ウォール・ストリートはS&P 500に対して強気姿勢を維持し、$6Kを超える上昇により、指数は年初からほぼ2％上昇しました。S&P 500の価格/簿価（P/B）比率は約5.3倍となり、歴史的な2000年3月の高値を上回りました
コベイシ・レターによると、過去5年間でP/B比率がほぼ倍増し、長期平均の3.0倍を大幅に上回っています。グローバル資本市千に関する業界コメントによると、S&P 500は現在、1999年以来2番目に高い22.3倍の予想P/E比率を持っています。
最近の歴史では、2020年、1999年、1998年のみが同様に高いP/E比を示しています。ただし、これらの高いP/E比はすべて大きな市場の下落に続いていました。
一部のセクターのP/E比率はほぼ30倍で、テクノロジーと消費者必需品株はそれぞれ28.7倍と28.6倍で取引されていました。実際のところ、わずかな銘柄が市場価格の大半を牽引しているのが現実です。
出版時点では、S&P 500のトップ10の株式は、第75パーセンタイルの株式の約800倍の規模です。これらの株式は現在、指数の約40%を占めています。
米国株は継続的に急上昇し続けるため、「安全な」リスク回避プレイとなっています
ウォール街のほとんどの人々は、今年のS&P 500の収益率が2桁になると予想しています。誰もベアリッシュではありません！ pic.twitter.com/x8zRGjqKJp
— 棒グラフ (@Barchart) 2025年1月7日
ブルームバーグによると、ウォール街は強気のS&P 500に対する期待が広がっており、ウォール街が12%の年に備えているなど、わずかな異例があります。ウォール街は、相当な利益を上げた2年後の2025年も強気の市場トレンドが続くことを予想しています。
CNNがレビューしたウォールストリートの予測によると、戦略家たちは、2025年にテクノロジーとAI株が主導する成長が予想され、二桁の成長率を予測しました。テックブルであるWedbush Securitiesのシニアアナリスト、ダン・アイブス氏は、昨年大きな利益を上げたPalantir、Nvidia、MicrosoftをAIテクノロジーのトップ3勝者として選びました。
米国の株式市場は昨年、強い経済成長、一連のFRBの利下げ、トランプ再選への熱狂によって投資家の楽観論が高まったため、急騰しました。
クリストファー・ハービー、ウェルズ・ファーゴの株式戦略責任者であり、強気のアナリストの1人であるは、S&P 500は19%上昇し、7,000をわずかに超えると予測しました。アイヴス氏は、トランプ政権下での規制緩和と引き続く「ビッグテックとテスラのゴリアテスの基盤」により、2025年にはテクノロジー株が25%上昇すると予想しています。
「利益成長が2桁台前半の可能性があるため、株式投資家はさまざまな市場カテゴリーで機会を見つけることができるでしょう。」
~ マーシー・マクレガー、ポートフォリオ戦略責任者、CIO、メリル・リンチとバン千・オブ・アメリカ・プライベート・バン千のヘッド
トランプのビジネスに好意的な政権就任に伴い、企業の収益が大幅に増加したため、予測では引き続き株式市場が上昇すると予想されています。2025年には、ウォールストリートの11のセクター全てが年間収益成長を報告する見込みであり、S&P 500の純利益率は13%と推定されています。
ストック千ラリーは、ウォール街の中小型株を押し上げる
大型株に比べて魅力的な評価を持つため、2025年には小型・中型の米国株への投資が増加する見込みです。Ned Davis Researchによると、2025年は中型株を好む傾向にありますが、成長／バリューについては中立的な立場を取っています。一方、Société Généraleは、3%のマーケットシェアを下回る米国株を避けることをお勧めしています。
ウェルズ・ファーゴ・インベストメント・インスティテュートによると、2025年の株式資産クラス全体の価格は、収益が主な要因となるはずです。
アミュンディ・インベストメント・インスティチュートによると、ポジティブな収益のバックドロップと良好なマクロ流動性は株式にとってプラスです。アセットマネージャーは、バリュー投資と中小型株が大手株と経済成長の減少に対する良いヘッジであると指摘しています。
また、Bel Air Investment Advisorsは、緩和された規制のトランプ政権の政策が、今後の1年間でさまざまなセクターでのM&A活動の増加につながると信じています。Bel Airは、これが今後、米国の中小型企業の見通しを大幅に向上させる可能性があると指摘しています
キャピタル・グループは、いくつかの小型株がカムバックの時を迎えていると主張しています。なぜなら、多くの革新的な企業は、よく知られた市場テーマに対して大型株と比較して合理的な価格設定されているからです。キャピタル・グループは、小型株と大型株の間の乖離がこれまでで最も高いと述べています。
BCA Researchは、現時点では大型株を小型株よりも好む一方、小型株は信頼性の高いハイベータプレイであり、大型株株価の下落をもたらす大幅な関税課徴により、小型株のパフォーマンスが低下する可能性が非常に高いと述べています。
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