Si la Banque du Japon augmente ses taux, le marché va-t-il vraiment chuter ? Beaucoup pensent que ce n’est pas grave, après tout l’ampleur sera limitée. Mais le problème ne réside pas dans « combien » ils augmenteront, mais dans le fait — que la Japon commence enfin à bouger.

Depuis plus de vingt ans, le Japon a toujours été l’endroit où le coût du financement mondial était le plus bas. Les investisseurs empruntaient massivement en yen, puis investissaient dans les actions américaines, les actifs cryptographiques, et diverses classes à haut risque. En clair, beaucoup de mouvements de marché de ces dernières années ont été soutenus par les faibles taux d’intérêt japonais.

Et si la hausse des taux se produit ? La première à en pâtir ne sera pas l’économie locale japonaise, mais ces fonds à effet de levier. Tant que le yen est attendu à la hausse, les opérations de carry trade devront être liquidées — vendre des actions, vendre des cryptos, réduire les risques. Ce n’est pas une simple fluctuation d’émotion, c’est une sortie forcée.

Pourquoi cela pourrait-il ne pas être une simple petite ajustement ? Le marché n’est pas à un niveau bas, et l’effet de levier est déjà conséquent. Quand tout le monde « suppose que l’argent sera toujours bon marché », un changement de règle provoque généralement une réaction violente. Historiquement, ces grandes chutes ne sont pas tant dues à un taux d’intérêt élevé en soi, mais à la prise de conscience collective que la direction était erronée.

Quel impact sur la cryptosphère ? À court terme, la volatilité sera amplifiée. Plus l’effet de levier est grand, plus le risque est élevé. Les altcoins s’effondreront en premier, suivis par des cryptos majeures comme Ethereum, puis après une période de consolidation, la chute pourrait s’accélérer — ce n’est généralement pas un problème de projet en soi, mais un retrait de capitaux.

Une hausse des taux de la Banque du Japon ne déclenchera pas forcément une crise mondiale immédiate, mais elle pourrait bien être l’un des déclencheurs de la libération des risques.

Plutôt que de parier sur une douceur du marché, il vaut mieux ajuster ses positions à l’avance — c’est bien plus réaliste que de tenter de prévoir la direction.