だから、これをどこでもよく見かけるんだ - 株式市場が崩壊に向かっているのかどうかについて人々が騒いでいるのを。今、アメリカ人の約80％が少なくとも何らかの景気後退を心配していて、正直なところ、私も理解できる。指標は少し過剰に見える。

これがシラーCAPER比率と呼ばれるもので、基本的に過大評価を叫んでいる。これは2000年代初頭のドットコムバブル崩壊以来の水準に達している。これが株式市場の暴落を心配させる理由だ。

でも、しばらく市場を見てきた私が気づいたことは、実はほぼすべての場合に効果的な一つの動きがあって、それがあまりにもシンプルすぎて退屈に感じることだ。

実のところ、たとえ株式市場の景気後退が起きても、歴史は一つのポイントを何度も証明してきた。1929年以降、平均的な弱気市場は約286日続いた - これはちょうど9.5ヶ月未満だ。一方、平均的な強気市場は？1000日以上続く。ほぼ3年だ。

これは明らかだと思うかもしれないが、その意味合いは非常に大きい。もし、価格が下落したときにただじっとしてパニック売りをしないでいられるなら、統計的に見てお金を増やす可能性の方が失う可能性よりもずっと高い。S&P 500は2022年1月以来、ほぼ45％上昇している。これは文字通り最近の弱気市場の開始時点だ。2000年以来、ほぼ400％上昇している。

見てほしい、どの二つの下落も同じではない。でも、市場が最終的に回復しなかった景気後退や暴落は一度もなかった - 充分な時間があれば。問題は、本当に反発するかどうかではなく、そのときにまだ持ち続けているかどうかだ。

もし、価格がすでに下がった後にパニックになってポジションを投げ売りすれば、損失を確定させることになる。それが本当のリスクだ。株式市場は常に忍耐を報いてきたし、今もそう変わるとは思えない。

だから、そうだね、ボラティリティは来るかもしれない。でも、ポートフォリオを実際に守るためにできる唯一のことは？投資を続けることだ。資金を市場に長く置いておけば置いておくほど、プラスのリターンの可能性は高まる。これは保証ではないけれど、投資の世界ではほぼ最も近いものだ。