邓通、ゴールドファイナンス
グレースケールは6月初めの研究報告で、米国で上場された現物ETPがビットコインの登場以来、最も重要な新たな需要源であると指摘しました。5月の間、これらの製品は高額な純流入を維持し、合計520億ドルに達しました。今後数ヶ月間、「ビットコイン金庫」企業（つまり上場企業がバランスシートのためにビットコインを購入する）のビットコイン購入量は、現物ビットコインETPの購入量と同等かそれ以上になる可能性があります。
詳細は金色财经の記事「Grayscale：大美丽法案、暗号通貨保管会社がビットコイン需要を生み出している」をご覧ください。
この記事では、現在どのような暗号資産の保管会社があるのかを整理し、大企業がなぜ資産負債表のために暗号通貨を購入しているのかを探ります。
Strategy は間違いなくビットコインの大口保有者です。Strategy は2020年にビットコインを主要な準備資産として採用し、会社の資金をビットコインに配置し、同時に様々な方法で資金を調達してビットコインの保有量を増やすことに積極的に取り組んでいます。彼らはビットコインを長期的な価値保存とインフレーションヘッジの手段と見なし、「買って保持する」戦略を通じてビットコイン価格の上昇から得られる利益を活用し、“デジタルゴールドの金庫” になることを目指しています。
6月24日、Strategy の共同創設者マイケル・セイラーはツイートし、Strategy のビットコイン戦略が顕著な成果を上げ続けていると述べました。最新のデータによると、同社は合計592,345枚のビットコインを保有しており、総市場価値は630.18億ドルに達しています。 ビットコイン価格が105,269ドルに上昇する中、MicroStrategyは今年（YTD）85,871枚のビットコインを追加購入し、90.4億ドルの帳簿上の利益を実現しました。2024年初頭以来、同社のビットコイン保有量は74.3％増加し、合計で131.33億ドルの利益を得ています。
MARA Holdings, Inc.はアメリカで最も有名なビットコインマイニング上場企業の一つです。**MARAは単にビットコインを採掘して販売するのではなく、長期保有戦略を採用し、ビットコインを戦略的な準備資産と見なしています。MARAはまた、株式や転換社債を発行して資金を調達し、その資金を利用して公開市場でさらに多くのビットコインを購入し、分散型の発展を実現しています。**MARAは現在、上場企業の中で第二のビットコイン保有者として認識されており、Strategyに次いでいます。
Twenty Oneは、ステーブルコイン発行者のTether、仮想通貨取引所のBitfinex、ウォール街のベテラン投資銀行であるCantor Fitzgeraldの支援を受けています。
Twenty OneのCEOジャック・マラーズは、会社がビットコインの保有量を検証するための公開台帳である準備証明を導入することを発表しました。
Riot Platformsのビジネスモデルは大規模なビットコインマイニング事業を中心に構築されており、Riotのビットコイン戦略は明確です：大量のビットコインをコアアセットとして蓄積・保有すること。 マイニング能力を継続的に拡大し、インフラへの投資を絶えず行うことで、Riotはビットコインのトップ機関保有者としての地位を確立することを目指しています。
Galaxy Digitalの戦略的重点は、北米のビットコインマイナーに金融ツールを提供し、第三者データセンターのプロバイダーとのパートナーシップを結ぶことで、ビットコインネットワークのインフラ構築に深く関与することです。Galaxy Digitalのビットコイン戦略は堅実で多様であり、ビットコインを価値の保存手段としてだけでなく、デジタル経済の基礎資産としても捉えています。
Galaxy DigitalのCEO、マイク・ノボグラッツは、ビットコインが金を取って代わり、価格が100万ドルに達すると述べました。
CleanSparkのビジネスモデルは、持続可能な大規模ビットコインマイニングを中心に展開されており、独自の技術と戦略的な拡張を活用して運営効率と生産性を最大化しています。CleanSparkは過去に「HODL」（長期保有）戦略を採用し、コア資産として大量のビットコインを蓄積してきました。しかし、2025年には、CleanSparkはよりバランスの取れた戦略に移行し、採掘したビットコインの一部を貨幣化し、運営や拡張に利用しつつ、大量の保有株を維持します。
6月初、CleanSparkは5月に694枚のビットコインをマイニングしたと発表し、5月31日時点でのビットコイン保有量は12502枚に達した。
