カリフォルニア州「2026年億万長者税法案」が議論を呼び、暗号通貨大手の集団離脱を引き起こす可能性は？

アメリカ・カリフォルニア州が億万長者の富に対して5%の税を提案し、この動きは暗号通貨幹部やテクノロジー大手から激しい反対を受けています。彼らは、これが起業家の流出や資本の国外流出を引き起こすと考えています。 この議論の的となっている「2026年億万長者税法案」（2026 Billionaire Tax Act）提案は、純資産が10億ドルを超える個人や団体に対して一時的に5%の富税を課すことを目的としています。この法案は、連邦資金削減が差し迫る中、医療制度や州の支援プログラムに資金を提供することを狙っています。 提案された富税は未実現の利益（unrealized gains）に対して課されるため、一部の億万長者は資金調達のために株式や一部事業を売却する必要が出てくる可能性があります。税金は一括払いもしくは5年にわたる分割払いと利子支払いが選択可能です。 シリコンバレーを圧倒する「最後の一滴」！ 暗号通貨幹部やテクノロジー大手は、これが州の資本と人材の大規模な流出を引き起こす可能性があると警告しています。この「2026年億万長者税法案」と呼ばれる措置は、2026年11月に投票が予定されており、株式やデジタル通貨などの資産の未実現利益を対象としています。これにより、資産保有者は税金を支払うために資産を売却せざるを得なくなる可能性があります。 この提案は2025年11月に「25-0024A1号イニシアチブ」としてカリフォルニア州最高検察官に提出され、2026年1月1日時点で同州に居住する個人に適用され、形態を問わないすべての個人財産に対して課税されます。 この法案はSEIU西部連合医療保健労働者組合（SEIU United Healthcare Workers West）の支持を受けており、最大で1000億ドルの収入を生み出すと見込まれています。支持者は、連邦資金の縮小が予想される中、この資金を州の医療制度、保育、住宅、教育の強化に充てると述べています。 納税者は一括払いまたは5年にわたる分割払いを選択できます。しかし批評家は、この仕組みは実際には未売却の株式の「幻の利益」（phantom profits）に課税しているに過ぎず、暗号通貨などの変動性の高い業界に不釣り合いな打撃を与える可能性があると指摘しています。 暗号通貨分野のリーダーたちはこれに公然と反対し、この税をイノベーションと経済成長への脅威と見なしています。Bitwise資産管理のCEOハンター・ホースリーは、最近のカリフォルニア州監査長の報告で、数十億ドルの未計上または合理的根拠のない支出が明らかになったと指摘し、立法者に財政浪費の解決を促しています。ホースリーは言います：「政治家たちはすでに自分たちの役割は奉仕者であることを忘れてしまった。」 暗号通貨取引所Krakenの共同創設者ジェシー・パウエルは、「最後の一滴」と呼び、億万長者たちが消費、慈善事業、雇用とともに移動してしまうと予測しています。

未実現利益と資産の5%の盗難税は、私が今まで聞いた中で最も愚かなことの一つです。これは最後の一押しになると約束します。億万長者はすべての支出、趣味、慈善活動、仕事を持ち去るでしょう。浪費・詐欺の問題を解決してください。https://t.co/DKcNWni2kB

— ジェシー・パウエル (@jespow) 2025年12月28日

Castle Island Venturesの創始パートナー、ニック・カーターは、この提案の資本流動性に関する分析に疑問を呈し、一時的な富税は将来的な課税の前兆であると指摘し、それを「主権の違約」に例えています。彼はノルウェーの例を引用し、類似の税制が上位400人の納税者の半数以上を逃亡させ、収入が予想を下回ったと述べています。Duneの共同創設者フレドリック・ハーガは、「国がより貧しく、状況が悪化した」と指摘しています。 「イノベーションの死の螺旋」警告 Xプラットフォーム上では、これらの懸念を拡大する議論が行われており、ユーザーは「イノベーションの死の螺旋」が発生し、テクノロジーの中心地がワイオミング州やシンガポールなどの海外に移る可能性を警告しています。 この反対意見は暗号分野にとどまりません。関係者によると、PayPal共同創設者ピーター・ティールやGoogleの親会社Alphabet共同創設者ラリー・ページなどのテクノロジー大手は、法案成立後にカリフォルニアを離れる計画を準備していると伝えられています。これはシリコンバレーのより広範な警告と呼応しています。

ピーター・ティールは、もし我々が5年間で億万長者に1%の税を課し、医療保険の大幅なメディケイド削減に対処するなら、カリフォルニアを離れるだろう。

私はFDRが経済王族たちを皮肉交じりに「彼らを非常に恋しく思うだろう」と言った言葉を繰り返す。https://t.co/5N8FxBqJww

— ロー・カナナ (@RoKhanna) 2025年12月27日

この提案の主要支持者の一人は、カリフォルニア第17選挙区の民主党議員ロ・カナナで、暗号通貨に友好的な議員です。彼は一連のX投稿を通じてこの税を擁護し、税収は児童保育、住宅、教育の改善に使われ、結果的にアメリカのイノベーションに寄与すると述べています。カナナは、人的資本への投資を通じて長期的なイノベーションを促進し、教育や住宅の利益を強調しています。この提案は、ミズーリ大学の法学教授の設計に端を発し、カリフォルニアの予算圧力下での富の不平等問題に対処することを目的としています。 経済学者の見解はさまざまです。富税は他の地域（例：ノルウェーの資金流出後の縮小）では課題に直面していますが、支持者はカリフォルニアの独特なリスク投資やスタートアップエコシステムは弾力性があると指摘しています。 しかし批評家は、非流動性資産（例：私的株式や美術品）の評価、流動性の問題、少報告の20-40%の執行罰金など、実務上の障壁を強調しています。カリフォルニア立法分析官事務所（LAO）は、収入は「非常に予測困難」であり、億万長者の流出により毎年数十億ドルの継続的な収入、キャピタルゲイン、財産税、売上税を失う可能性があると警告しています。これは一時的な収入をはるかに超えるもので、1000億ドルの調達でも1年分の支出にしかならず、構造的な赤字や毎年300億ドルの連邦損失を解決できません。 Pillsbury Lawの分析はこれを「十億ドル問題」と呼び、広範な税の範囲が暗号通貨の準備金（treasuries）やその他の非流動性資産を閉じ込め、2022年の市場崩壊から回復中の業界の変動性を悪化させる可能性があると指摘しています。あるX投稿はこう要約しています：「暗号資本は足で投票するかもしれない」と、海外移転への懸念を強調しています。