ビットコイン、無警告の崩壊「ゼロに戻る」、Paradexの障害による大規模清算が発生

Paradex 於 1 月 19 日凌晨因資料庫遷移故障導致比特幣價格暴跌至 0 美元，引發大規模清算。美東時間凌晨 12:36 首次出現問題，比特幣在該交易所價格歸零觸發連鎖清算，平台緊急回滾至區塊 1604710 恢復狀態。DeFiLlama 數據顯示平台未平倉合約達 6.41 億美元，月交易量 370 億美元。

Paradex 資料庫遷移故障釀災比特幣價格歸零

根據眾多用戶反映，由於資料庫遷移問題影響了 Paradex 區塊鏈、其區塊瀏覽器、橋接器和 API，比特幣在去中心化交易所 Paradex 上的價格一夜之間跌至 0 美元。美國東部時間週一凌晨 12:36，Paradex 狀態頁面上首次出現問題。此前不久，社群媒體上的貼文顯示，隨著比特幣在該交易所的價格暴跌至 0 美元，出現了一系列清算。

根據 DL News 觀看的影片顯示，倫敦時間凌晨 4 點 30 分左右，該平台進行維護後不久，平台上的數千筆交易在幾秒鐘內被清算。這種瞬間的價格崩潰引發了災難性的連鎖反應，因為永續合約交易所的清算機制是自動化的，一旦抵押品價值歸零，系統會自動強制平倉所有倉位。

資料庫遷移是區塊鏈項目常見的技術維護操作，目的是提升性能或擴展容量。然而，Paradex 的這次遷移顯然出現了嚴重的技術錯誤，導致價格數據庫與實際市場數據失去同步。當系統錯誤地將比特幣價格讀取為 0 美元時，所有使用比特幣作為抵押品的倉位都被判定為資不抵債，觸發了強制清算。

Paradex 故障事件時間線

美東時間 00:36：狀態頁面首次顯示問題，資料庫遷移開始

凌晨 02:00 左右：交易所發現問題並開始實施修復

凌晨 05:16：確認所有用戶資金安全，恢復工作進行中

數小時後：所有 Paradex 服務恢復運行

這種技術故障對於一個處理 6.41 億美元未平倉合約的交易所而言是災難性的。目前尚不清楚清算總額是多少，但 DeFiLlama 的數據顯示，該協議的未平倉合約約為 6.41 億美元。該協議在過去 30 天內促成了約 370 億美元的交易量。如果大部分倉位在故障期間被清算，損失規模可能極為驚人。

區塊鏈回滾引發去中心化爭議

美國東部時間凌晨 2 點左右，交易所發現了問題並開始實施修復，導致 Paradex Chain（使用 Starknet 技術堆疊構建的區塊鏈）的狀態回滾。Starknet 是一個以太坊二層擴容網路。「我們已找到問題所在，並將把區塊鏈狀態回滾到區塊 1604710」，狀態更新寫道。「這是資料庫維護之前的狀態，也是目前已知的最後一個正確狀態。所有帳戶都將恢復到資料庫維護之前的狀態。」

區塊鏈回滾是極具爭議性的操作。區塊鏈的核心價值之一是不可篡改性，每一筆交易一旦上鏈就應該成為永久記錄。然而，當技術故障導致嚴重錯誤時，項目方面臨兩難選擇：要麼堅持不可篡改原則，讓錯誤的清算成為既定事實；要麼進行回滾，恢復到故障前的狀態，但這將違背區塊鏈的基本原則。

對於區塊鏈項目而言，回滾通常是最後的手段，因為它們會破壞該技術的核心目的：提供一個單一、一致且不可篡改的共享交易帳本。這一事件動搖了投資者對 Paradex 的信心，該平台旨在提供零費用、高流動性和私密性的永久資產交易。

