孫割在以太坊上推出USDD，挑戰市場價值2.5萬億美元的穩定幣

2025年9月8日，孫割正式在以太坊網路上推出穩定幣USDD，標志着該項目多鏈擴展計劃的重要一步。這是USDD——源自波場區塊鏈的超抵押算法穩定幣(首次在以太坊上亮相，具備許多新的功能以支持流動性和鏈上收益。 USDD 在以太坊上：穩定掛鉤模塊和高收益 USDD的以太坊版本配備了Peg Stability Module )PSM(，允許與USDT和USDC直接1:1兌換。這是一個重要的機制，有助於提高流動性和價格穩定性，當USDD旨在維持1美元的錨定目標。 爲了促進接受度，該項目於9月9日啓動了空投活動，爲以太坊用戶提供高達12%的)APY(鏈上收益率，隨着使用水平的提高，逐漸降低至6%。用戶可以通過Merkl Dashboard每八小時持續收集獎勵。 孫割分享在X上: “從現在起，每個人都有選擇去中心化穩定幣的機會！USDD 正在發展！交換 USDD 並參與挖礦，年收益率高達 12%！” 在不久的將來，USDD 預計將推出 sUSDD，一個直接在鏈上生成利息的版本，旨在爲持有者提供被動收入。 機制保障與歷史變動 目前USDD維持保障比例204.5%，主要依靠TRX，在Justin Sun於8月份提取726百萬USD比特幣後。盡管這一設計旨在避免失去掛鉤的風險，USDD在過去曾承受顯著壓力：在2022年Terra崩盤期間降至0.983 USD，以及在同年FTX危機中降至0.97 USD。 泰達幣仍佔優勢，但競爭正在加劇 Tether )USDT( 繼續主導穩定幣市場，擁有卓越的市值和流動性。僅波場每天處理約230-250億美元的USDT交易，而以太坊約爲200億美元。當前在波場流通的USDT約爲800億美元，而Binance持有約440億美元的穩定幣，佔交易所儲備的三分之二。 然而，市場正在擴大，許多新競爭對手湧現。MetaMask 準備集成 mUSD，Paxos 提出 USDH，採用收益分享機制，而 EURC 和 PYUSD 則呈現出強勁的年增長。新的法律框架在歐盟 )MiCA( 和美國 )GENIUS Act( 也爲合規的穩定幣發展創造了條件。在亞洲，新加坡、香港和日本也在推動關於發行和監管穩定幣的更清晰規定，旨在吸引機構資金流入。 USDD面臨重大挑戰 盡管USDD擁有吸引人的機制和優惠，但截至2025年9月中旬，其市值僅約爲4.5億至4.6億美元，相較於Tether僅佔0.3%，其規模仍然非常有限。由於PSM，Ethereum上的流動性有所改善，但市場深度仍不及USDT和USDC，儲備仍受到TRX價格波動的顯著影響。 爲了長期生存，USDD 需要： 在多個區塊鏈上提高流動性。多樣化擔保資產。整合到鏈上經濟中的實際應用案例中。 結論 在以太坊上推出USDD標志着孫割多鏈戰略中的重要一步，爲用戶提供了更多去中心化穩定幣的選擇。然而，面對Tether的強大主導地位以及新興競爭對手，USDD需要付出更多努力來鞏固流動性、擴大應用範圍並維持長期穩定。