Strategy Inc. ( sebelumnya MicroStrategy) merilis analisis yang diperbarui pada 27 November 2025, mengonfirmasi bahwa struktur modal yang didukung Bitcoin-nya akan tetap utuh bahkan dalam skenario ekstrem di mana BTC turun ke $25,000 — kurang dari sepertiga dari harga saat ini dan jauh di bawah biaya akuisisi rata-rata perusahaan sekitar $74,000.
Metrik Ketahanan Keuangan Kunci
- Rasio jaminan saat ini: ~6.9× terhadap semua kewajiban utang yang dapat dikonversi
- Rasio jaminan terburuk pada BTC = $25.000: Masih 2.0×
- Total kepemilikan BTC: 649,870 BTC (senilai ~$57 miliar pada harga saat ini)
- Utang konversi yang belum dilunasi: ~$8.2 miliar (termasuk penerbitan terbaru)
Minimum 2.0× adalah ambang perjanjian internal perusahaan. Bahkan pada $25.000 per Bitcoin, kepemilikan Strategi akan bernilai sekitar $16,2 miliar, memberikan lebih dari dua kali lipat cakupan yang diperlukan oleh perjanjian utangnya.
Mengapa Penjualan Paksa Tidak Diharapkan
Strategi menyusun catatan konversinya untuk diselesaikan dalam ekuitas daripada uang tunai atau Bitcoin saat konversi atau jatuh tempo. Desain ini berarti perusahaan dapat terus memegang perbendaharaan BTC-nya melalui penurunan yang parah tanpa harus dilikuidasi, selama harga saham tetap di atas tingkat konversi.
Manajemen telah berulang kali menyatakan: “Kami tidak memiliki niat untuk menjual Bitcoin, dan struktur modal kami dirancang untuk bertahan dari volatilitas multi-tahun.”
Kinerja Saham dan Risiko Indeks MSCI
Meskipun kekuatan neraca, saham MSTR telah turun 49% dari puncaknya di bulan Oktober di tengah:
- Koreksi Bitcoin yang lebih luas
- Spekulasi yang sedang berlangsung tentang kemungkinan pengecualian dari indeks MSCI pada Januari 2026 karena tingginya konsentrasi aset kripto
Analis memperkirakan bahwa pengucilan MSCI dapat memicu $2–8 miliar dalam penjualan paksa dari dana pasif, menambah tekanan jangka pendek lebih lanjut pada saham.
Garis Bawah
Pengungkapan terbaru dari strategi tersebut menegaskan bahwa strategi perbendaharaan Bitcoin-nya dirancang untuk bertahan bahkan jika kembali ke level terendah pasar bearish 2022 tanpa likuidasi paksa. Sementara volatilitas saham jangka pendek mungkin tetap ada karena kekhawatiran indeks dan sentimen pasar, buffer jaminan yang mendasarinya tetap kuat di berbagai skenario harga Bitcoin.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Bhutan Pindahkan $11,85J dalam Bitcoin dari Dompet Berdaulat saat Data On-Chain Menandai Transfer Baru
Bhutan memindahkan 175 Bitcoin senilai sekitar $11,85 juta dari dompet kedaulatannya saat data blockchain melacak aktivitas kas negara yang sedang berlangsung.
Bhutan tetap menjadi salah satu negara pemegang Bitcoin terbesar dengan sekitar 5.400 BTC meskipun terjadi transfer dan penjualan berkala.
Bhutan membangun cadangan Bitcoin-nya t
CryptoNewsLand23menit yang lalu
Pasar Kripto Melonjak ke $2.38T Saat Bitcoin ($BTC) Mendekati $70K
Pasar kripto telah mengalami pertumbuhan yang signifikan, dengan kapitalisasi pasar total meningkat sebesar 2,20% menjadi $2,38T dan volume perdagangan meningkat sebesar 24,25% menjadi $106,43B. Bitcoin dan Ethereum mengalami kenaikan harga yang signifikan, sementara beberapa altcoin melonjak secara dramatis. TVL DeFi Crypto dan volume penjualan NFT juga melonjak, menunjukkan aktivitas sektor yang kuat. Selain itu, Nvidia meluncurkan agen AI sumber terbuka, dan tuntutan pengadilan ulang telah muncul untuk salah satu pendiri Tornado Cash.
BlockChainReporter30menit yang lalu
Chief Capital B: Aset terpenting dalam 10 tahun ke depan akan menjadi BTC, emas, dan MicroStrategy
Berita Gate News, pada 10 Maret, Wakil CEO Capital B Alexandre Laizet mengumumkan di platform X bahwa produk saham preferen perpetual MicroStrategy, Stretch (STRC), adalah alat akumulasi Bitcoin. Dia menyatakan bahwa selama 10 tahun ke depan, aset terpenting di dunia akan menjadi BTC, emas, dan
GateNews32menit yang lalu
BlackRock menyetor 1.133,78 BTC dan 27.189 ETH ke CEX tertentu, dengan total sekitar 136 juta dolar
Berita Gate News, 10 Maret, menurut analisis on-chain dari analis Onchain Lens, BlackRock menyetor 1.133,78 BTC (sekitar 80,24 juta dolar) dan 27.189 ETH (sekitar 56,10 juta dolar) ke sebuah CEX, dengan total sekitar 136 juta dolar, dan kemungkinan akan menyetor lebih banyak token lagi.
GateNews48menit yang lalu
