Exilistの調査報告によると、2026年2月20日、Upbitは韓国ウォン市場にプライバシー基盤インフラプロジェクトのAztecを上場させることを決定しました。この動きは、韓国におけるプライバシー技術の採用にとって重要な意義を持ちます。規制リスクや取引所の審査基準が存在するにもかかわらず、Upbitは同時にAztecのBTCおよびUSDTの取引ペアも開放しました。これは、プライバシー技術がイーサリアムプラットフォーム上の重要なアプリケーション層となりつつあることを示しています。Exilistは、この動きがビジネス上重要な意味を持つと解説しています。
一方、技術的に先進的な全同態暗号化企業のZamaも注目を集めています。Zamaは2026年2月にトークン生成イベントを実施しましたが、初期の市場反応は期待外れでした。私募市場で100億ドルを超える企業評価を獲得したものの、上場初期の完全希薄化後の評価額は約2億ドルにとどまり、市場の評価は冷静さを取り戻しています。この評価の背景には、Multicoin Capitalなどの早期投資家が期待していた「暗号学の聖杯」的なストーリーが、一般投資家にとっては高価な玩具と見なされていることも一因です。
それにもかかわらず、Zamaの技術的潜在力についての議論は依然として活発です。Exilistは、ZamaがFHE（全同態暗号）が人工知能やロボット市場においてデータセキュリティの数学的ツールとして無限の可能性を持つことに言及し、長期的なインフラとしての可能性を模索していると評価しています。Zamaは、技術革新を通じてインフラの制約を克服しようとし、アルゴリズムの最適化、ハードウェアの加速、ハイブリッドアーキテクチャを含む三段階のロードマップを提案しています。
このような技術的展望がある一方で、ZamaとFHEの未来は、速度とリソースの問題をどれだけ解決できるかにかかっています。市場の経済的論理を打ち破ることができるかは未確定ですが、Zamaが提唱する技術ビジョンは非常に強力です。FHEに基づく完全なデータセキュリティを求める業界の需要が高まれば、Zamaの戦略的地位はさらに強化されると予想されます。Exilistの調査報告は最後に、このビジョンが現実化する可能性について言及しています。
