Emilyvuong

🔸 債務を株式に交換する戦略
Strategyは今後数年で$6B の債券を株式に転換する予定です。これにより、会社の負債負担は軽減されますが、現株主は希薄化します。
🔸 現在の財務状況
- 約$49B ビットコインを保有
- 総負債はわずか6億ドル
Strategyによると、ビットコインが8,000ドルまで下落し、-88%になるまでは、バランスシートは本当に危険な状態になります。
🔸 軽度の損失を出していますが、会社は平均取得価格を継続的に買い増しています：
- 平均購入価格：約76,000ドル/BTC
- 現在の価格：約68,000ドル
-> 約10%の損失
🔸 Strategyの株価は最高値から約70%下落しています。

🇺🇸 アメリカ、$20B に対する台湾向け武器パッケージを間もなく販売
トランプは、台湾に対して最大200億ドルに上る新しい武器販売パッケージの準備を進めている。最終決定はまだ下されていないが、この噂には十分な根拠があるようだ。
このパッケージは、2022年12月に発表された$11B 取引の補完と見なされている。予定されている内容は以下の通り：
- MIM-104 パトリオット防空システム
- NASAMS防空システム
- 他に未公開の2つのシステム
もしこの取引が承認されれば、これまでで最大規模の台湾向け武器販売の一つとなり、両国間の緊張を高める可能性がある。まず、トランプと習近平は4月に直接会談を行う予定だ。

🟠 米国1月CPIは引き続き鈍化しています。
- ヘッドラインCPI +2.4% YoY、予想の2.5%を下回り、前月の2.7%から低下。
- コア#CPI +2.5% YoY、予想通りで、前月の2.6%からわずかに低下。
-> 現在の水準は過去4年で最も低い範囲に近づいています。年率の減少傾向は維持されています。
月次で見ると：
- ヘッドライン +0.2% MoM、前月の0.3%より低い。
- コア +0.3% MoM、12月の0.2%から上昇。
CPIの構成要素には特に注目すべき点はありません。減少の要因はエネルギー価格の下落ですが、ガソリン価格は1月中旬から約5%上昇しているため、エネルギーからの減少傾向は今後続かない可能性があります。商品価格 +0.010% MoM、ほぼ横ばい。
-> 商品インフレはほぼ解消されつつあります。すべてはサービス価格に集中しています。米国の電気料金は史上最高水準にあります。
Truflationは約0.72% YoYと報告しており、ヘッドラインCPIの2.4%よりもはるかに低いです -> 実質的な価格圧力は公式データよりも早く低下しています。
また、#Fedを支持するデータです。高インフレサイクルは2022年にピークを迎え、その後ほぼインフレが再び高騰する可能性はありません。インフレはほぼ終わりで、残る議論は流動性とFedの政策見解が「すべ

📌 Bloombergによると、ロシアはUSDシステムへの復帰を望んでいるとのことです。
具体的には、ロシアはウクライナに関する合意が得られれば、米国との経済協力を提案しています。対象分野は石油・ガス、LNG、鉱物資源、原子力を含みます。同時に、米国企業向けに市場を再開する意向も示しています。明らかに、ロシアはUSD決済システムとの再接続を望んでいます。
2022年以降、ロシアはドル離れを強化し、CNY（人民元）へのシフト、二国間決済、金の蓄積を進めています。ロシアは米国の金融ネットワークから離れるコストを再検討しているようです。エネルギー貿易は巨大で安定した資金の流れです。USDでの決済に戻れば、ロシアは間接的にペトロダラーを支持し、BRICSから背を向けることになります。

🟠 8人のホエールがHLでスマートマネーとラベル付けされたが、すべて掃き出された
数十％の利益を上げている人は「スイングキング」と自称しているが、この表を一度見て目を覚ますべきだ：
🔸 BitcoinOG：+$142M →- $128Mに反転。資産価値の$250M 倍以上のスイング。
🔸 James Wynn：+$87M →- $22M。
🔸 Anti-CZ Whale：+$61M →- $10.75M。
🔸 最も痛いケース：「Low-Stack Degen」：元資金：$125K 、アカウントのピーク：$43M - x300倍。このアカウントは利益確定せず、常に全投入し続け、今やpnlは-$196K。
市場はすぐに利益を回収するのに多くの時間を必要としない。連勝しているとき、自己を過信し、市場は簡単だと思い込む。
市場はあなたが何度も正解しても恐れない。間違えるのは一度だけで十分に大きくなる必要がある。

