美國證券交易委員會贏得了對Terraform，Kwon的證券裁決

美國地方法院維持了美國證券交易委員會在加密案中對Terraform Labs的裁決，該案將就欺詐指控舉行陪審團審判。

美國地方法院裁定美國證券交易委員會對Terraform Labs及其前首席執行官Do Kwon有利。 這項由地方法院法官傑德·拉科夫（Jed Rakoff）發佈的裁決得出結論，這些實體參與了未註冊證券的發行和銷售，特別是針對加密資產LUNA和MIR。

對基於證券的掉期意見不一

然而，法院對基於證券的掉期做出了細緻入微的看法。 被告就該等互換產品的未登記要約及銷售取得有利判決。 重點是Terraform的鏡像協定，該協定允許使用者鑄造“mAssets”以鏡像區塊鏈上的真實資產。 法院不同意美國證券交易委員會的觀點，即這些移動資產構成基於證券的掉期，並得出結論認為它們不符合法律定義。

如何測試應用程式

該裁決在很大程度上依賴於Howey測試來確定自動投資的性質。 法院注意到Kwon之前的聲明，即LUNA投資者實際上是在向一家普通企業投資，期望從Terraform Labs和Kwon的努力中獲利。

同樣，根據相同的標準對MIRToken進行了評估，法院得出結論，由於預期Terraform的開發工作將帶來利潤，因此Terraform確實符合Howey測試。

專家證詞：性因素的決定因素

該案的另一個關鍵方面是法院對專家證詞的立場。 與此同時，法院駁回了SEC排除辯護專家Terrence Hendershott博士證詞的動議。 因此，法院允許SEC專家Bruce Mizrach博士和Matthew Edman博士作證，加強了SEC在此案中的立場。

美國證券交易委員會欺詐指控將進入審判階段

儘管有這些裁決，法院並未就美國證券交易委員會對Terraform Labs和Kwon的欺詐指控做出任何一方的簡易判決。 這些指控涉及欺詐性加密資產計劃，據稱該計劃在 2022 年消滅了超過 400 億美元的市值，將在陪審團審判中審判。 陪審團的遴選定於 2024 年 1 月 24 日進行，標誌著這場備受矚目的法律鬥爭的下一階段。

這一決定對於關注和監管加密資產和區塊鏈業務的持續努力具有重要意義。 正在進行的陪審團審判的結果將受到密切關注，因為它可能為這個快速增長的領域的未來案件開創先例。