マイクロストラテジーの株価は66％下落し、市場価値から$90B を消失させたが、ビットコインと安定した流動性を保持している。
マイクロストラテジーの株価は過去6ヶ月で66％の大幅な下落を記録した。その結果、同社の時価総額からほぼ$59B 十億ドルが消失した。
この急激な下落は、ビットコインの価格が大幅に下落したことと、同社の将来に対する懸念が高まったことによるものである。
これらの課題にもかかわらず、マイクロストラテジーのビットコイン保有額は現在の時価総額を上回っており、その長期的な戦略の持続可能性について重要な疑問を投げかけている。
ビットコインの価格は過去6ヶ月で$126,000から約$87,000に下落した。この大きな下落は、マイクロストラテジーの市場価値に直接的な影響を与えている。
同社は672,000BTC以上を保有しており、その価値は約$58.7十億ドルである。この下落はマイクロストラテジーのビットコインの価値に影響を与える一方で、負債額は依然としてこの金額を大きく下回っている。
🚨速報：マイケル・セイラーの$90 は過去6ヶ月で$MSTR から$457 に66％下落した。
戦略の時価総額からほぼ$152 十億ドルが消失した。
この下落の理由は、BTC価格の$90 から$87kへの暴落、株式の希薄化、インデックスの除外… https://t.co/cG29Fgwddg pic.twitter.com/fWK5PTO90X
— ブルーシー理論 $126k @BullTheoryio( 2025年12月31日
たとえビットコインが$74,000に下落したとしても、マイクロストラテジーのビットコインの価値は負債額を上回るままである。
同社の総負債は約$8.24十億ドルであり、ビットコインの保有価値よりもはるかに少ない。
ヘッジファンドとは異なり、マイクロストラテジーはマージンローンや担保付き負債を利用していない。したがって、ビットコインの価格下落が強制清算を引き起こすことはない。
マイクロストラテジーは、ビットコインの価格が下落し続けても流動性を維持できるように措置を講じている。
同社は21.88億ドルの準備金を確保しており、これは2年半の経費をカバーできる額である。
さらに、同社のソフトウェア事業は引き続き大きな収益を生み出しており、近い将来にビットコインを売却する必要性を減らしている。
https://t.co/mHFwpVZVsV
— ブルーシー理論 )@BullTheoryio( 2025年12月29日
マイクロストラテジーは、2028年まで主要な負債の満期を迎えないため、市場の変化に適応する時間的余裕がある。
また、同社の負債構造は無担保の転換社債に基づいており、価格下落に伴う資産の強制売却リスクはない。
関連資料： マイクロストラテジー、市場の下落の中で)にビットコインを追加
いくつかの外部要因も、最近のマイクロストラテジーの株価下落に影響を与えている。
10月、MSCIはビットコインを大量に保有する企業を指数から除外する可能性のある新しいルールを提案した。
これにより、強制的な指数売却の懸念が高まったが、最終決定はまだ下されていない。
また、JPMorganはMSTRの取引に対するマージン要件を引き上げ、投資家の一部はポジションを縮小した。
他の大手銀行、例えばモルガン・スタンレーやJPモルガンによるビットコイン連動商品も、投資家の関心に影響を与えている。
これらの新商品は資本をマイクロストラテジーから他へシフトさせ、株価の下落圧力をさらに高めている。
JPモルガンを含む悲観的なレポートは、これらの懸念をさらに増幅させ、ネガティブなセンチメントのサイクルを生み出している。
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