Verfasst von: zhou, ChainCatcher
转载：White55，火星财经
Seit September hat die Krypto-Welt eine Reihe von brutalen Ernteaktionen erlebt, von MYX, AIA bis COAI, haben die Marktteilnehmer und die Projektteams zusammengearbeitet, um durch hohe Kontrolle und Manipulation das Kapital der Kleinanleger vollständig abzuschöpfen. Obwohl die Erntezeichen so offensichtlich sind, gibt es dennoch eine große Anzahl von Nutzern, die auf die nächste “Hundertfach-Währung” hoffen und Angst haben, die Gelegenheit zum Reichtum zu verpassen.
Die Evolution der “Erntevorlage” von MYX zu COAI
Der Beginn dieser Szene liegt bei MYX.Finance, einer dezentralen Derivatebörse, die auf der Arbitrum-Chain basiert. Ihr Token MYX wurde Anfang September auf Binance Alpha gelistet, mit einer anfänglichen Marktkapitalisierung von etwa 100 Millionen US-Dollar und einem relativ schwachen Handelsvolumen. Anfang September zündete MYX plötzlich und der Marktwert stieg schnell auf über 3 Milliarden US-Dollar, gefolgt von einer Phase hoher Volatilität, begleitet von intraday “Nadel-heben” und Rückzügen, während die Finanzierungsrate negativ wurde und die Top-10-Adressen mehr als 95 % der Positionen hielten. Laut Coinglass-Daten stieg MYX am 18. September an einem Tag um 298,18 %, mit einer intraday Volatilität von bis zu 317,11 %, wobei 52,086,300 US-Dollar an Short-Positionen liquidiert wurden und 10,510,900 US-Dollar an Long-Positionen. Anfang Oktober trat der Preis in einen Wasserfall-Rückgang ein, während es zwischendurch zwar zu kurzen Erholungen kam, aber schnell weiter nach unten ging. Seitdem hat MYX kontinuierlich an Wert verloren, und die Marktkapitalisierung hat sich derzeit auf etwa 500 Millionen US-Dollar stabilisiert.
Kurz darauf folgte das erste Hype-Projekt DeAgentAI (AIA), das mit seiner KI-gestützten Erzählweise die Aufmerksamkeit des Marktes auf sich zog. Anfang Oktober stieg der Preis zeitweise auf das Zehnfache, bevor er erneut das MYX-Muster aufgriff und durch mehrfache Preisschwankungen Kleinanleger ausnutzte, wobei die Konzentration der Positionen 97 % erreichte. Wenn AIA eine leichtgewichtige Kopie der MYX-Vorlage ist, dann treibt ChainOpera (COAI) dieses Modell bis zur Ultimative.
Am 25. September wurde COAI auf der Binance Alpha- und der Futures-Plattform gelistet, mit einer anfänglichen Marktkapitalisierung von nur 15 Millionen US-Dollar. In den folgenden Wochen stieg der Wert um Hunderte von Prozent und die Marktkapitalisierung erreichte zeitweise über 8 Milliarden US-Dollar. Anschließend schwankte der Preis stark zwischen 5 und 25 US-Dollar. Diese extreme Volatilität, die zu einem massiven Anstieg und anschließendem Rückgang führte, gilt als eines der auffälligsten “Meme-Coins” des Jahres. Mehrere Händler analysierten, dass die zehn größten Inhaber von COAI 96,5%-97% des zirkulierenden Angebots kontrollieren. Die Marktteilnehmer zogen durch das Anheben des Preises (wie am 15. Oktober, als er um 81% stieg) die Kleinanleger an, um sie dann durch einen Preisverfall (wie am 25. Oktober, als er um 58% fiel) zu liquidieren, was es den Kleinanlegern nahezu unmöglich machte, zu reagieren.
Es ist wichtig zu beachten, dass neu eingeführte Token oft eine hohe Konzentration der Bestände aufweisen, da die anfängliche Emission von Projektteams, institutionellen Investoren oder Market Makern (MM) dominiert wird. Es ist häufig anzutreffen, dass die Bestände der ersten 10 Adressen zwischen 30 % und 60 % liegen. Bei Alpha-Neuheiten liegt der Anteil der Bestände der ersten 10 Adressen in der Regel zwischen 50 % und 80 %, während 95 % als extrem konzentriert gelten.
Von MYX zu COAI, die Manipulationsstrategien der Spekulanten werden immer ausgereifter: Zunächst wird mit heiß diskutierten Themen Stimmung gemacht, indem sie die Token in hohem Maße konzentrieren und die Kontrolle über den Markt nutzen, um den Preis der Münzen leicht zu manipulieren. Danach wird durch Verträge der Kapitaleffekt verstärkt, um zum Hochpunkt zu verkaufen. Wenn Kleinanleger auf einen fallenden Kurs setzen, können die Spekulanten nicht nur von den Finanzierungskosten profitieren, sondern auch die Liquidationsgelder nutzen, um den Preis zu steigern und ihre Kontrolle weiter zu festigen.
“Kontrolle ist Gerechtigkeit” getrieben von FOMO
In letzter Zeit haben viele Nutzer auf X Bilder gepostet, um ihre kurzfristigen Erfolge zu zeigen, wobei die Überlebensverzerrung eine große Anzahl von Liquidationsverlusten verdeckt hat und eine Illusion von niedrigen Erwartungen und hohen Renditen geschaffen wurde.
Die Einstellung der Community hat sich ebenfalls geändert: Von der anfänglichen scharfen Kritik an MYX als “Drei-nichts-Projekt” (kein Code-Wartung, keine Rückkaufsverpflichtung, keine Community-Basis), die die Berechtigung seines Anstiegs auf mehrere Milliarden Marktkapitalisierung in Frage stellte; hin zu der aktuellen Situation, in der einige Investoren von FOMO-Gefühlen mitgerissen werden und allmählich die Ansicht übernehmen, dass “Kontrolle gleich Gerechtigkeit” ist, während sie davon träumen, dass die Geschichte des schnellen Reichtums gerade auf sie zutrifft.
