Ripple a ouvert une brèche dans le mur, tandis que Swift a tout simplement fait tomber le mur en entier.

Lors de Sibos 2025 à Francfort, Thierry Chilosi, Chief Business Officer de Swift, et Michael Spiegel, Global Head of Transaction Banking chez Standard Chartered Bank, ont analysé la profonde transformation à l’œuvre dans la finance mondiale. Alors que la tokenisation passe des pilotes à une mise en œuvre concrète, Swift a annoncé l’intégration d’un registre partagé basé sur la blockchain dans son infrastructure principale. Cette initiative vise à permettre une finance numérique fiable et interopérable à l’échelle internationale. Le registre offrira un enregistrement sécurisé et en temps réel des transactions entre institutions financières, s’appuyant sur des smart contracts pour valider les séquences de transactions et appliquer les règles convenues. Swift entend améliorer les systèmes existants et établir un pont fluide entre la finance traditionnelle et les actifs tokenisés.

Source : site officiel de Swift

Si Swift n’a pas précisé la technologie sous-jacente lors de l’annonce de cette avancée au secteur bancaire, Joe Lubin, CEO de Consensys, a révélé lors de Token2049 à Singapour que Swift utilise le réseau Ethereum Layer 2 Linea pour bâtir sa nouvelle plateforme de règlement des paiements. Grâce à la technologie zk-EVM rollup de Linea, Swift répond aux exigences du secteur en matière de règlement en temps réel 24/7 et de sécurité, tout en réduisant nettement les coûts et la latence. Plus de 30 grandes institutions financières, dont JPMorgan Chase, Bank of America et Citibank, se préparent à participer au pilote de ce nouveau réseau de paiement blockchain basé sur Linea.

Ripple : engagement profond et situation actuelle

Avant d’évaluer Swift, il est essentiel de revenir sur Ripple, pionnier qui remet en cause les systèmes traditionnels depuis plus de dix ans.

Ripple a lancé le XRP Ledger (XRPL) en 2012, visant à remplacer le modèle inefficace de banque correspondante de Swift. Depuis, Ripple a bâti un réseau mondial de paiement, RippleNet, reliant plus de 300 institutions financières. Sur des marchés fragmentés comme l’Asie du Sud-Est, le service On-Demand Liquidity (ODL) de Ripple a démontré que XRP, utilisé comme monnaie de pont, peut réduire les délais de règlement transfrontalier de plusieurs jours à seulement trois à cinq secondes.

En 2020, Ripple a été confronté à un blocage et à une stagnation sur le marché américain en raison d’un litige avec la SEC et d’accusations de valeurs mobilières. Cependant, sa croissance internationale s’est accélérée. En 2022, l’activité de Ripple couvrait plus de 40 marchés de paiement, avec un volume total doublé à environ 30 milliards de dollars.

Ripple a connu un tournant en 2023 lorsque la justice a statué que XRP n’était pas une valeur mobilière, marquant une victoire majeure pour Ripple et pour l’ensemble du secteur.

En août 2025, la SEC a officiellement abandonné son appel, mettant fin à cinq ans de procédure judiciaire. Cette clarification réglementaire totale a permis l’approbation des ETF spot sur XRP, intégrant officiellement XRP dans les allocations d’actifs institutionnelles.

Ripple facilite désormais les paiements transfrontaliers dans de nombreux cas d’usage concrets, couvrant à la fois les transferts de détail (To C) et les transactions de niveau entreprise (To B).

Dans le secteur de détail, SBI Remit au Japon utilise XRP pour permettre des transferts en temps réel vers les Philippines, le Vietnam et l’Indonésie, réduisant significativement les coûts de préfinancement pour les travailleurs expatriés. Santander s’appuie sur son application One Pay FX pour offrir à ses clients des transferts transparents et en temps réel. La plateforme de paiement d’Asie du Sud-Est Tranglo a amélioré l’efficacité des règlements en peso et en baht grâce au soutien de Ripple ODL.

Côté entreprise, American Express et PNC Bank ont utilisé RippleNet pour optimiser les règlements B2B et les paiements internationaux.

Ripple a également collaboré avec plus de 20 pays, dont Palaos, le Monténégro et le Bhoutan, pour développer des plateformes de CBDC, appliquant la technologie blockchain à l’émission et au règlement des monnaies souveraines dans le cadre des infrastructures nationales.

