L'intrigue de la nuit : baisse des taux dovish, déclarations hawkish, le marché a reçu un coup de "crosse"

Les frères, vous avez suivi le discours de Powell cette nuit ? Il a vraiment offert un bon spectacle au marché. En résumé : la baisse des taux est une action dovish, mais le "sucre" à l'avenir pourrait ne pas être aussi abondant (guidance hawkish), le monde des crypto a été immédiatement déçu, et une nouvelle "Black Friday" s'est produite.
Trois points essentiels :
1. La baisse a été décidée, mais avec de fortes divergences : la Fed a effectivement réduit ses taux de 25 points de base comme prévu. Mais le plus important, c'est que l'intérieur est en dispute, 9 votes en faveur contre 3 contre. Certains veulent plus de baisse, d'autres ne veulent pas du tout en baisser. Ces divergences font trembler le marché.
2. Il faut "attendre et voir" pour l'avenir : Powell a déclaré qu'après trois baisses consécutives, le taux d'intérêt est arrivé à un niveau "à observer". L'essentiel est qu'ils prévoient de ne réduire les taux qu'une seule fois en 2026, ce qui est beaucoup moins que l'"offre d'assouplissement" attendue par le marché.
3. La raison est une "stagnation inflationniste" : la Fed est aujourd'hui dans une position délicate. D'un côté, le marché de l'emploi montre des signes de ralentissement, nécessitant une baisse des taux pour soutenir l'économie ; de l'autre, l'inflation reste élevée à cause des droits de douane et autres problèmes. Cette tendance à la "stagnation inflationniste" leur fait craindre de lâcher prise pour un assouplissement complet.
Impact sur le marché des crypto : volatilité à court terme, narration à long terme inchangée
Pourquoi la grande chute ? En tant qu'actif à la plus haute tolérance au risque mondiale, les cryptomonnaies sont extrêmement sensibles aux attentes de liquidité. Lorsque le marché découvre que la "robinet" de la Fed ne sera pas ouvert plus largement, la déception déclenche immédiatement des positions longues à effet de levier élevé.
Comment évoluer à l'avenir ?
Court terme (quelques semaines) : le marché digérera cette information et surveillera de près les données économiques. L'incertitude augmente, ce qui pourrait limiter la hausse avant la fin de l'année, la volatilité sera la règle.
Moyen et long terme : pas d'inquiétude, la logique de fond n'a pas changé. La période de baisse des taux est toujours en cours. Certains analystes pensent que le record historique du Bitcoin n'est qu'"reporté, non annulé". Dès que les données économiques futures soutiendront un tournant plus accommodant de la Fed ou que des bonnes nouvelles réglementaires à long terme se concrétiseront, une nouvelle vague de marché reste envisageable.
Résumé : cette chute est une correction du marché face à une "attente d'assouplissement excessivement optimiste". Elle nous montre que la Fed avancera avec prudence à chaque étape. Pour nous, il est plus important de réduire nos attentes de gains rapides à court terme, de se concentrer sur la tendance à long terme et la gestion de nos positions, plutôt que de deviner quand la prochaine baisse des taux aura lieu.#美联储降息预测