ベトナムは香港に非常に似たコモンローのモデルを構築したいと考えています。(独自の基本法と金融規制当局としてSFC、HKMAを持ち、将来的には税制、資本管理、独立した銀行規制、そしてフィンテック向けの法的サンドボックスの導入も見込まれます。
資金を呼び込むためには、まず外国企業が参入できる法律を整える必要があります。これは非常に大きな一歩です。数年後には、ベトナムは非常に高速な成長段階に入ると考えています。

🔥 アメリカの12月小売売上高は期待外れ
📌 アメリカの12月小売売上高は前月比0.0%で横ばい、予想の+0.4%や前月の+0.6%を大きく下回った。年次では+2.4%の成長で、2024年9月以来最も低い伸びとなったが、12月はアメリカの年末ショッピングシーズンである。
📌 最も重要なのは、GDPに含まれる(コントロールグループ)が前月比-0.1%に減少し、前月の+0.2%から反転し、予想の+0.4%を大きく下回ったことだ(。
12月の小売売上データは、アメリカの消費者支出の勢いが引き続き弱まる傾向を示しており、特にGDPに直接関係するコアグループで顕著だ。市場は短期的な金融緩和期待の高まりを織り込み始めている。

🇯🇵 日本株式市場、歴史的な高値を記録
日経225は、高市早苗氏の選挙勝利と与党連立が衆議院で超過多数を獲得したことを受けて大きく上昇しました。市場は、政府が成長促進、公共投資、経済改革のプログラムを迅速に推進するための十分な政治的権力を持つとの期待に即座に反応しました。
日経225とTOPIXはともに史上最高値を更新し、不動産、医療、工業といった分野に資金が戻ることで牽引されました。これらの分野は、予算支出や産業政策の直接的な恩恵を受けています。
日本の楽観的な心理は、他のアジア市場にも波及しており、新政権の権力安定と一貫した政策実施能力を高く評価する投資家の間で好意的に受け止められています。市場は、このサイクルが短期的な上昇波だけでなく、日本の成長再定義の一環であると見込んでいます。

📍 CFTCが米国銀行システム向けのステーブルコインを解禁
商品先物取引委員会 (CFTC)は、GENIUS法の枠組みの下で、国営信託銀行がUSDに連動したトークンを発行できるように、ステーブルコインの規制枠組みを拡大しました。これにより、米国政府は信託銀行が自らのUSD担保ステーブルコインを厳格に管理・発行できることを許可したことになります。
この動きは、民間の暗号通貨領域から管理された金融システムへのステーブルコインの移行を意味し、明確な監督、監査、法的枠組みを備えています。これにより、ステーブルコインは大規模な取引、市場派生商品、先物契約に参加する資格を得ました。

2022年6月以降、すべての資産の価格が上昇する中、$BTC は、連邦準備制度が流動性を注入するたびに奇妙に値下がりする唯一の資産となった。

金は史上最大の1日資本額変動、最大5.5兆ドルを経験しました。9時30分から10時25分の間に、金の資本は-3.2兆ドル、つまり-$58B mỗi分に蒸発しました。あまりにも急速に崩壊し、市場が反応する間もなくなった。10時25分から16時まで、市場は再び上昇し、数時間で+2.3兆ドル上昇しました。わずか6.5時間で金の資本価値はビットコインの3倍以上、約$850B mỗi時間に変動しました。金のボラティリティは2008年の世界経済危機時よりも高くなっています。市場ではレバレッジが強すぎて、このような暴落は避けられません。

GameStopは全ての4.710 $BTC をCoinbase Primeに移行しましたが、これは明らかに良い兆候ではありません。特に、市場が重要なサポートエリアにあるときにはなおさらです。

🔶ドナルド・トランプは、EUがアメリカのグリーンランド購入を支持しない場合、欧州からの輸入品に対して10%の関税を課すと脅迫しています。
影響を受ける国のリストは：デンマーク、ノルウェー、スウェーデン、イギリス、フランス、ドイツ、オランダ、フィンランド。
抗議を続ける場合、関税率は25%に引き上げられる可能性があります。
-> この関税の経済的影響は、EUのGDPの1-1.5%に相当すると推定されます。これは経済的圧力をかけるには十分な規模です。
EUの反応：
- EUは(Anti-Coercion Instrument)と約930億ドルの報復関税パッケージの発動を検討しています。
- フランスだけが強硬な支持を示し、ドイツ、イタリア、チェコ、ハンガリーは対話を呼びかけ、エスカレーションを否定しています。(マクロンの個人的なメッセージをトランプがリークした後、フランスは怒りを示しています)
-> EUが一斉に対立し、米国の株式と国債を売却するシナリオも考えられます。(主に株式で、総規模は約10兆ドルとされますが、実行は難しく、逆効果のリスクも伴います。
またもトランプのおなじみの戦術で、強い脅しを最初に行い、関係者を交渉の席に引き出し、その後和らげて合意に至るという手法です。

