2025年は、現職大統領が就任3日前に独自トークンを発行し、最も話題となった「蘇生ストーリー」の一つが実は数十の大口ウォレットによってコントロールされていることが判明することで始まり、終わる。
その間、ミームコインは、冗談の片隅から暗部の最も目立つ、そして恥ずべき市場の一角へと変貌を遂げた。ある国家元首はバレンタインデーに自国民を巻き込み、AIチャットボットは下品な冗談で数十億ドルのトークンを作り出し、Dogecoinは2つのETFを管理し、9.4百万トークンを鋳造するプラットフォームは一年を通じて「カジノ」としてデフォルト化した。
これら10のトークンが象徴的となる共通点は、その品質や革新性ではなく、ミーム取引の根本的な問題を暴露する能力にある。彼らは一連の流れを形成している：政治的利益追求、AIブーム、有名人の災害、組織の関与、そしてサイクルの操縦。
1/17、ドナルド・トランプ大統領の第2期就任式のわずか3日前に、TRUMPトークンがSolana上でリリースされた。合計10億トークンが作成され、そのうちトランプ関連企業が8億を保有。
2日後、MELANIAが取引所に上場し、数時間で20億ドルの時価総額に達した。この二つは「正式な政治ミームコイン」の概念を築き、現職大統領がトークンを通じて政治的地位を商業化すべきかどうかをめぐる倫理的議論を燃え上がらせた。
TRUMPは2025年1月に約75ドルのピークを迎えた後、90%以上急落し、5ドル未満に落ちた。MELANIAもまた、約14ドルから0.10ドルまで99%以上の下落を記録。
TRUMPとMELANIAが重要なのは、これらが政治的ミームコインを一つの商品カテゴリーとして正式化した点にある。用途はなく、技術的な偽装もなく、純粋に政治ブランドの価値を搾取しているだけだ。
米国の立法者は利益相反を問うが、具体的な強制措置は取られていない。前例が作られた：十分な注目を集めれば、トークンを発行し、大部分の供給を保持し、市場に任せて合法性を決定させることができる。
12/23時点で、TRUMPとMELANIAはともにピークから99%以上の下落。
2/14、アルゼンチンのハビエル・ミレイ大統領はLIBRAのコントラクトアドレスを公開し、市民にこのトークンを購入するよう呼びかけた。価格は0.000001ドルから約5.20ドルへと40分で急騰し、時価総額は4.6兆ドルに達した。
数時間後、LIBRAは85%の暴落を見せ、内部ウォレットが約70%の供給を売却。2/18にはメディアがこれを「Cryptogate」と呼び、投資家が刑事告訴を提出し、野党は大統領の弾劾を促進した。
LIBRAは、PolitiFiが国家レベルで壊滅的な失敗をする可能性を示した。ミレイが直接宣伝したことで公式の保証感が生まれた一方、内部では逃げ道の準備も進んでいた。彼は平然と、「アルゼンチン人の約10人だけが損失を出し、残りは中国と米国の投資家が焼かれただけだ」とも語った。
この崩壊は巨大な資産を破壊し、政治危機を引き起こし、ミームコインに対するリスク志向を数ヶ月凍結させた。規制当局はLIBRAを証拠として、著名人や政治家の承認が消費者に深刻な損害をもたらすことを示した。
LIBRAは現在、ピークから99.99%の下落で、流動性も完全に失われている。
4月、Solana上に登場したFARTCOINは、下品な冗談を交えたAIチャットボットTruth Terminalに触発された。6月には取引所がこれを「市場を席巻するミームコイン」と呼んだ。
このトークンは、2025年のAIと結びついたミームコインの波の象徴となった。用途はなく、「AIが下品な話を語り、それだけでトークンができる」というストーリーだけだが、それだけで十分だった。チャットボットの自律性は、新たな投機の物語をもたらした。
FARTCOINはピーク時約1.30ドルを記録した後、ほぼ90%下落し、年末には約0.28ドルに落ちた。内容は子供じみているが、取引には影響しない。ミームコインは注目のゲームであり、下品な冗談を吐くAIが大規模な注目を集めることもまた、ゲームの一部だからだ。
FARTCOINの後、多くのAIプロジェクトが登場し、多くは偽装されたAIとともにすぐに崩壊したが、FARTCOINは残った。おそらく、早期かつ荒唐無稽すぎて、反映のための冗談になったからだ。
6月初旬、Pump.funはPUMPトークンの販売準備を進め、約10億ドルの資金調達を目指した。7月12日、PUMPはICOを通じて正式にリリースされ、Solana最大のミームコインプラットフォームのネイティブトークンとして位置付けられた。
