#数字资产市场洞察 日本央行這波操作有點狠。從2024年開始，17年來第一次正式加息，直接刹住了超長寬鬆的車。

時間線是這樣的：3月份，8年負利率終結，政策利率從-0.1%抬到0~0.1%——市場反應還算平穩，以太坊短期跌個5-10%。但7月份那一下就猛了，加息25bp到0.25%還公布了縮表，完全超出預期。全球風險資產瞬間炸裂，以太坊三天多的功夫從3300美元直線跳水到2100附近，跌幅超過35%。進到2025年1月，央行再加一次25bp，利率踩到0.5%。之後以太坊就沒消停過，連續出現6-8%的大陰線，一周累計跌了30%左右，比特幣同期也是跌31%。

為什麼央行加息對加密市場這麼致命？其實就是一個字：日元。加息推升日元升值，那些靠借日元去炒高風險資產的倉位全得認輸平倉。大量資金撤出加密市場，連鎖反應就這麼來了。

現在又到節骨眼了。截至12月中旬，政策利率還在0.5%，但市場都在等12月18-19號的會議，普遍預期會再加到0.75%，那就創30年新高了。眼下加密貨幣已經提前被錘，以太坊都跌破3000美元，比特幣也回到了8萬美元附近。

說實話，日本加息周期已經成了2024-2025年加密市場最核心的系統性風險。每一次加息明確下來，20-35%級別的回調基本跑不了。短期這波動還會繼續，你得盯緊日元匯率和全球流動性的這個聯動。
$BTC