S&Pグローバル・レーティングは、**テザーのUSDt (USDT)**ステーブルコインを最も低い安定性評価に格下げしました。これは、トークンが$1 ペッグを維持する能力に対するリスクを指摘しています。この評価は2025年11月27日に発表され、変動資産へのエクスポージャーや潜在的な担保不足を強調しており、ステーブルコインが毎日$170 億を超える暗号取引高を支える市場において、USDTの準備金に関する新たな疑問を提起しています。
ダウングレード: USDTペッグの安定性に対する「弱い」評価
S&PはUSDTに対してステーブルコインの安定性スケールで「弱い」スコアを付け、最低の評価を与えました。この機関は、テザーが準備金に「より高リスク」の資産を含めていることを主な懸念事項として指摘し、これらの保有が市場のストレス時にペッグを脅かす可能性があることに注意しました。
提起された具体的な問題：
- ビットコインエクスポージャー: BTCは流通しているUSDTの**5.6%**を占めています。
- 担保比率: 103.9%、3.9%の過剰担保マージンのみ。
- その他の資産: 金、貸付、企業債はボラティリティリスクを加えます。
S&Pは警告しました：“ビットコインの価格や他の高リスク資産の価値が下落すると、担保のカバー率が減少する可能性があります。”
現在の価格では、ビットコインが$91,302近くで推移しており、USDTの流通量が$170 億を超えているため、BTCが少し下落すると、準備金が不足した場合にペッグに圧力がかかる可能性があります。
- 評価: 弱い (S&Pスケールで最低)。
- 準備金のBTC:USDTの5.6%。
- オーバーコラテラリゼーション: 3.9% マージン。
テザーの反応: “誤解を招く” レポート
テザーは迅速に格下げを拒否し、S&Pの分析を「誤解を招く」と呼び、その準備金が高品質の資産で完全に裏付けられていることを強調しました。同社は、過剰担保を示す定期的な証明を強調し、BTCのエクスポージャーに関する懸念は時代遅れであるとし、分散化が長期的な安定性を強化すると指摘しました。
テザーは、最新の四半期ごとの証明が負債を数十億ドル上回ることを確認したトップの会計事務所からの証明を維持しています。同社は、米国財務省証券、現金同等物、および担保付きローンを含む資産のミックスが、ボラティリティに対する強力な保護を提供すると主張しています。
市場の反応とより広範な文脈
USDTは報告にもかかわらず$1.00で安定して取引され、出来高は24時間で$50 億を超えました。格下げはステーブルコインの透明性についての議論を再燃させており、特にUSDCのような競合他社が保守的な準備金を強調しています。ビットコインは$91,302付近で維持され、日々0.5%下落しましたが、連邦準備制度の政策不確実性の中でセンチメントは混在しています。
S&Pの評価は、EUのMiCAフレームワークと米国の提案がより厳格な準備金基準を求めている中で、ステーブルコインに対する継続的な規制の厳格さと一致しています。
要約すると、S&PのUSDTのドルペッグ評価の「弱い」格下げは、BTCと高リスク資産へのエクスポージャーに起因しており、透明性に関する議論が激化していますが、テザーは$1 ペッグと$170 億の流通が安定している中で、これを誤解を招くものとして否定しています。
免責事項：このページの情報は第三者から提供される場合があり、Gateの見解または意見を代表するものではありません。このページに表示される内容は参考情報のみであり、いかなる金融、投資、または法律上の助言を構成するものではありません。Gateは情報の正確性または完全性を保証せず、当該情報の利用に起因するいかなる損失についても責任を負いません。仮想資産への投資は高いリスクを伴い、大きな価格変動の影響を受けます。投資元本の全額を失う可能性があります。関連するリスクを十分に理解したうえで、ご自身の財務状況およびリスク許容度に基づき慎重に判断してください。詳細は
免責事項をご参照ください。
関連記事
Tether、BitNet LoRAフレームワークをプラットフォーム全体で展開
TetherのQVACファブリックは、BitNet LoRAフレームワークを導入し、消費者向けデバイス上でのAIモデルのトレーニングをVRAMの必要量を減らしながら性能を向上させて可能にします。ユーザーはスマートフォン上で大規模モデルを微調整でき、AI開発をより身近で効率的なものにします。
CryptoFrontNews11時間前
テザーCEO、ユーザーの意見を求め、小額残高表示方法を改善
Gate Newsの報告によると、3月20日にTetherの最高経営責任者であるPaolo ArdoinoがXプラットフォームに投稿し、チームがウォレットのユーザーインターフェースを最適化していることを伝えました。そして、ユーザーに対して少額残高の表示方法を投票で選択するよう呼びかけました。1セント未満の非常に小さな残高については、ユーザーは正確に米ドルのセントまで表示するか、よりシンプルな他の表示方法を選ぶことができます。Paolo Ardoinoは、最終的な表示方法を決定するために、ユーザーからのフィードバック参加を促しています。
GateNews15時間前
テザーはビットコイン・ライトニングネットワークに比べて、USDTは暗号決済の格局とオンチェーン送金の効率を再構築しようとしている
テザーは、USDTをビットコインのライトニングネットワークに導入することを加速しており、送金効率の向上と応用範囲の拡大を図っています。この取り組みは、ステーブルコインとビットコインを組み合わせることで、効率的な支払いとクロスチェーンの応用を促進し、暗号通貨による支払いシステムの利便性向上が期待されていますが、市場競争や技術的な課題に直面しています。
GateNews03-20 05:51
世界黄金协会はBCGと共同でトークン化された金の共有フレームワークを発表し、TetherやPaxosに対して積極的に対抗しています。
世界黄金協会とボストンコンサルティンググループは白書を発表し、「Gold as a Service」フレームワークを提案しました。このフレームワークは、トークン化された金の発行と管理を標準化し、現在PaxosとTetherが支配している市場に挑戦することを目的としています。これにより参入障壁が低下し、より多くの機関の参加を促進します。しかし、実施時期や具体的な計画はまだ不明であり、WGCのブランド力が既存の市場を揺るがすことができるかどうかは今後の注目点です。
動區BlockTempo03-20 04:10
ワールド・ゴールド・カウンシル、テザーとパクソスに対抗する「ゴールド・アズ・ア・サービス」フレームワークを提案
ワールド・ゴールド・カウンシル (WGC)は、$163 ビリオンドルのSPDR Gold Shares ETF (GLD)の背後にある組織で、2026年3月19日に、現在Tether Gold (XAUT)とPAX Gold (PAXG)に支配されているトークン化された金市場を標準化するために設計された、提案された「Gold as a Service」インフラストラクチャーフレームワークを発表しました。
CryptopulseElite03-20 04:03
Cantor、FalconXのIPOアドバイザー資格を争奪、暗号機関の上場ラッシュに備える
ウォール街の金融サービス会社であるCantorは、暗号プラットフォームFalconXのIPOアドバイザーとしての地位を獲得しようとしています。Cantorは、FalconXとのビットコイン貸付に関する提携関係により競争優位性を持っています。FalconXは、3つの買収を通じて事業展開を強化していますが、IPOのスケジュールは市場の低迷の影響を受けており、最終的に上場できるかどうかは市場環境の変化を見極める必要があります。
MarketWhisper03-20 02:47
