トランプ氏の勝利はBTCおよびより広範な暗号化資産にとって有利と考えられており、彼はBTCに関連する措置を提案し、World Liberty Financial（分散型金融レンディングプロトコル）などのプロジェクトに関与していますが、これらの結果に対する各業界の反応はまだ見守られています。選挙に入るにつれ、一部の指標が市場の感情変化の指標となる可能性があります。ETH/BTC比率は0.035で、2021年4月の水準に近く、SOL/ETH比率は歴史的な最高水準の0.07に近づいています。投機活動が活発化し、BTC先物決済ポジション契約は史上最高水準（34億ドル）に近づいています。したがって、暗示されるボラティリティがさらに上昇し、市場の期待を反映すると予想されます。
選挙前夜のPolymarketによる暗号市場の動き
作成者: Tanay Ved & Matías Andrade Cabieses 出典:Coin Metrics 翻訳:Shanoba、Golden Finance
キーポイント：
はじめに
2024年の米国大統領選挙への期待が高まる中、世界市場は潜在的な結果に備え、これがデジタル資産と暗号化エコシステムに重大な影響を与える可能性があります。選挙前には政治的な展開があり、Polymarketなどの予測市場は感情の予測においてますます重要な役割を果たし、従来の世論調査と肩を並べています。予測市場とPolymarketの動作方法について詳しく知りたい方は、最近のSOTNジャーナル「Polymarketと集合知の力」をご覧ください。そして、選挙結果が迫るにつれて、暗号化市場が再び勢いを取り戻し、BTC（BTC）が70000ドルを突破し、歴史的な高値に一歩近づいています。将来を展望すると、選挙結果は暗号化政策の形成をさらに推進し、今後数ヶ月の市場感情に影響を与える可能性があります。
今回のCoin Metrics*ネットワークステータスレポートでは、*我々はBTC (BTC)の過去数回の選挙前後の歴史的なパフォーマンスを分析し、市場の動向を詳しく研究し、2024年の選挙によって駆動されるPolymarketデータを調査しました。
BTCのアメリカ大統領選挙中の歴史的なパフォーマンス
デジタル資産の潜在的な結果が市場参加者にとって最もフォローされている問題であるため、過去の選挙でのBTCのパフォーマンスを振り返り、それが明らかな影響を与えたかどうかを理解することができます。
出典:Coin Metrics Reference Rate
上図は、過去3回の米国大統領選挙前後1年間のBTCリターン率、および現在の2024年大統領選挙（オレンジで強調表示）を示しています。注目すべきは、BTCの半減期、米連邦準備制度理事会の重大な政策転換、および大統領選挙が通常この時期に発生し、その後大幅な価格ポンプが発生することです。各サイクルのリターン率は減少傾向にありますが、歴史的に見て、BTCは選挙後約100日間で顕著な価格上昇を経験しており、BTC発行量の周期的減少、通貨政策の転換、選挙結果が市場の不確実性を減らし、市場のムードを高めたためです。
これらの出来事の積極的な結果は明らかですが、これらのトレンドはBTCがより広範な市場サイクルの一部として上昇していることを反映しており、より広範な市場サイクルもグローバルな通貨政策と通貨供給の拡大の影響を受けています。BTCの選挙サイクルでのパフォーマンスは、これらの構造的要因と一致する可能性があり、直接的な関係を示しているわけではありません。
出典:Coin Metrics Market Data
毎回の選挙が近づくにつれて、市場参加者は新しい情報を処理し、選挙結果に応じてポジションを調整するため、波動性が増加することがよくあります。図は過去 7 日間の実際の波動性を示しており、過去の選挙（2016 年と 2020 年）前には通常、波動性が上昇し、選挙後約 30 日間高い水準を維持する傾向があります。2024 年の大統領選挙前の波動性は比較的低いレベルにとどまっていますが、これから数日間は波動性が上昇する可能性があります。
Polymarketユーザーの行動
10月初以来、ドナルド・トランプとカマラ・ハリスのポリマーケットでの大統領選挙の勝率は大幅に拡大し、それぞれ約50％からトランプが約34％リードするまで拡大しました。しかし、先週にはこの差が逆転し、ハリスの選挙勝利の確率が46％に達し、候補者間の差が縮まりました。米国の規制された予測市場Kalshiや他のいくつかの予測市場でも同様の変化が見られます。
出典:Polymarket.com