PUMPは特定のミームを表すのではなく、「メタミーム」だ：カジノそのものに賭ける。Pump.funが直接的なポンプ・ダンプの連鎖と批判される中で。
PUMPの核心は、ミームコインを生み出すインフラの金融化にある。PUMPを保有することは、特定のトークンに賭けるのではなく、プラットフォームが継続的にトークンを生成し、流動性を吸収し、手数料を得る能力に賭けることだ。
皮肉な点は、Pump.funは誰でも数分で検閲なしにトークンを作れるが、PUMPのICOは制限され、数億ドルの資金を調達したことだ。PUMP購入者は、自分たちが「ギャンブルの胴元」に近いと信じている。
年末までに、その信頼は裏切られた。PUMPはICO時の価格から57%、ピークからは81%下落。
8月21日、カニエ・ウェストはSolana上にYZYをリリースし、「ブロックチェーン上に構築された新しい経済圏」と謳った。時価総額は2兆ドル超に達したが、数時間で60%以上急落。
オンチェーン分析は、異常な取引と内部売却の兆候を示した。YZYは2025年の有名人トークンの災害の典型例となった：大物の名前、壮大なストーリー、しかしファンにとっては悲惨な結末。
用途はなく、トークンのロックもなく、操縦防止の仕組みもない。早期に売り抜けたのは、小口投資家の買い圧に直結した。数時間で70%を失った者もいる。
YZY後、取引所は有名人トークンの上場廃止をより徹底し始めた。「有名人が承認をもたらす」という話は、「有名人がファンを使って流動性を確保する」に置き換わった。
YZYはピークから87.6%の下落。
9月18日、米国初のDogecoin ETFがリリースされた。11月末までに、GrayscaleはNYSE ArcaにDOGEスポットETFを上場させた。
冗談から生まれたコインが、今や管理されたファンドの資産となった。これは、最も究極の正当化であり、ミームコインの最大の逆説だ。
ETFは構造的な需要を生み出し、小口投資家やイーロン・マスクのツイートへの依存を減らす。これにより、「真面目な暗号資産」と「ゴミミーム」の境界はほぼ消えた。
10月、BNB ChainのFour.memeは、Pump.funの手数料と新規トークン数を上回った。Binanceはこれを「BNB Chainのミームシーズンの象徴」と呼んだ。
Changpeng Zhaoの長年の内輪の冗談が、ひとつのサイクルを代表するティッカーに変わった。4は、Solanaだけの独占ではないミームコインの時代を示す。
このサイクルは、ブロックチェーンごとのローカル性も強調している：各エコシステムには独自のプラットフォーム、KOL、ストーリーがある。ピークからは92.8%の下落。
11月、Iggy AzaleaはThrustにクリエイティブディレクターとして参加し、MOTHERをこのプラットフォームに移行する計画を発表した。
MOTHERは成功例ではなく、失敗を活かしたブランドの再利用例だ。トークンは2024年のピークから99%下落したが、Azaleaは引き続き宣伝を続け、スキャンダルをキャリアの足場に変えた。
MOTHERの購入者は損失に巻き込まれ、創作者は新たな履歴書を得た。MOTHERは、ファンを巻き込んでのラグ（詐欺）も可能であることを証明した。
年末、PIPPINは突然大きく復活し、2025年に約400%の上昇を見せた。しかし、オンチェーンデータは、数十のウォレットが供給のほぼ半分をコントロールしていることを示した。
復活は自然に見えるが、実際は協調作戦の一環だった：低価格で買い集め、ストーリーを盛り上げ、新規購入者を惹きつけ、そして売り抜ける。
PIPPINは警告となる：あまりにも完璧に見えるミームコインには、ウォレットの分布を確認すべきだ。真実が明らかになった後、ピークからわずか12%の下落にとどまり、操作者のコントロールの度合いを示した。
これらの10トークンは、2025年のミームコインの全行程を描き出している：政治、AI、有名人、金融組織、そして巧妙な操縦まで。
ミームコインは消えなかった。膨大な取引量、手数料、注目を生み出し、プラットフォームが放棄されることを防いだ。彼らはETF、国家レベルの政治、そして数十億ドルの時価総額に進出した。
残された疑問は、ミームコインが構造的な収益に依存せずに存続できるか、政治や有名人のトークンが詐欺に変わるのを避けられるか、そして名声の損失が規制強化の波を引き起こすかどうかだ。
ヴァン・ジエン
