DeFi est une innovation dans l'industrie de la crypto alors que le pool de liquidité est un composant de base de l'écosystème DeFi. Les utilisateurs DeFi « verrouillent » des actifs crypto dans des contrats intelligents pour maintenir le bon fonctionnement du protocole DeFi.
Pools de liquidité expliqués
Un pool de liquidité fait référence à un pool de cryptomonnaie verrouillé par des contrats intelligents, qui facilite les échanges grâce à la liquidité et est largement adopté par les échanges décentralisés. Ce concept a été d'abord proposé par Bancor en 2017, et popularisé par UniSwap, l'un des plus grands échanges décentralisés.
Avant la création des pools de liquidité, les utilisateurs effectuaient des transactions via des carnets de commandes sur des plateformes d'échanges centralisées, où les acheteurs et les vendeurs passaient des ordres selon leur propre volonté. En général, l'acheteur s'attend à acheter une cryptomonnaie au prix le plus bas alors que le vendeur espère vendre au prix le plus élevé. Pour que la transaction soit conclue, l'acheteur et le vendeur doivent parvenir à un consensus sur le prix.
Lorsque les ordres d'achat et de vente sont insuffisants pour soutenir des transactions rapides sur le marché, les teneurs de marché centralisés fourniront de la liquidité pour faciliter les transactions rapides. Mais en DeFi, il n'y a pas de rôle de teneur de marché centralisé. Le concept de pool de liquidité est donc introduit dans un tel contexte.
Comment fonctionnent les pools de liquidité
Les pools de liquidité sont exécutées automatiquement sans la participation d'intermédiaires tiers. En d'autres termes, deux ou plusieurs cryptomonnaies différentes sont placées dans un pool pour former un pool de fonds de cryptomonnaie, qui satisfait les besoins de trading des utilisateurs grâce aux teneurs de marché automatiques (AMM). Les protocoles DeFi fournissent des récompenses pour inciter les utilisateurs à participer en tant que fournisseurs de liquidité (LP).
Si un utilisateur vend le jeton A pour acheter le jeton B sur un échange décentralisé, il s'appuie sur les jetons dans les pools de liquidité A/B fournis par d'autres utilisateurs. Selon la loi de l'offre et de la demande en économie, lorsqu'il achète le jeton B, le nombre de jetons B dans le pool de liquidité diminue tandis que son prix augmente.
Par exemple, il existe un pool de liquidité ETH/USDT avec 10 000 $ de valeur en ETH et 10 000 $ de valeur en USDT. Pour acheter de l'ETH, les utilisateurs pourraient simplement fournir des USDT au pool et obtenir l'ETH correspondant. Lorsque la transaction est terminée, le montant d'USDT dans le pool augmente tandis que l'ETH diminue. Afin de trouver un équilibre entre les deux cryptomonnaies, le prix de l'ETH augmentera. Lorsqu'un certain nombre d'ETH est retiré, plus d'USDT est nécessaire pour maintenir l'équilibre dans le pool.
Pour plus de détails sur le calcul, veuillez vous référer à l'article Gate Learn : Qu'est-ce qu'un AMM?
Quelle est la Liquidité dans les Pools DeFi ?
En DeFi, la liquidité est mesurée par la valeur totale verrouillée (TVL). Selon DappRaDar, au novembre 2022, le TVL de tous les actifs dans les protocoles DeFi est d'environ 40 milliards de dollars américains.
DeFiLiammontre qu'au début de 2020, le TVL dans les protocoles DeFi était inférieur à 1 milliard de dollars américains. Sa croissance explosive est en effet une bonne indication du développement rapide de la DeFi ces dernières années.
Cas d'utilisation pour les pools de liquidité
1. Fournisseurs de liquidité automatiques (AMM)
Les échanges décentralisés comme Uniswap fournissent des pools de liquidité qui permettent aux LP de regrouper leurs cryptomonnaies dans des paires de trading. Ils s'appuient sur des contrats intelligents exécutés automatiquement pour déterminer les prix des actifs et ainsi créer un marché de trading.
2. Minage de liquidité
Le minage de liquidité est un processus par lequel les traders fournissent de la liquidité à un protocole DeFi particulier et gagnent des intérêts en fonction de la proportion de liquidité qu'ils fournissent au pool. La plupart des pools de liquidité fournissent également des jetons LP, qui peuvent être mis en jeu par les LP sur d'autres protocoles pour générer des revenus proportionnels à leur part du montant total de fonds dans le pool.
Pour plus d'informations sur l'extraction de liquidité, veuillez consulter :
Qu'est-ce que la Liquidité Farming?
Du Market Maker au minage de liquidité, quelle est l'importance de la liquidité ?
Le pool de liquidité est également utilisé pour le vote et la gouvernance. De nombreux protocoles stipulent qu'un certain nombre de jetons sont nécessaires pour participer au vote et promouvoir des propositions de gouvernance. Le pool de liquidité est l'endroit où les utilisateurs regroupent leurs fonds ensemble.
Notes importantes
Pour participer à l'exploitation de liquidité, les utilisateurs doivent être prudents quant au risque de perte impermanente, qui fait référence à la proportion de jetons dans le pool de liquidité réduite en raison de changements de prix importants. Si les utilisateurs décident de retirer leur liquidité lorsque le prix baisse, la perte deviendra réelle, mais si le prix se redresse, la perte peut être évitée.
Les investisseurs conservateurs peuvent investir dans des stablecoins, qui sont plus stables en prix. Les pools de liquidité basées sur des stablecoins réduisent le risque de perte impermanente.
Conclusion
Le pool de liquidité est un trésor qui verrouille des paires de cryptomonnaies dans des contrats intelligents, fournissant un centre pour que les utilisateurs participent au trading décentralisé, à l'emprunt, au prêt, et à de nombreuses autres activités de finance décentralisée (DeFi). C'est un composant important de DeFi.
Au cours des deux dernières années, fournir de la liquidité dans le domaine de la DeFi est devenu une tendance populaire. Les utilisateurs peuvent participer en tant que fournisseurs de liquidité (LP) et obtenir des rendements. Les pools de liquidité font également face à des risques potentiels, tels que la perte impermanente, les attaques de pirates informatiques causées par des failles de contrat, etc. Les utilisateurs doivent se méfier de ces risques lorsqu'ils participent à des activités de génération de revenus dans les pools de liquidité.