Paradex 工程總監 Clement Ho 在 Discord 上發文安撫了驚慌失措的用戶。隨後不久，Paradex 強制取消了所有剩餘的未完成訂單，並在美國東部時間凌晨 5 點左右確認所有用戶資金安全，因為其恢復過程正在進行中。「復原工作正在進行中。我們可以確認所有用戶資金均安全無虞」，美國東部時間早上 5 點 16 分，狀態頁面上的一則訊息寫道。根據狀態頁面的更新信息，所有 Paradex 服務現已恢復運行。

從結果來看，Paradex 選擇了用戶利益優先的立場。透過回滾，所有因故障而被錯誤清算的用戶都能恢復到維護前的狀態，避免了不公正的損失。然而，這種操作也引發了關於去中心化真實性的質疑：一個聲稱去中心化的交易所，卻能夠單方面回滾區塊鏈狀態，這與中心化交易所有何本質區別？

Paradigm 背景與永續合約交易所風險

該平台由機構加密衍生性商品流動性網路 Paradigm 孵化，而非同名的創投公司。2021 年，Paradigm 從 Jump Capital、Alameda Ventures、Genesis 和 Nexo 等投資者籌集了 3,500 萬美元，估值達到 4 億美元。這些投資者名單如今看來頗具諷刺意味：Alameda Ventures 與已倒閉的 FTX 有關，Genesis 在 2023 年申請破產，這些早期背書者的命運凸顯了加密市場的高風險特性。

Paradex 並非近幾個月來第一個遇到問題的永續合約交易平台。Hyperliquid 是以 30 天交易量計算最大的永續幣交易平台，在過去一年中，由於其市場受到大型交易者的攻擊，損失了數千萬美元。8 月份，一名交易員將 XPL 代幣期貨合約的價值虛增了 200%，從中獲利 1,500 萬美元，並給其他交易員造成了巨大損失。

這些事件揭示了永續合約交易所固有的系統性風險。與現貨交易不同，永續合約允許高槓桿操作，這意味著價格的小幅波動就可能導致大規模清算。當技術故障或市場操縱導致價格異常時，清算機制會放大損失規模。對於 Paradex 而言，比特幣價格歸零是最極端的情況，因為它使得所有使用 BTC 作為抵押品的倉位瞬間變成負資產。

目前尚不清楚資金被困在 Paradex 上的用戶何時才能再次取回他們的資金。Paradex 公司表示：「由於恢復過程的複雜性，我們目前無法確定具體的恢復時間。如有最新消息，我們將及時更新。」這種不確定性進一步打擊了用戶信心，許多人可能在資金解凍後立即提現離場。

交易所價格故障發生在比特幣交易劇烈波動之後

交易所的價格故障發生在比特幣交易劇烈波動之後。週日晚上 7 點剛過，比特幣價格從超過 95,000 美元跌至 92,284 美元。過去 24 小時內 2% 的跌幅抹去了這種頂級加密資產本週的漲幅，目前比特幣的周漲幅為 1.4%，最新交易價格為 93,318 美元。

此次下跌引發了越來越多的清算，過去 24 小時內清算金額已超過 8.75 億美元——根據 CoinGlass 的數據，其中 2.34 億美元可歸因於比特幣。這種市場波動為 Paradex 的故障提供了背景：在市場本就劇烈波動的情況下，技術故障雪上加霜，將正常的市場調整演變為災難性的清算事件。

對於用戶而言，這次事件提供了慘痛的教訓。首先，不要將所有資金集中在單一交易所，特別是相對較新或規模較小的平台。其次，在使用高槓桿合約時，必須設置合理的止損並保持充足的保證金，避免在價格異常波動時被強制清算。第三，對於聲稱「去中心化」的交易所，應保持警惕，因為如 Paradex 所示，它們在關鍵時刻仍然可能進行中心化決策。

從行業角度看，這次事件可能推動永續合約交易所加強技術審計和風險控制。資料庫遷移這種關鍵操作應該在測試環境中充分驗證，並設置多重安全檢查機制。當價格數據出現異常時，系統應該自動暫停交易而非繼續執行清算。這些技術改進對於提升整個行業的可靠性至關重要。