Pi Network がネックラインを下落しました！出来高は 90% 減少し、ダブルトップの形状が崩壊を警告しています。

Pi Networkの価格は先月の高値0.2821ドルから0.2050ドルに下落し、下落幅は27%に達し、正式に技術的ベア・マーケットに突入しました。24時間の出来高は大きな下落により、わずか1040万ドルにまで落ち込みました。技術的には、Pi Networkはダブルトップの形を形成しており、ネックラインは0.2036ドルに位置しています。これを下回ると、次の目標は0.1530ドルとなり、さらに25%の下落余地があることを意味します。

ボリュームの崩壊は需要の空白を明らかにします

Pi Networkの現在の危機の核心は、需要の完全な萎縮にあります。CoinGeckoが集計したデータによると、24時間の出来高は1,040万ドル未満に減少しました。これは、時価総額が175億ドルで、完全希釈評価が260億ドルを超える暗号通貨にとっては微々たる数字です。この出来高を時価総額と比較すると、日々の出来高は時価総額の0.59%に過ぎず、健全な暗号資産が通常持つべき5-10%の比率を大きく下回っています。

このような出来高の縮小は一朝一夕のものではない。過去1ヶ月間、Pi Networkの取引活発度は継続的に低下し、高峰期の日々の出来高が1億ドルを超えていたのが90％以上も下落した。この崩壊的な下落は、短期的な市場の感情の弱まりだけでなく、投資家のPi Networkに対する長期的な関心が消えつつあることを示唆している。出来高がこれほど薄弱な時、どんな大口の売り注文も価格に激しい変動を引き起こす可能性があり、これがPi Networkの最近の価格動向がこれほど脆弱である理由である。

他の主流暗号通貨と比較して、Pi Network の流動性の問題はより顕著です。ビットコインの日次出来高は通常、市場価値の 2-3% を占め、イーサリアムは約 5-8% です。市場価値が近い小規模プロジェクトでさえ、少なくとも 2-3% の出来高比率を維持することができます。Pi Network の 0.59% の比率は、市場がほぼ完全に取引の興味を失ったことを示しており、これは極めて危険な信号です。

流動性枯渇は価格発見メカニズムの失敗も意味します。買い手と売り手の双方が非活発であるとき、価格は操作されやすく、非合理的な変動が発生しやすくなります。これも、なぜPi Networkが短時間で27%の大きな下落を経験したのかを説明しています。十分な買い注文がなく、売り圧力を吸収できなかったためです。

ダブルトップの形態確認技術的ベア・マーケット

! PIコイン日足チャート

(出典:Trading View)

日足チャートは、Pi Networkの価格が0.2821ドルでダブルトップの形状を形成していることを示しており、ネックラインは0.2036ドルに位置しています。これは今年の11月以来の最安値です。ダブルトップはテクニカル分析で最も一般的な弱気パターンの一つであり、通常は上昇トレンドの終わりに現れ、強気の力が尽き、弱気が市場を支配し始めることを示しています。

Pi Networkの価格は50日指数移動平均線（EMA）を下回っており、これは中期トレンドが空方向に転換する明確なサインです。また、スーパートレンド指標も下回っており、さらに下落トレンドが継続していることを確認しています。スーパートレンドは平均真実範囲（ATR）に基づくトレンドフォロー指標であり、価格がこの指標を下回ると、通常は売り圧力が支配的であることを意味します。

相対力指数（RSI）は超買い水準70から現在の41に低下しており、モメンタムが急速に失われていることを示しています。RSIが50の中立線を下回ると、売り手の力が買い手を上回っていることを意味し、現在の41の値はまだ超売り圏（通常は30以下）には達していませんが、さらなる下落の余地があります。MACD指標はゼロ軸を下回っており、これはもう一つの弱気確認信号です。

ダブルトップの測定ルールによれば、価格がネックラインを下回ると、理論的な目標価格はトップからネックラインまでの距離を下に同じ幅だけ延長したものになります。Pi Networkを例にすると、0.2821ドルから0.2036ドルまでの距離は約0.0785ドルであるため、ネックラインを下回った後の目標価格は0.2036 - 0.0785 = 0.1251ドルとなります。しかし、アナリストは次の重要なサポートレベルが0.1530ドルであるとより慎重に予測しており、これは今年の10月の最安値であり、現在の水準より約25%低いです。

一方で、価格が予期せず反発し、重要な0.2300ドルの抵抗ラインを突破した場合、弱気の見通しは無効になります。しかし、現在の需要が枯渇していて、テクニカル面が全面的に弱気に転じている背景では、そのような反転の可能性は比較的低いです。

Pi Networkの3つの構造的ジレンマ**

1. 主要な取引所への上場の欠如

· トップ取引所に上場していない

· 流動性が二線、三線プラットフォームに集中しており、深度が極めて悪い

· 機関投資家と個人投資家の参加チャネルを制限する

2. 継続的なトークンのロック解除による時価総額の希薄化

· 流通総量が継続的に増加し、供給圧力が不断に蓄積されている

· 早期のマイナーは売却意欲が強く、継続的な売り圧力を形成している

· 効率的なトークンエコノミクス設計が供給と需要のバランスを取るために不足している

3. メインネットの遅延は信頼を損なう

· メインネットは来年のQ1にローンチ予定ですが、すでに何度も延期されています。

· DEX と AMM はテストネットでのみ運用されており、実際の応用価値は限られています

· 開発進度の遅れが長期保有者の信頼を弱めている

クジラのコントロールリスクと個人投資家の困難

Pi Network の中で最大のクジラが2日前に購入を再開し、348万枚のトークンをOKXから自分名義に移転しました。彼は現在、3.94億枚以上のトークンを保有しており、価値は8000万ドルを超え、Piの最大の保有者となっています。この数字はPi Networkの総流通量のかなり大きな割合を占めており、このクジラが価格に対して巨大な影響力を持っていることを意味します。

クジラの買い行動は一般的に個人投資家によって強気のシグナルとして解釈されますが、二刀流の剣でもあります。一方で、クジラの継続的な買いは大口資金がPi Networkに対して依然として信頼を寄せていることを示しています；他方で、これほど集中したポジションは、クジラが意見を変えて売却を始めた場合、市場が壊滅的な崩壊に直面することを意味します。流動性がこれほど薄い状況では、3.94億枚のトークンの売却圧力は、価格を半分にするかそれ以下に押し下げるのに十分です。

小口投資家にとって、このようなクジラによる操縦の状況は非常に不利です。一般の投資家はクジラの真の意図や操作のタイミングを知ることができず、受動的に価格の変動を受け入れるしかありません。また、クジラが売却する際、小口投資家は流動性不足のためにタイムリーに退出できず、最終的な受け皿となることが多いです。

開発者がStellarプロトコル23のアップグレードを引き続きリリースしているにもかかわらず、このアップグレードは今年の第一四半期に実現する可能性がありますが、これらの技術的進展は市場の感情を好転させることができませんでした。Pi Networkは主要な取引所への上場の欠如や、継続的なトークンのロック解除による流通総量の増加など、多くの課題に直面しています。これらの構造的な問題は短期的な技術的アップグレードよりも価格の動向を決定づける要因となっています。