Voir la nouvelle "Une plateforme de tokenisation et une stablecoin seront lancées par une grande bourse en 2026", la plupart des gens pourraient la considérer comme un autre projet RWA. Mais si vous vous contentez de cette compréhension superficielle, vous risquez de manquer l'essence même de cette initiative.

Ce qu'il faut vraiment noter, c'est une seule phrase : la plateforme de tokenisation et le système de stablecoin partageront le même pool de liquidités. Cela peut sembler insignifiant, mais en réalité, c'est assez puissant.

**Pourquoi ce sont les bourses qui font cela, et non les banques ?**

Réfléchissons d'abord à une question : si la stablecoin n'était qu'un outil de paiement, pourquoi devrait-elle être émise par une bourse ? La réponse est en fait très simple — parce que la stablecoin commence à éroder le pouvoir central de "compensation et règlement".

Les activités principales d'une bourse sont au nombre de trois : l'appariement des transactions, la compensation et le règlement, la gestion des marges et des risques. Et que peut faire la tokenisation et la stablecoin ? En gros, c'est intégrer toute la chaîne "transaction → compensation → livraison" dans la blockchain, formant ainsi un circuit fermé. Une fois ce système opérationnel :

Le système de compensation traditionnel des banques deviendra un peu superflu ; les cycles de règlement T+1, T+2 ne seront plus nécessaires ; le coût de blocage des fonds sera considérablement réduit. Donc, même si B3 semble simplement expérimenter la cryptomonnaie, en réalité, c'est une anticipation stratégique pour renforcer sa compétitivité sur les 20 prochaines années.

**Partager le pool de liquidités est la véritable "clé"**

Actuellement, la segmentation du marché financier traditionnel est la suivante : les actions ont leur propre liquidité, les obligations la leur, les dérivés aussi, et le règlement en espèces constitue un autre système. Chacun travaille de son côté, ce qui entraîne une faible efficacité.

Mais si l'on crée un pool de liquidités unifié, en connectant tous les actifs… c'est cela que ce plan cherche vraiment à changer.