🔶40年物国債の利回りが史上最高を記録。これは非常に大きな出来事です。
高市早苗氏は直接国会解散を求めてはいませんが、衆議院解散と早期選挙を示唆し、政府の正統性を回復したい意向を示しています。
高市早苗氏は、国民の生活費負担を軽減するために、2年間食品税を0%に引き下げることを提案しています。これにより、日本政府は約$65B の追加負担を負うことになります。
東京は、QEを続けるのではなく、補助金削減や税外収入増加によって赤字を埋めることを計画していると予想されます。
-> 日本の国債は、財政政策の持続性に対する懸念から、過去に例を見ない売り浴びせが起きています。30年物の利回りは3.913%に急上昇し、40年物は史上初めて4.00%を超えました。

📍ベネズエラ - 閉じた因果の連鎖
🔸石油が生み出す幻想的な能力 (1999–2012)
- ベネズエラは世界の17%の埋蔵量を持ち、サウジアラビアを超える。
- フアン・チャベス政権時代は、世界的な原油価格の高騰期と重なり、ベネズエラのGDPは急上昇し、ピークに達した。問題は：
- 工業成長の兆しがない
- 生産性の改善がない
- 輸出の多角化が進まない
-> 経済は、原油価格という外生的要因に大きく依存して急成長したが、過剰な原油価格の上昇は、国家の資本効率を覆い隠し、国内消費の活発さが労働生産性の低下を隠していた。GDPの成長は生産基盤と連動していない。資源による豊かさの罠が、改革を妨げている。
🔸原油販売による資金流入も経済の歪みの原因
- 原油から得た外貨が、必要以上に国内通貨を強くした
- 輸入品が国内生産より安価になる
- ベネズエラの農業生産量は、2009年の原油価格底値時にピークを迎えた
-> 経済は、輸入を前提とした「石油販売モデル」によって形成され、国内生産への介入意欲が乏しいため、国内生産は縮小している。
🔸史上最高値の原油価格により一時的な豊かさを感じさせ、国家は改革を配分に置き換えた
- 石油販売による予算の潤沢さから、改革圧力が消えた
- PDVSAは政治化され、収益の横領、製油所やパイプラインの維持・再投資の削減が進む
- 2002年の石油ス

📍 カナダ - 中国との外交関係を強化
カナダは最近、マーク・カーニー首相官邸の発表によると、中国との新しい戦略的パートナーシップを確立しました。合意の主なポイントは以下の通りです：
- カナダ産キャノーラの中国輸出：関税が85%から15%に大幅削減、3月1日以前に適用 - 農業セクターの救済を加速。
- 中国製電気自動車のカナダ進出：輸入関税が100%からMFNの6.1%に削減されるが、年間49,000台の制限あり。
- 海産物＆農産物：カナダ産ロブスター、カニ、エンドウ豆の関税を削減。
- 投資：中国資本のカナダへの流入を促進し、実体経済分野に焦点を当てる。
アメリカは最近、ベネズエラとグリーンランドを手中に収めた。以前、トランプはカナダの併合を要求していた。この動きは、アメリカに対して、将来的に領土問題で対立する場合、カナダが他の同盟国を選ぶ準備があることを示すためのものでもある。

📍金は1979年以来の最高の年次上昇を記録し、60%以上の上昇を遂げました。
米国のCPIとG10グループの多くが2025年に鈍化する傾向にあることから、金がインフレによって再評価されていると説明するのは明らかに誤りです。
Gold/CPI比率は13.3に達し、これは歴史的に最も高い水準です。
実質金価格(はインフレ調整後)で1980年代の史上最高値を超えました。
金はインフレに追随せず、むしろ法定通貨への信頼が史上最低水準にあります。

🟠約36M $ETH (30% 総供給量) - ステーキングされている。
この数字は年初に向けて引き続き大きく増加しています。昨年8月から横ばいだった数ヶ月の間に、#ETHのロックされた量は35.5Mから35.9Mに短期間で増加し、静かな時期の終わりを示しています。