Hauptpunkte
- Neue Stablecoin-Gesetzgebung gefährdet die Dominanz von Visa.
- Stablecoins haben noch einen langen Weg vor sich, bevor sie das Karten-Netzwerk-Ökosystem replizieren können.
- Die Visa-Aktie ist gefallen, aber sie sieht heute nicht günstig aus.
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Kryptowährungen bedrohen erneut Visa’s (NYSE: V)-Geschäft in Form von Stablecoins – zumindest ist das die heutige Erzählung. Der Zahlungsnetzwerk-Riese ist seit den Allzeithochs um fast 10% gefallen, wahrscheinlich aufgrund neuer Stablecoin-Gesetzgebung, die derzeit im Kongress diskutiert wird. Händler und Finanztechnologie-Anbieter bauen die Akzeptanz dieser Kryptowährungen als Zahlungsmittel für Waren und Dienstleistungen auf, möglicherweise um Visa ganz zu umgehen.
Was sind Stablecoins? Stellen sie eine Bedrohung für das Geschäft von Visa dar? Hier ist der Grund, warum Sie sich heute keine Sorgen machen müssen, Visa-Aktien in Ihrem Portfolio zu halten, trotz dieser stürmischen Schlagzeilen.
Neue Regelung und Händlerakzeptanz
Stablecoins sind Kryptowährungen, deren Wert an eine Fiat-Währung, wie den US-Dollar, gekoppelt ist. Circle’s USDC-Stablecoin ist (theoretisch) immer 1:1 gegen US-Dollar eintauschbar, was ihn zu einer zuverlässigeren Währung als Bitcoin macht.
Die Gesetzgebung zu Stablecoins wurde letzte Woche vom US-Senat verabschiedet. Dies wird offizielle Vorschriften für die Kryptowährungen mit sich bringen, die sicherstellen, dass die Emittenten über angemessene Rücklagen verfügen, um Kunden zurückzuzahlen. Es wird auch sichergestellt, dass sie regelmäßige Prüfungen ihrer Bilanzen durchlaufen.
Diese Nachricht löste einen Verkaufsdruck bei Visa und anderen Zahlungsnetzwerken aus, da Händler jetzt in der gesamten Branche näher daran sind, die Genehmigung zu erhalten, Stablecoins legal in den USA sowie in anderen Ländern zu akzeptieren. Zum Beispiel arbeitet Stripe daran, USDC als akzeptable Währung für Zahlungen für Shopify-Händler einzuführen, was es zu einer wettbewerbsfähigen Option zu Visa macht.
Händler möchten neue Zahlungssysteme entwickeln, um die 2%-3% Gebühr zu vermeiden, die Visa und seine Bankpartner erheben, wenn eine Kreditkarte zur Abwicklung einer Transaktion verwendet wird. Dies könnte großen Händlern potenziell Milliarden von Dollar pro Jahr sparen, die derzeit an die Zahlungsabwickler und das Bankensystem gehen.
Bildquelle: Getty Images. ## Visa verstärkt den Wettbewerbsvorteil
All dies klingt beängstigend für Visa, ist aber nicht neu. Händler wollten sich seit Jahrzehnten von Visa und Mastercard befreien, aber die Zahlungsabwickler werden immer stärker. Dies liegt an den verstärkten Wettbewerbsvorteilen des Visa-Zahlungsökosystems.
Visa wird in praktisch jedem Land der Welt von 150 Millionen Händlern akzeptiert, wobei insgesamt 4,8 Milliarden Karten bei Verbrauchern im Umlauf sind – vielleicht der größte Netzwerkeffekt der Welt. Es wird viele Jahre dauern – wenn es überhaupt möglich ist –, bis ein Stablecoin dieses Maß an Akzeptanz in Ländern auf der ganzen Welt repliziert. Wenn Sie eine Visa-Karte verwenden, können Sie darauf vertrauen, dass sie in praktisch jedem Einzelhandel akzeptiert wird – aber das kann man heute nicht mehr von einem Stablecoin sagen.
Die Geschichte geht weiter. Außerdem werden die Verbraucher auf die Rückzahlungen, die sie bei der Nutzung einer Visa-Karte erhalten, nicht verzichten. Selbst Kreditkarten ohne Jahresgebühr bieten den Verbrauchern Rückzahlungen – dafür sind die Gebühren von 2% bis 3% gedacht.
Jahresgebührenkarten bieten Käufern manchmal Vorteile, die Tausende von Dollar im Jahr wert sind. Käufer werden keine Stablecoins annehmen und auf diese Vorteile verzichten, nur weil Stablecoins den Händlern mehr Gewinn bringen. Verbrauchern ist es wichtiger, Geld für sich selbst zu sparen.
V Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) Daten von YCharts. ## Stablecoins werden Visa nicht töten
Stablecoins sind eine interessante Innovation, da sie Ihnen helfen können, eine Kryptowährung zu halten und eine Rendite zu erzielen, mit der Möglichkeit, andere Kryptowährungen wie Bitcoin zu kaufen. Für Waren in der realen Welt zu bezahlen, ist eine ganz andere Geschichte.
Händler setzen auf Stablecoins, da sie ihnen jährlich Milliarden von Dollar sparen könnten. Visa hat jedoch mit seinem Netzwerk eine so große Marktmacht, dass es nahezu unmöglich wäre, dies zu replizieren. Verbrauchern ist es egal, von Visa zu wechseln, da es für sie bereits kostenlos ist und ihnen sehr attraktive Cashback-Boni bietet.
Die Visa-Aktie mag von den Allzeithochs gefallen sein, wird aber nicht auf null gehen, also denken Sie nicht daran, Ihre Visa-Aktien wegen der Stablecoin-Gesetzgebung zu verkaufen. Es ist jedoch unklar, ob die Aktie heute ein solider Kauf ist, da sie immer noch mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E) von 34 gehandelt wird. Dies ist ein etabliertes Unternehmen, das langfristig stabile, aber langsame Wachstumsraten erzielen kann, daher verdient es möglicherweise nicht eine solche Prämienbewertung.
Ich behalte die Visa-Aktie auf meiner Beobachtungsliste, weil es ein qualitativ hochwertiges Unternehmen ist. Allerdings sieht es momentan nicht nach einem Kauf aus, trotz dieses Rückgangs von 10 %.
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Brett Schafer hat keine Position in den genannten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Bitcoin, Shopify und Visa. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Werden Stablecoins Visas Cash Cow töten? wurde ursprünglich von The Motley Fool veröffentlicht.
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