり、そのマークに非常に近いです。

アルトコインシーズンの見通しは非常に強い |出所:XT市場の動きがこの変化を支えています。ソーシャルメディアと取引データによると、Solana (SOL)、Avalanche (AVAX)、ApeCoin (APE)、Linea、Bakeなどのコインが議論をリードしています。

取引量もこれらの通貨に流入しています。Santimentのようなプラットフォームは、ビットコインが苦戦している一方で、アルトコイン市場が注目を集めていることを確認しています。

多く言及されるアルトコイン | 出典: XアナリストさえもアルトコインのOIが増加していることに警告しており、これはボラティリティの増加を引き起こす可能性があります。

OI アルトコインが上昇中 | 出所: Xしかし、より重要な点は、ゴールドとビットコインの相関がネガティブになる中で、流動性がアルトコインに移っていることです。トレーダーはビットコインから撤退し、他の場所でより高い利益を求めています。

ミン・アイン