Polymarketのユーザーが候補者の勝率にどのような影響を与えたかを理解するために、さまざまな株の平均取引規模のパターンを調査することができます。以下の図は、7日間の移動平均ベットサイズを示し、異なる選挙結果に対する取引行動の顕著なパターンを明らかにしています。期間全体を通じて、「トランプYES」と「トランプNO」の株の平均取引規模が高く（それぞれ971ドルと955ドル）、時にはピークを迎え、外部イベントやより大きな集中したベットの影響によって感情が変化することを示しています。一方、「カマラYES」と「カマラNO」のポジションの取引規模は通常低く（それぞれ274ドルと622ドル）、初期に意見の分かれ方が現れます。選挙が近づくにつれて、異なる株の取引規模は一致し、より安定した市場環境をもたらします。
出典:Coin Metrics Labs
Polymarketでの2024年の選挙取引者の活動をさらに分析することができます。Polymarketでの賭けを細分化するために、簡単なヒューリスティックな方法を使用することができます：取引者が50回以上取引し、2人の候補者を支持または反対する場合、彼らはマーケットメイカーとして分類され、1人の候補者をサポートする取引者とPolymarketでの他の活動を構成する一時的な取引者とは区別されます。マーケットメイカーはPolymarketでの取引者全体のごく一部を占めていますが、彼らはプラットフォーム上でかなりの取引と出来高を推進しています。
出典:Coin Metrics Labs
ポリマーケットの選挙取引に関する疑問の一つは、これらの市場にアメリカ人が参加できないという事実に基づいています。私たちはまず、バイデン、ハリス、トランプと関連するさまざまな市場予測契約が時間ごとに取引される標準化された出来高を見てみましょう。明らかなパターンがあり、ほとんどの取引活動がアメリカの通常の取引時間外に行われていることがわかります。
出典:Coin Metrics Labs
バイデンの勝利市場には、米国市場取引時間帯で一部の取引量が見られましたが、最も高い取引量は依然として米国の夜間取引時間帯であり、特に米国東部時間の01:00-04:00の間です。バイデンの勝利市場全体の取引量は、トランプの勝利市場やカマラの勝利市場に比べてはるかに低いです。この時間帯は、欧州やアジアの取引時間とより一致しています。ただし、米国の政治ニュースが取引パターンに影響を与えることを考慮すると、米国の昼間取引時間帯の一部の重要な取引活動が明らかです。このパターンは、国際取引者が積極的に米国の政治的発展を監視し対応していることを示しています。多くの取引量は米国取引時間帯外で発生しますが、米国時間帯でも顕著な取引量が維持されています。この事実は、世界の取引コミュニティが米国の影響を受けているものの、その主要な拠点は米国にないことを示しています。
メインストリームトークン和アルトコインの前景はどうですか？フォローする価値のある指標
デジタル資産市場のさまざまな領域の展望や選挙結果がその発展の軌跡にどのような影響を与えるかについて、多くの議論が行われています。市場を主要な通貨（BTC、ETH、SOL）とdatonomy™の領域内のアルトコイン（ステーブルコインなどのオンチェーンデリバティブを除く）に細分化すると、信頼性のある14日間の現物出来高に明らかな差があることがわかります。現在、主要な通貨の出来高は197億ドルであり、アルトコインの出来高は54億ドルです。主要な通貨の出来高は過去の平均水準の約2倍高いですが、全体的な水準は比較的低く、選挙結果と潜在的な政策変化を待って方向性の傾向を確認する必要があります。
出典:Coin Metrics Market Data Feed & datonomy™
トランプ氏の勝利はBTCおよびより広範な暗号化資産にとって有利と考えられており、彼はBTCに関連する措置を提案し、World Liberty Financial（分散型金融レンディングプロトコル）などのプロジェクトに関与していますが、これらの結果に対する各業界の反応はまだ見守られています。選挙に入るにつれ、一部の指標が市場の感情変化の指標となる可能性があります。ETH/BTC比率は0.035で、2021年4月の水準に近く、SOL/ETH比率は歴史的な最高水準の0.07に近づいています。投機活動が活発化し、BTC先物決済ポジション契約は史上最高水準（34億ドル）に近づいています。したがって、暗示されるボラティリティがさらに上昇し、市場の期待を反映すると予想されます。
まとめ
米国大統領選挙が近づくにつれ、世界の市場参加者と暗号化エコシステムの期待は増加しています。選挙結果がデジタル資産の短期的な動向に影響を与える可能性はありますが、市場の不確実性が薄れるにつれ、この業界は持続的かつ長期的な上昇の道を歩むでしょう。過去のサイクルで見られたように、BTCは何度もの選挙で強靭さを発揮し、政治的なマクロ資産ではない地位を確立しました。より広範な暗号化エコシステムが熟成するにつれ、より多くの投資参加とより深いオンチェーン採用が時間の経過とともに形成されることが予想されます。