Der Krypto-Investor @huahuayjy merkt an, dass das Erscheinen von MYX eine epochale Bedeutung für die Krypto-Welt hat. Es hat die Obergrenze für Altcoins stark geöffnet und Market Maker sowie Projektteams auf das Potenzial von Gewinnmitnahmen aufmerksam gemacht. Nachfolgende Nachahmer könnten eine kleine Marktrally für Altcoins auslösen. Kritiker hingegen weisen darauf hin, dass eine echte Altcoin-Saison auf einer allgemeinen Lockerung der Liquidität und dem Eintritt neuer Gelder beruhen muss, und nicht auf dem Spiel von wenigen Projekten, die das Geld weiterreichen. Noch gibt es die Meinung, dass das MYX-Modell das Ende eines Bullenmarkts ankündigen könnte und es für kleine Projekte schwieriger wird, in den Fokus zu rücken.
Darüber hinaus reflektiert der KOL sanyi.eth, dass er nach dem Verlust beim Leerverkauf von MYX aktiv von Memecoins Abstand genommen hat. COAI stieg von 0,3 USD auf 61 USD und fiel dann auf 18 USD zurück. Obwohl das Projekt zuvor etwa 17 Millionen USD an Finanzierung erhalten hat und im AI-Bereich positioniert ist, ist die Projektbasis nicht als schwach zu werten. Dennoch ist das Marktgefühl im Vergleich zu den Preisen und Bewertungen offensichtlich überhitzt. Kleinanleger, die an solchen stark schwankenden Coins teilnehmen, enden meist mit einem Margin Call oder müssen hohe Gebühren zahlen.
Wenn sich eine große Anzahl von Kleinanlegern weiterhin um MYX und COAI drängt, zeigt dies, dass das Streben nach Fairness auf dem Markt allmählich dem Streben nach spekulativen Gewinnen weicht. Mit anderen Worten, solange man noch auf einen Vertrag setzen kann, ist vielen Menschen egal, ob hinter den Kulissen das Projektteam und die Market Maker am Steuer sind.
Es ist erwähnenswert, dass laut dem X-Nutzer @hellosuoha auf der im letzten Monat in Seoul, Südkorea, veranstalteten KBW 2025-Konferenz die Handelsaktivitäten von Projekten wie MYX, AVNT und IP Aufmerksamkeit erregten. Die Market Maker hinter diesen Projekten sind bereits zu wichtigen Kontakten für potenzielle Token-Emittenten geworden.
Ähnliche Modelle werden wild kopiert, in Zukunft könnten mehr MYX-ähnliche Projekte entstehen. In diesem Ökosystem stehen Retail-Anleger, die dem FOMO verfallen, nur vor noch intensiveren Liquidationslinien.
Alpha-Narration Vergrößerung Ernteffekt?
Im Wesentlichen stammen die großen Schwankungen dieser Kryptowährungen nach ihrem Start einerseits von der direkten Manipulation durch die Marktakteure und die Projektverantwortlichen; andererseits beschleunigt die Erzählweise der Alpha-Plattform den Eintritt von Kleinanlegern, was den Marktakteuren ein größeres “Jagdgebiet” bietet und ein standardisiertes Skript hervorgebracht hat, das schneller kopiert und härter beendet wird.
Dies könnte auch einen der Designabsichten von Binance Alpha offenbaren: Spekulanten mit seiner niedrigen Umlaufmenge und den hohen Volatilitätseigenschaften anzuziehen. Schließlich gibt es immer jemanden, der bereit ist, für die Volatilität zu zahlen – einige kommen, um zu „scheren“, andere bleiben für kurzfristige Gewinne, und letztendlich gibt es auch diejenigen, die in der Volatilität einen Preis zahlen.
Neben MYX, AIA und COAI, diesen hoch kontrollierten Münzen, sind auf der Alpha-Plattform auch zahlreiche Missstände aufgetreten: Einige Projekte sind sofort nach dem Start auf null gefallen oder haben einen plötzlichen Crash erlebt, zudem sind einige Projekte in falsche Narrative oder Codeplagiate verwickelt. Insgesamt ist die Motivation der Plattform, Spekulationsgelder anzuziehen, weitaus größer als die zur Förderung von Projekten.
Um es aus einer anderen Perspektive zu betrachten, hat das Auftreten von Alpha keine ursprüngliche Sünde; es ist lediglich ein hochvolatiles Experimentierfeld, das sich auf frühe neue Produkte konzentriert. Aber wenn Erzählung, Struktur und Menschlichkeit zusammenkommen, wird die Volatilität zur Erntemaschine. Laut den Daten von CoinMarketCap übersteigt das 24-Stunden-Handelsvolumen von Binance Alpha 8 Milliarden US-Dollar und übertrifft damit viele kleine und mittelgroße Krypto-Börsen. Dies zeigt auch, dass dieses “wilde Wachstum” nicht zufällig ist, sondern das Produkt des Zusammenspiels von Kapital und Traffic.
Schlussfolgerung
Auf der einen Seite nutzen die Händler und Projektentwickler die hohe Volatilität der Alpha-Plattform, um einen grünen Ausstiegskanal zu schaffen, während die Kleinanleger weiterhin von der Illusion des nächsten „Hundertfach-Münze“ besessen sind. Gier und Angst sind miteinander verwoben, so ist die Menschheit immer. Anstatt blind der nächsten COAI nachzujagen, sollte man darüber nachdenken, welche Position man in diesem Spiel einnimmt.