**テスラがビットコイン分野に進出することは、伝統的な産業とデジタル資産の融合における重要なマイルストーンを示しています。**2021年初頭、テスラは15億ドルを投資してビットコインを購入し、メディアの注目を集めました。これは、資金の多様化を実現し、分散型金融の可能性を受け入れることを目的とした大胆な配置の象徴です。この戦略的配置は、ビットコインを富の保存手段および法定通貨の価値下落に対するヘッジ手段としての長期的な価値に対する信念に基づいています。テスラのビットコイン戦略は、他の上場企業がデジタル資産を企業の財務管理に組み込む際の指標となっています。
Metaplanetは、ビットコインを単なる準備資産と見なすだけでなく、インフレーションや法定通貨の価値下落に対抗するための戦略的ヘッジツールとも見なしています。この戦略は、世界の主要なビットコイン保有者と同様であり、**Metaplanetの目標は2025年末までに10000ビットコインを蓄積し、2026年には21000ビットコインを蓄積することです。**Metaplanetの総コストベースは4.14億ドルであり、ビットコインに対する揺るぎない信念は明らかです。継続的な増持により、アジア最大のビットコイン公的保有者となり、世界のトップ10ビットコイン保有者にも名を連ねることになりました。
6月24日、Metaplanetはその米国子会社に500億ドルの資金を注入することを承認し、ビットコインの金庫運営を目的として、2027年末までに21万枚のビットコインを保有することを目指しています。
Hut 8のビジネスモデルは、先進的なマイニング技術と戦略的なエネルギーパートナーシップを活用することを中心に展開されており、運営効率を維持しながらビットコインの生産量を最大化しています。同社の投資理念は、デジタル資産および価値保存手段としてのビットコインの長期的な価値提案に根ざしています。大量のビットコイン準備を蓄積し保有することで、Hut 8は株主にビットコイン価格の上昇に直接参加する機会を提供しつつ、マイニング運営および関連サービスを通じて収益を生み出すことを目指しています。
2025年初、Hut 8はEric Trumpとの戦略的パートナーシップを発表し、「American Bitcoin Corp」を立ち上げました。これはビットコインのマイニングの効率と規模に新しい基準を設けることを目的としています。
暗号通貨取引所の主要な一つとして、Coinbaseは大量のビットコインを保有しており、それは自社の備蓄としてだけでなく、顧客に対する保管サービスのためにも使用されています。
6月25日、CoinbaseのCEOブライアン・アームストロングはソーシャルメディアで、Coinbaseが現在約200の銀行、証券会社、フィンテック企業、決済会社に対して暗号通貨統合サービスを提供していることを明らかにしました。アームストロング氏はこのビジネス分野が過小評価されていると述べ、関心のある機関にCoinbaseとの協力について話し合うよう招待しました。
SharpLinkは、6月20日までの1週間で、平均2513ドルの価格で12207個のイーサリアム（ETH）を購入し、現在188000個以上のETHを保有しており、その価値は4.59億ドルです。SharpLinkは、254万株の株式を販売することで2770万ドルを調達し、その大部分の資金はETH投資の強化に使用されました。
SharpLinkの取締役会議長であるJoseph Lubin—イーサリアムの共同創設者—は、会社のETH保有量を増やすことが株主に「長期的な価値」を創造することになると述べました。
メガマトリックスの取締役会は、2025年5月31日にビットコインとイーサリアムを財庫の準備資産として承認し、企業の長期的なバランスシートを強化することを決定しました。
2025年5月12日現在、Upexiは約596714枚のSOLを保有しており、現在の価値は8712.02万ドルです。これらのトークンは現物およびロックされたトークンを含み、合計8420万ドルの資金で購入され、平均購入価格は141.10ドルです。UpexiはSOLを蓄積しステーキングすることで長期的な資産価値の向上を目指し、株主に利益をもたらす計画です。最高財務責任者のアンドリュー・ノーストラッド氏は、長期の「買い持ち」戦略の下で、割引ロックされたSOLを購入することで株主に内在的な利益をもたらすと述べており、時間が経つにつれて割引は徐々に消失し、ロックされたSOLをステーキングすることで、リスクを管理しつつ、割引と約1.4年の加重期限を組み合わせることで、株主のステーキング収益率を2倍以上にすることが可能になるとしています。
Janover Inc.は、フロリダ州ボカラトンに本社を置く、Nasdaq上場のフィンテック企業であり、商業不動産ローンのマッチングに特化しています。
