アーサー・ヘイズ: 法定債券と AI が次の強気市場を牽引する (PPT 付き)

スピーチのテーマ: 紙幣印刷、AI、および暗号: 壮大な強気相場マニアを煽る

編集・編集：ゴールデンファイナンス

2023 年 9 月 13 ～ 14 日、シンガポールで Token 2049 カンファレンスが開幕し、BitMEX 創設者アーサー・ヘイズ氏が「紙幣印刷、AI、暗号：壮大な強気相場マニアの煽り」と題した講演を行いました。ゴールデン ファイナンスはこのカンファレンスについてコメントしました。プロセス全体を通じて現場のフォローアップレポートを作成し、アーサー・ヘイズのスピーチの内容を次のようにまとめました。

• 暗号産業 = 法定通貨の流動性 + テクノロジー

まず借金とAIについてマクロレベルで議論し、次にミクロレベルで議論し、私がファイルコインを好きな理由を紹介します。この講演は、暗号通貨の価値に関する私の幅広い枠組み、つまり法定通貨の流動性とテクノロジーエコシステムにおけるテクノロジーに関連する問題についてです。過去 10 年間、私たちが強気相場を開始する理由は常に 2 つのうちの 1 つでしたが、両方が同時に形成した強気相場をまだ経験したことがありません。

まず、次の強気市場が2024年初めに始まると私が考える理由を説明しましょう。それは、第二次世界大戦と大恐慌以来、仮想通貨、さらにはリスク資産においても最大の強気市場となるでしょう。

GDPとは何ですか?これはロビン・ポールから教えてもらったもので、人口増加、生産性、借金についてです。

赤ちゃん（人口と人口動態）と借金（通貨発行）に焦点を当てたいと思います。裕福な人には多くの子供がいません - この現象には多くの理由があります。図に示されているように、私たちは人口増加不足の時代に突入しており、これは非常に大きな問題であり、私たちは今日を構築するために未来から借金をしているのです。未来への希望 経済活動を継続できるように、この成長を埋めるためにより多くの人がやって来ます。

しかし、十分な子供がいない場合、経済成長を通じてどうやって借金を返済するのでしょうか?中央銀行と政府はどのような解決策を持っていますか?

GDPを維持する秘訣はお金を印刷することです。

図に示されているように、これは世界の債務と GDP に関する世界銀行のグラフであり、1970 年の 110% から 2022 年の 360% まで増加しました。怖いのは360％という数字だけではなく、加速が一番怖いのです。 2020 年から 2022 年のわずか 2 年間で、当社の成長率は 256% から 360% に増加しました。

世界的な観点から見ると、私たちは債務危機の最終段階にあり、存在しない経済成長を補うために債務発行を加速させています。

私たちはシンガポールにいますが、すべて米ドル制度に属しており、ほとんどの国の金融政策は米国の金融政策を反映しています。そのため、私は連邦準備制度と米国の金融政策について議論することに多くの時間を費やしています。

こちらは米国国債の満期グラフです。 2026 年には、米国は 8 兆ドル近くの国債を抱えることになり、米国はこの借金を喜んで引き受けてくれる人を見つける必要があります。世界が借金が多すぎて人が足りないという問題に直面している場合、誰が借金を買い取るのでしょうか?

政府が発行する必要のある多額の借金を抱えているが、その借金を買い取る人が十分にいない場合、政府はお金を印刷することで問題を解決します。

したがって、法定通貨の流動性の問題を世界的な観点から、また基軸通貨の発行国である米国の観点から見ると、これは最大の通貨発行市場であり、誰もこれらの債券を買いたがりません。

AI 主導の新技術が開発されており、AI には暗号通貨が必要です

次のトピックは法定通貨からテクノロジーに移り、AI のトピックを探ります。

昨日、私は世界的な資産運用会社、ファミリーオフィス、資産販売者らとの昼食会に出席しました。誰もが最も自信を持っている問題は AI であり、約 75% の人が AI および AI が将来の開発トレンドであると回答しました。

どの時代にも独自のトピックがあり、2000 年にはインターネットが世界を支配し、1929 年にはラジオと鉄道が世界を支配しました。さまざまなサイクルで、私たちは人々の生活に革命をもたらす新興テクノロジーに焦点を当てています。 AIについても同様です。コンピューター インターネットの発明から現在に至るまで、コンピューターの普及により人類文明は急速に進歩してきましたが、これも投資家が AI にこれほど懸念を抱いている理由の説明となります。