Pourquoi Swift a choisi Linea

Les principaux acteurs de l’écosystème Ethereum convergent vers la technologie Layer 2 : la chaîne Base de Coinbase s’appuie sur OP Stack, tandis que Robinhood a annoncé cette année le lancement de Robinhood Chain avec la technologie Arbitrum pour soutenir la tokenisation des actifs réels (RWA) et le trading 24/7.

Cette préférence s’explique par la capacité du Layer 2 à exploiter la sécurité d’Ethereum et à offrir de hautes performances grâce à une architecture modulaire. Le choix de Swift pour Linea plutôt que OP ou Arbitrum repose sur des différences dans la logique de vérification fondamentale.

OP et Arbitrum utilisent les Optimistic Rollups, qui considèrent les transactions comme valides sauf contestation. Les retraits d’actifs exigent généralement une période de contestation de plusieurs jours, ce qui impose des coûts temporels élevés pour les règlements axés sur la liquidité.

Linea utilise zk-EVM, fournissant des preuves de validité instantanées par des méthodes mathématiques. Pour Swift et ses banques partenaires, qui gèrent des règlements de grande valeur, zk-EVM permet une finalité plus rapide et garantit une vérification conforme tout en préservant la confidentialité des transactions.

Le choix de Linea par Swift reflète le principe fondamental de l’opération du capital : maximiser la vélocité de la liquidité.

Le capital circulera comme un liquide, migrant des systèmes traditionnels à faible vélocité (réserves importantes préfinancées sur comptes Nostro/Vostro), à forte friction (frais bancaires en cascade) et à règlements lents (instructions télégraphiques sur plusieurs jours), vers des systèmes numériques basés sur la blockchain offrant une vélocité élevée, une faible friction et un règlement rapide.

Swift traite environ 150 000 milliards de dollars de paiements mondiaux chaque année. Si la technologie de Linea permet la réconciliation atomique et le règlement en temps réel 24/7, des milliers de milliards de dollars de réserves auparavant mobilisées pour couvrir les délais de règlement pourraient être libérés et réinjectés dans l’économie réelle.

Comme l’a souligné Joe Lubin, CEO de Consensys, lors de Token2049 à Singapour, il ne s’agit pas seulement d’une évolution technique, mais d’une véritable convergence entre la TradFi et la DeFi, marquant le passage des protocoles de transfert de valeur mondiale de « l’ère des instructions télégraphiques » à « l’ère de la vérification mathématique ».

La portée de l’adoption de la blockchain par Swift

En tant que pilier de la finance mondiale, traitant environ 150 000 milliards de dollars de transactions annuelles, la décision de Swift de construire son registre sur Linea, un Layer 2 d’Ethereum, consacre la blockchain comme cœur de la finance traditionnelle.

Swift supprimera la fragmentation entre les réseaux de tokenisation grâce à des standards techniques unifiés, brisant la séparation historique entre TradFi et DeFi et intégrant l’efficacité de la finance décentralisée au sein du clearing traditionnel.

Avec un registre partagé en temps réel fonctionnant 24/7, les institutions financières du monde entier ne seront plus limitées par les rapprochements manuels et les décalages horaires du modèle bancaire correspondant. Les importantes réserves autrefois immobilisées sur des comptes correspondants pour couvrir le risque de règlement seront libérées, permettant aux flux de capitaux de répondre aux besoins économiques actuels et ouvrant une nouvelle ère de transfert de valeur mondiale plus transparente, économique et interopérable.

Ripple a passé dix ans à bâtir une alternative sur le XRP Ledger en dehors des systèmes historiques, mais son réseau de connexions institutionnelles reste limité face à la couverture de Swift, qui englobe plus de 200 pays et 11 000 institutions à travers le monde.

L’atout concurrentiel majeur de Swift est la « neutralité d’actif ». Contrairement au modèle ODL de Ripple, qui dépend fortement de XRP comme monnaie de pont, le registre blockchain de Swift est conçu pour accueillir monnaies fiduciaires, stablecoins et CBDC.

Les banques du réseau Swift peuvent obtenir un règlement instantané en modernisant leurs infrastructures, sans s’exposer à la volatilité d’un actif unique. Cette combinaison d’envergure historique et de conformité technique représente le plus grand défi de Ripple depuis sa création.

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