「価値毀損取引はナンセンス」— ジム・リカードスがウォール街の金の物語を批判

金の上昇はパニックによるものではなく、静かに世界の通貨信頼を再形成している政策の選択によって推進されていると、ベテランのマクロ戦略家ジム・リカードは述べています。

ジム・リカードの金の正当性と政府がルールを書き換える中での展望

The Julia La Roche Showに出演したジム・リカード—経済学者、弁護士、長年の市場ウォッチャー—は、金の着実な上昇は、制裁リスク、債務ダイナミクス、主権資産に対する信頼の変化に対応する中央銀行や政府の構造的需要を反映していると主張しました。

彼は、この動きは一時的な取引ではなく、目に見える形で進行している計画的な資産再配分であると述べました。リカードは、金の上昇を過剰な通貨価値毀損と結びつけるウォール街の一般的なストーリーに対して強く反論しました。「この毀損取引はナンセンスです」と彼は強調し、外国政府が米国債を大量に売却しているという主張を否定しました。

リカードは、米国債の所有データは安定を示しており、大量の売却を示すものではないと指摘し、金がドルの信頼崩壊の反応に過ぎないという考えを否定しました。代わりに、リカードはより体系的な推進要因を指摘しました：中央銀行が何十年にもわたり金を売却してきた状態から、継続的に純買いに転じていることです。

2010年頃以降、特に西側同盟の外の公式機関は、鉱山供給がほぼ横ばいの中、着実に金塊を蓄積しています。基本的な経済原則が適用されると彼は言います：需要が増加し、供給が変わらなければ、価格は上昇します。

ジム・リカード (上記の写真)は、金は$10K 10,000ドル/オンスに達する可能性があると信じています。 ポイントは、中央銀行が忍耐強く買い続け、しばしば下落時に介入し、リカードが「非公式の価格下限」と表現したものを作り出していることです。地政学はその傾向をさらに強化しています。リカードは、ウクライナ侵攻後のロシアの準備資産凍結を重要な転換点として強調しました。

海外に保有されている主権資産を凍結することで、西側諸国は、準備資産が政治的に操作可能であるというシグナルを送りました。リカードは、その反応は予測可能だったと述べます：国々はますます金を好むようになり、金はワンクリックで凍結されることができません。皮肉なことに、ロシアの金保有量は、押収された資産の価値よりも増加しています。

リカードはまた、金がインフレ環境だけで繁栄するという考えを否定しました。歴史的に見て、金はデフレ圧力下でも良好に機能し、投資家はカウンターパーティリスクのない資産を求めていると彼は述べました。大恐慌時には、消費者物価が下落している間も金価格は急騰しました—これは金の役割が貨幣的であり、景気循環的ではないことを示す例です。

金のとビットコインが異なるシステム内に位置する展望

今後を見据え、リカードは短期的な変動にもかかわらず、長期的な軌道は維持されると主張しました。「金は上昇し続けるだろう、私は簡単に10,000ドルに達すると見ています」と述べ、動きを通貨の価値下落の反映と捉え、投機的過熱ではないと位置付けました。

リカードは、トランプ政権の経済戦略や成長、エネルギー生産、財政比率に触れつつも、金の魅力は日々の政治やビットコインの価格動向に依存しないと強調しました。ビットコインは別のレーンに位置し、金は耐久性を求める機関投資家や主権者にとっての準備資産として残ると述べました。

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リカードは、ビットコインを金と切り離して扱い、金を準備資産というよりも、非常に異なる仕組みを持つ並行する金融システムとみなしています。彼は、ビットコインの流動性の多くがステーブルコインを通じてルーティングされており、直接的なドルの流れではないと指摘し、その構造は脆弱で不透明だと見ています。特に、そのステーブルコインが国債を裏付けに頼っている場合はなおさらです。

リカードの枠組みでは、ビットコインは暗号経済内で投機的および取引の資産として機能し、金は耐久性、中立性、政治リスクからの遮断を求める中央銀行や主権者にとっての好ましい選択肢として残ると述べました。彼は、ビットコインを金の代替とみなすのではなく、異なるリスク曲線上で動く別の金融商品と位置付けています。これは、市場の配管により動かされており、貨幣の歴史によるものではありません。

FAQ 🕰️

• なぜ今金が上昇しているのか？

中央銀行が着実に買い続けており、供給は横ばいのまま、価格が時間とともに上昇しています。

• 金はインフレ懸念のために動いているのか？

リカードは、金はインフレとデフレの両サイクルで良好に機能すると主張します。

• 国々は米国債を放棄しているのか？

いいえ—リカードは、データは安定した所有を示しており、大量売却ではないと述べています。

• ビットコインはこの動向にどう関係しているのか？

リカードは、ビットコインを金と区別し、ポートフォリオ内で異なる役割を果たすものと扱っています。