VanEck率先提出Lido質押以太坊ETF的申請

VanEck是首個提交與Lido的stETH相關聯的ETF的公司，使用MarketVector的Lido Staked 以太坊指數。

美國證券交易委員會的通用上市標準將合格的加密ETF的審查週期從240天縮短至75天。

stETH在提交後下跌超過3%，由於交易者在更廣泛的市場下滑期間表現出有限的參與。

VanEck 已經在基於加密貨幣的交易所交易產品競爭中開闢了新領域，向美國證券交易委員會提交了 Lido Staked 以太坊 ETF 的 S-1 申請。

該文件日期爲10月16日，使該公司成爲首個尋求批準與Lido的流動質押代幣stETH專門相關的ETF的公司。該產品將使投資者能夠接觸到以太坊及通過Lido協議產生的質押獎勵。這一舉措出現的時機恰逢SEC尚未完成對其他質押相關ETF提案的審查，同時市場整體下滑。

基準指數和結構

根據文件，ETF的表現將遵循MarketVector的Lido Staked Ethereum Benchmark Rate指數。該基準跟蹤現貨stETH，代表已存入的以太和累積的質押收益。

VanEck最近暗示了提交申請的可能性，因爲它在特拉華州註冊了該基金的法定信托，並將CSC特拉華信托公司列爲代理。該公司之前曾試圖通過在Solana上提出JitoSOL來整合流動質押代幣，顯示出對受監管質押產品的持續興趣。

Lido協議允許持有者進行質押，而無需運行驗證節點。它會發行stETH作爲回報，stETH作爲質押資產及累積獎勵的代表。這一結構支撐了ETF的申請，並符合資產支持產品的監管要求。

監管路徑和上市規則

申請的時機與SEC的通用上市標準的實施相吻合。根據這些規則，符合條件的加密ETF的批準時間從240天減少到根據1933年證券法的75天。

那條縮短的路徑已經幫助了其他發行者，包括Hashdex的加密指數ETF。VanEck的申請成爲第一個在更新標準下推進的基於質押的姨太產品。

然而，SEC仍然有與現有現貨以太坊ETF相關的質押待決事項。由於美國政府停擺，機構行動遭遇延遲。例如，Grayscale在其以太坊信托ETF和以太坊迷你信托ETF中引入了質押功能，成爲最早包含此類風險敞口的美國現貨產品。盡管推出了這些功能，但這兩只基金在當前發行者中錄得最低的資金流入。

市場反應與持續評估

對VanEck提交申請的初步市場反應保持低迷。交易者的活動有限，因爲更廣泛的加密市場面臨近期下跌的壓力。在公告後的24小時內，stETH價格下跌超過3%，反映出不確定性而非熱情。VanEck管理着大約$133 億美元的資產，並繼續持有多項加密ETF申請，等待SEC的審議。最新的申請爲該機構的隊列增加了另一個提案，因爲關於現貨以太坊產品的質押權限的決定仍未解決。

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