思考型コンピューターは私たちの文明にどのような変化をもたらすのでしょうか? AI は数兆ドルの価値を生み出す可能性があります。

過去 6 か月間の明るい話題は、おそらく人類史上最速で導入されたテクノロジーである Chat GPT です。新興企業が自社製品の生産性を向上させるために、特定の分野で大規模言語モデル (LLM モデル) の採用について議論しているのはなぜでしょうか。

現在、AI分野のトップ株はNVIDIAであり、NVIDIAが一般向け製品を発売して以来、NVIDIAの株価は約200%上昇し、株価収益率は100倍となっています。しかし、これはばかげています。NVIDIA が現在の評価額に達するには、5 ～ 10 年でどれくらいの利益を得る必要があるでしょうか。 NVIDIA の株価はバブルであり、このバブルはさらに大きくなるだろうという意見に私も同意します。

したがって、一方では人口過疎と巨額の負債による不換紙幣の流動性が強気市場を生み出す一方、AIもまたテクノロジーの強気市場を牽引することになる。 AIは人間の規制を気にしない個別の経済単位であるため、政府はAIを力ずくで殺すことはできないと思います。コンピューターは絶滅する可能性がありますが、社会的なつながりも破壊されるでしょう。単一の政府が AI を罰することはできないと思います。したがって、人口過疎と多額の負債による法定流動性の増大による強気市場＋AIによるテクノロジー強気市場（AIには暗号化が必要なので、暗号通貨空間も強気市場である）＝二重の幸福となる。

AIには何が必要なのか？ AI にはコンピューティング能力とデータ ストレージが必要です。ポートフォリオやファミリーオフィスがAIにどのように参入しているかを考えると、私は現在成長中の新興企業に投資する最良の機会をすでに逃していることになります。流動性を得ることができるのは 2026 ～ 2027 年までです。企業が独自の成熟した製品を発売するには 5 ～ 7 年かかるため、すぐに実装できるアプリケーションをいくつか見つける必要があります。

AI を活用した新しいテクノロジーが開発されており、AI には暗号通貨が必要です。 AI フードは主に (NVIDIA と半導体による) コンピューティング能力とデータ ストレージで構成されており、データ ストレージ市場は 2030 年に 4,720 億米ドルに達すると予想されています。

現在、私は収益率 100 倍の NVIDIA 株を購入していますが、それでもデータ ストレージやおそらく暗号通貨関連の問題について考えることができます。

将来的には、多くのベンチャー キャピタル機関が AI ファンドに投資したいと言い、多くの AI プロモーション資料に数千億ドルの投資が行われる可能性があります。しかし、AI が何を解決するのかを説明できなければ、本質的に、これらのプロジェクトはどれも機能しません。

2022 年の AI のデータ ストレージ需要は 901 億 7000 万米ドルと予想され、2030 年までに 4,724 億 7000 万米ドルに増加すると予想されます。

なぜ AI には分散型ストレージが必要なのでしょうか?一元的なデータ管理には、不十分なデータ管理、データに対する制御/透明性の欠如、略奪的で不透明な価格設定などの問題があります。基本的に、AI は分散ストレージの機会を生み出します。

次に、クソコインが必要ですが、次の 3 つの側面を満たす必要があります: 1. 上場トークンであること; 2. 2021 年の高値から 90% 以上下落していること; 3. AI 食品に直接関連していることFilecoin はこれら 3 つの基準を満たしています。

AI には分散ストレージが必要であり、Filecoin はそのソリューションです。

**なぜファイルコインを保有しているのですか? **

無価値な暗号通貨とみなされているファイルコインは、ピーク時の300ドルから現在の価格3ドルまで99％近く下落した。しかし、人々は依然としてファイルコインを使用しています。

2023 年の第 2 四半期には、ファイルコインの使用率はストレージ容量の 7.6% に増加しました。

Filecoin ネットワークを使用している実際の顧客が存在し、ネットワーク上にデータ ストレージがあるため、まだ多くの市場スペースが存在します。現在は AWS の集中型ソリューションがありますが、将来的にユーザーがデータ分散化のメリットを重視するのであれば、分散型ストレージ市場には発展の余地がさらにあるでしょう。

ファイルコインが大きく上昇する理由を簡単に述べましたが、私はファイルコインを保有しています。