2025年4月、Janoverは163,651.7枚のSOLを追加購入し、伝統産業が暗号市場に進出する典型的なケースとなりました。以前に購入したSOLを加え、JanoverのSOLの総保有量は317273枚に達し、その価値は約4632.18万ドル(を含むステーキング報酬)です。
4月4日、会社の取締役会はSOLを企業の金庫に組み入れることを承認し、4月15日に市場での購入を通じて取引を完了しました。Janoverはこれらのトークンをステーキングして5-7%の年利を得る計画であり、Solanaネットワークのバリデータノードを運営し、エコシステムの構築に参加することを検討しています。この措置の資金源は、同社の現金準備金および4月7日にPantera Capital、Krakenなどの暗号業界機関から調達した4200万ドルの転換社債です。
SOL Global Investments Corp.は、トロントに本社を置くカナダの投資会社で、暗号通貨、ブロックチェーン、そして新興技術の潜在能力の発掘に特化しています。
2025年、SOL GlobalはSolana(SOL)にさらに焦点を当て、40350枚のSOL(を追加取得し、約870万ドル)の価値を持つことで、暗号市場における先駆者としての地位を強化し、伝統的な投資会社がSolanaエコシステムを受け入れるための基準となります。2025年1月、SOL Globalは1800万ドルの公募増資を発表し、そのうち1000万ドルを直接SOLの購入に、残りの資金はSolanaエコシステムのDefiおよびNFTプロジェクトに投資することにしました。3月時点で、会社が保有する40,350枚のSOLの約60%は、Solanaネットワークにステーキングされ、年率6.26%の利回りを得るためにロックされています。最新の情報によると、現在SOL GlobalのSOL保有量は約26万枚です。同社のCEOポール・カニアは、発表の中で次のように述べています：私たちはSolanaのスーパーカンパニーになることを目指しており、公共市場の投資家にSolanaの変革の機会に直接参加するための道を提供します。
6月24日、ブルームバーグは報じた：**暗号通貨資産管理会社Build & Build Corporationは、BNBを取得するために1億ドルの資金調達を求めています。**この会社は、Coral Capital Holdingsの元幹部によって運営され、戦略はMicroStrategyのビットコインに焦点を当てた戦略に匹敵します。会社はBNBをコア資産として蓄積し、未確定のナスダック上場企業との逆買収取引を通じて上場を実現する計画です。
6月24日、**NASDAQ上場企業のNano Labsは、転換社債のプライベートプレースメントを通じて5億ドルの資金を調達することを発表しました。初期は10億ドル相当のBNBの購入に使用する予定で、BNBの流通量の5%から10%を長期保有する計画です。**同社は複数の投資家と契約を結んでおり、期間は360日で、その間は利息が発生せず、株式1株20ドルでAクラス普通株に転換可能です。
エンターテインメント会社SRM Entertainment, Inc.（ナスダック株式コード：SRM）は、プライベート投資家と証券購入契約（「SPA」）を締結したことを発表しました。この契約では、1億ドルの株式投資として、SRMはこの資金を利用してトロン・トークン（TRX）の財庫戦略を開始します。さらに、トロン・ブロックチェーンの創設者である孫宇晨が会社の顧問に任命されました。加えて、会社はTron Inc.に改名する予定です。ワラントが全て行使された場合、この戦略的投資の価値は2.1億ドルに達します。
ナスダックに上場しているライオン・グループ・ホールディング(LGHL)は、Hyperliquid (HYPE)トークンを主な資産として、6億ドルの暗号保管庫の準備金を構築しています。 Hyperliquidトークンは、同社のL1ヴォールトリザーブ資産の「プライマリーリザーブアセット」として機能し、SolanaトークンとSuiトークンも含まれます。
LGHLのCEO、ウィルソン・ワンは指摘しました：「Hyperliquidは、LGHLの既存のデリバティブビジネスが分散型市場に自然に拡張されたものであり、分散型でのオンチェーン実行が取引の未来であるという私たちの信念を反映しています。 私たちは、HYPEのような分散型ソーティングプロトコルがスケーラブルなDeFiシステムを構築するための基盤であると考えています。Solanaが消費者向けの暗号アプリケーションで優位性を持ち、Suiが最近World Liberty Financialの支援を受けたことは、彼らがアルトコインを選択する際の重要な要因です。」
