アジアの富豪たちがオンチェーン出金に殺到！平均配分17％ 投資ポートフォリオはもはや投機ではない

Sygnum 發布の《2025年アジア太平洋高純資産層報告書》によると、アジアの87%の高純資産層は暗号通貨に投資しており、平均配分比率は17%に達しています。調査はアジア太平洋地域の10か国（主にシンガポール、またインドネシア、韓国、タイも含む）で、純投資資産が100万ドルを超える270人の高純資産層に実施されました。回答者の60%は、2〜5年の見通しの堅調さに基づき、暗号通貨の配分を増やす準備があると述べています。

投機から世代承継へ：アジア富豪の資産配分の質的変化

（出典：Sygnum）

調査によると、87%のアジアの高純資産層はすでに暗号通貨を保有しており、そのうち約半数は10%以上の保有比率を持っています。暗号通貨の平均投資比率は約17%であり、この数字は伝統的な資産運用の「オルタナティブ資産」配分提案（通常5%〜10%）を大きく上回っています。この高い配分比率は、アジアの暗号通貨が周辺資産からコア投資ポートフォリオへと根本的な転換を遂げていることを示しています。

さらに重要なのは、回答者の90%が、デジタル資産は「長期的な資産価値の保全と遺産計画にとって重要であり、単なる投機ではない」と考えている点です。この認識の変化は深遠な意義を持ちます。これまで暗号通貨は高リスクの投機ツールと見なされており、カジノのチップと何ら変わりありませんでした。しかし、九成のアジア富豪がそれを資産継承のツールとみなすようになったことは、デジタル資産が時間の経過と市場の変動を経て、長期的資産配分の枠組みの中に組み込まれたことを意味します。

Gerald Gohは、17%の投資ポートフォリオ配分は、高純資産層の心理が「2017年の『急成金』メンタリティ」とは異なることを示していると強調します。彼はこう述べています：「これらの人々は投機者ではなく、10〜20年の投資期間を見据え、世代間の資産移転を考慮した投資家です。」この時間軸の延長は、アジアの暗号投資が短期取引から長期保有へと移行し、単一資産の投機から多元的資産配分へと進化していることを示しています。

87%の投資家は、規制されたパートナーが暗号通貨サービスを提供すれば、プライベートバンクやアドバイザーにそのサービスの拡充を求めると回答しています。この需要は、伝統的な資産運用機関がデジタル資産サービスを全面的に統合する推進力となり、商品設計、リスク管理、税務計画に至るまで暗号通貨の側面を取り入れる必要があります。

ビットコイン、イーサリアム、ソラナ：主流プロトコルトークンが配分を主導

調査によると、積極的な投資者の80%がビットコイン、イーサリアム、ソラナなどのブロックチェーンプロトコルトークンを保有しています。56%の回答者は、その投資理由として分散投資リスクを挙げています。この資産選択は、アジアの暗号通貨投資家が、純粋なミームコインや小型アルトコインよりもインフラストラクチャー型資産を好む傾向を示しています。

ビットコインは、「デジタルゴールド」としてのストーリーがアジアの富豪の間で広く認知されています。インフレ懸念と地政学的不確実性の中で、ビットコインの供給上限（2100万枚）と非中央集権的特性が、法定通貨の価値下落に対するヘッジ手段として最適です。イーサリアムは、スマートコントラクトエコシステムとDeFiの普及により支持を集めており、多くの高純資産層はETHを「デジタル経済の基盤インフラ」と見なしています。ソラナの採用は、次世代の高性能パブリックチェーンへの投資家の受け入れが高まっていることを示しています。

アジア富豪の暗号投資の三大推進要因

ポートフォリオのリスク分散：56%の投資家は暗号を従来資産と低相関の資産として位置付けている

世代間資産継承ニーズ：デジタル資産は国境を越えて移転しやすく、物理的制約を受けず、グローバルな家族に適している

規制の成熟：シンガポール、香港の明確な枠組みにより、機関レベルの参加が可能に

60%のアジアの高純資産層は、今後暗号通貨の配分を増やす予定であり、この先見性は、2〜5年の楽観的な見通しに基づいています。この中期的な視点は、投資家が短期的な価格変動を追い求めるのではなく、ブロックチェーン技術の長期的価値への信念に基づいていることを示しています。実世界資産のトークン化、CBDC（中央銀行デジタル通貨）、DeFiの発展に伴い、暗号経済の基盤インフラは絶えず洗練されており、長期投資家にとって堅実なファンダメンタルズを提供しています。

シンガポールと香港：規制の明確さが機関参加を促進

アジアの暗号通貨規制がより厳格になっているかどうか尋ねられると、Gerald Gohは、アジアの規制は他の地域よりも「具体的かつ慎重」だと考えています。彼はこう述べています：「シンガポール金融管理局（MAS）の決定は非常に周到です。確かに、彼らはライセンス発給基準を厳格化し、資本バッファを高め、小売チャネルの参入を制限しています。しかし、彼らはまた、カストディング基準、運営要件、投資者保護を明確に示しています。」

この「一見制限的だが建設的な」規制哲学は、機関レベルの参加者に安定した環境をもたらします。Gohはこう述べています：「一見制約があるように見える措置は、実は厳格な制度構築です。これにより、基準を満たす供給者の数は減るものの、標準をクリアした供給者は確かに機関レベルのものとなります。」また、彼は香港も同様の道を歩みつつあると付け加えています。

シンガポールのMASは2024年にデジタルペイメントトークン（DPT）サービスの枠組みを導入し、取引所には少なくとも500万シンガポールドルの資本保持、独立した顧客資産の保管、年次監査を義務付けています。これらの厳格な要件は不適格な小規模事業者を排除し、存続するプラットフォームに機関顧客の信頼をもたらしています。香港金融管理局も2024年に、銀行によるプロフェッショナル投資家向けの暗号資産のカストディサービスを許可し、仮想資産取引所のライセンス制度を導入しています。

この規制の明確さは、アメリカやヨーロッパの混乱と対照的です。米国SECは長期にわたり「執行を立法の代わり」とする戦略を取り、規制の不確実性を生んでいます。これに比べ、シンガポールと香港は早期に明確なルールを策定し、企業や投資家がコンプライアンスの範囲を把握できるようにしています。この確実性こそが、高純資産層が暗号資産に大きく配分する決め手となっています。

調査のデータは、この規制効果の威力を裏付けています。規制が最も整備されたシンガポールでは、高純資産層の暗号配分比率が最も高く、一方、規制が不透明な市場では配分比率は控えめです。