12月1日のアジア早朝、ビットコイン価格は約5%下落し、87,000ドルを下回り、最近の上昇幅を消しました。今回の下落は主に日本国債利回りの急上昇によって引き起こされたリスク回避の感情が影響し、さらに低い出来高が市場の流動性を深刻に不足させました。データによると、ビットコインは91,000ドルのレンジから下落し、暗号資産の総時価総額は約1500億ドル消失しました。
10x Researchは、暗号市場が7月以来の出来高最低の1週間を経験し、注文簿が薄いために機関投資家の売却圧力に耐えられず、価格の下落が技術的な調整から流動性危機に進化したと指摘しています。BRNの研究責任者Timothy Misirは、これは制御された調整ではなく、ポジション調整とマクロの再評価による流動性ショックによるものだと述べています。11月のビットコインの時価総額は18%近く下落し、市場の勢いが急速に逆転し、レバレッジのロングポジションは強制的に清算されました。
デリバティブ市場はリスクの分化を示しています。ビットコイン取引者はレバレッジを引き下げ、先物の未決済契約は297億ドルに減少し、資金調達率はわずか4.3%です。それに対して、イーサリアム取引者はネットワーク活動が低迷しているにもかかわらず過度にレバレッジをかけ続け、資金調達率は20.4%に上昇し、未決済契約は9億ドル増加しており、リスクプライシングに不均衡が生じていることを示しています。
マクロ要因が市場の変動を悪化させています。日本の10年国債利回りは1.84%に上昇し、2年物利回りは初めて1%を突破し、円のアービトラージ取引に対する市場の期待を再形成しました。アーサー・ヘイズは、日本銀行の利上げ期待が世界の投機家の資金コストを引き上げると指摘しています。さらに、金価格は1オンス4250ドルに上昇し、世界のトレーダーのインフレと財政リスクに対する避難需要を反映しています。
オンチェーンデータは、資金が小口投資家に流入し、長期保有者の買い増しが鈍化していることを示しています。市場の供給はより強力な投資家に集中していますが、重要な抵抗ラインの上には依然として過剰があります。取引所のステーブルコイン残高が増加しており、資金が準備万端であることを示していますが、まだ積極的に参入していません。現在、市場は8万ドルの中間サポートラインに注目しており、9万ドルの低位に戻れない場合、価格はさらに8万ドル付近まで下落する可能性があります。（CryptoSlate）
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