Everything Blockchain Inc. (OTC: EBZT)は、5つの急成長するブロックチェーンネットワークに1,000万ドルを投資する計画を発表しました：Solana (SOL)、Ripple (XRP)、Sui (SUI)、Bittensor (TAO)、そしてHyperliquid (HYPE)。この動きにより、**EBZTは、収益と将来の機関の関心を捉えることを目的とした、多様でステーキングに重点を置いた暗号資産保管庫を設立する最初のアメリカ上場企業となります。**この戦略は、暗号支援の株式ゲームに対する市場の需要が高まっていることを反映しています。
Synaptogenixは、最近発表された人工知能と機械学習に焦点を当てた暗号資金調達戦略の一環として、TAO暗号通貨トークンを初めて購入しました。 SynaptogenixのエグゼクティブチェアマンであるJoshua Silverman氏は、Crypto TAOの戦略責任者であるJames Altucher氏の指導の下、同社は収益を生み出し、資本増価を達成するためにトークンのステーキングを開始したと述べました。 **
6月11日、ナスダック上場のフィットネス機器製造企業Interactive Strengthは、Fetch.aiトークンを取得するために5億ドルの資金調達を発表し、世界最大の企業AIトークンのライブラリを構築する。
Bitwiseのデータによると、2025年から現在まで、機関投資家がビットコインの需要を主導し、417,000 BTCを増加させました。
Moon Inc.のビットコイン戦略責任者Jesse Myersは、ビットコインの保有者が企業が今後数十年で蓄積するビットコインの量を過小評価していると指摘し、2045年までにビットコインの準備会社が世界の50%のビットコインを保有することを予測しています。また、Michael Saylorが率いるStrategy社は70兆ドル相当のビットコインを保有し、歴史上最も価値のある企業になるでしょう。現在、上場企業と非上場企業、ETF、国家は約323万BTCを保有しており、価値は約3482.5億ドルです。約318兆ドルの債券資本がより良い投資チャネルを求めており、ビットコインの準備会社は今後数十年でBTCの主要な買い手となるでしょう。
インフレーションの本質は法定通貨の購買力の低下であり、ビットコインは分散型資産として単一の国の金融政策の影響を受けません。中央銀行が緩和政策（例えば、金利の引き下げや通貨の印刷）を実施すると、法定通貨の価値が下がる期待が高まり、一部の資金が価値保存を求めてビットコインに流入する可能性があります。また、ビットコインには「半減期」メカニズムがあり、その年次インフレ率は時間とともに減少します（現在約1.7%、2024年の半減期後は0.85%に低下）、長期的にはゼロに近づきます。これはほとんどの国の法定通貨のインフレ率よりもはるかに低いです。
企業が暗号通貨を保有することは、本質的に「ブロックチェーン + Web3」技術エコシステムへの布陣であり、Web3技術の最前線に立つことを意味します。大企業が暗号通貨を購入することは、新興金融市場を先取りするシグナルと見なされ、企業の成長見通しに一定の影響を与えるでしょう。
2021年2月、テスラは15億ドルのビットコインを購入し、ビットコインでの支払いを受け入れる計画を発表しました。この動きにより、テスラの株価は1週間で10%以上上昇し、時価総額は一時8000億ドルを超えました（それ以前は約7000億ドル）。さらに、マスクのその後の暗号通貨に関連する一連の発言は、多くの注目を集めることとなりました。
ビットコインマガジンの社長デイビッド・ベイリーは、企業がビットコインを財務に追加するたびに、ビットコインを持たない伝統的な企業が淘汰されると述べています。現在、企業の流動性は実際にはビットコインの流動性であり、企業が参加しなければ「死」を迎えることになります。
2009年、BTCが誕生した時の価値はほぼゼロだった；2013年、BTCは13ドルから1200ドルに上昇した；2017年、ICOブームがBTCを2万ドルに近づけた；2021年、BTCは69,000ドルの新高値を記録した；2024年、BTC価格は年初の約42,000ドルから108,000ドルに上昇した；2025年、BTCは110,000ドルの新高値を突破した。
ARK InvestのCEO、キャシー・ウッドは、BTCの価格が今後5年間で15倍に成長すると考えています。「BTCは、独自のグローバル通貨システムを代表しており、ますます多くの投資家が保有することで、そのボラティリティは減少しています。」
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