大規模な清算イベントで流動性の危機を回避するためにFluidメカニズムを理解する

著者: DMH

コンピレーション:Deep Tide TechFlow

（元の画像はDMHからで、深潮TechFlowによって翻訳されました）

概要

Fluidは史上最大規模の清算イベントで優れたパフォーマンスを発揮し、ユーザーに数百万ドルを節約しました。

Fluidは現在、流動性危機に積極的に対応できる唯一の貸出市場です。

Fluid DEXの設計は、Fluidレンディング市場の安全性とユーザーエクスペリエンスをさらに向上させました。

バックグラウンド

先週、市場は史上最大規模の清算イベントを経験しましたが、Fluid は再びその強力な安定性を示しました。このイベントでは、Fluid は市場で最も高い清算閾値（97%まで）と最も低い清算ペナルティ（0.1%以下）で清算操作を成功させました。

清算イベント中に直面する主な脅威は何ですか？

清算が遅れたために生じた不良債務。

清算が完了できないため、資産利用率が100%に達しました。

去年8月の市場崩壊中、ETHはわずか4分で16%急落しました。私はFluidが効率的な清算メカニズムによって数百万ドルの損失を回復する方法について詳しく分析しました。

（ツイートの詳細）

ただし、他の再供与資産を抵当に入れる貸借取引市場と同様に、Fluidには以前は流動性危機に対する完全なセキュリティメカニズムが欠けていました。これをより良く説明するために、清算の基本プロセスを理解する必要があります：清算人は担保品を差し押さえて債務を返済し、清算を完了する必要があります。清算が必要な担保品が完全に貸し出されている場合、清算は行われず、プロトコルは不良債務を生じる可能性があります。

Fluid DEX の導入は現状をどのように変えるのか

市場が急落する場合、市場内のETHはUSDCと交換されます。この状況では、分散型取引所（DEX）プロトコルの流動性提供者（LPs）はETHを受け取り、同時にトレーダーにUSDCを提供します。このプロセスにより、プロトコル内のETHの流動性が効果的に増加し、Fluidシステム全体のETHの流動性がさらに向上するため、流動性危機が回避されます。

逆に、市場が上昇トレンドにある場合、清算の方向はよりUSDC担保とETH債務の取引ペアに傾くことになります。このような市場環境では、より多くのUSDCがFluidシステムに流入し、ETHが流出します。この動きによりUSDCの流動性が増加し、清算プロセスがより効率的でスムーズになります。

Fluidは、流動性危機を積極的に防ぐことができる唯一の貸出市場です。他の貸出市場は、資産利用率が上昇した際に年利率APRを引き上げるなどの受動的な措置しか取れないのに対し、Fluidは異なります。しかし、このような受動的アプローチは、市場が突然崩壊した際には効果が乏しいことが多いです。

Fluidローン市場は最初はFluid DEXによってサポートされていましたが、現在はFluid DEXが常に十分な流動性を確保することによってFluidローン市場に大きな利益をもたらしています。この相乗効果により、資金市場の運営効率が大幅に向上し、効率が10倍以上向上しました。